BlackRock Türkiye’ye Yatırımını Artırdı: Borsa İstanbul Fonun Üçüncü Büyük Pazarı Oldu

Bloomberg’in haberine göre, BlackRock’ın önde gelen fonlarından biri, enflasyonun yavaşlaması ve cazip değerlemeler sayesinde Türkiye’ye yaptığı yatırımı artırarak portföyünün yaklaşık yüzde 10’unu bu ülkeye ayırdı ve Türkiye’yi fonun en büyük üçüncü yatırım pazarı haline getirdi.

Fon yöneticileri, Türk bankalarının küresel ölçekte hâlâ ucuz olduğunu ve kredi notu görünümündeki iyileşmeyle birlikte Borsa İstanbul’un dolar bazında diğer gelişmekte olan piyasaların üzerinde performans gösterdiğini belirtiyor. Bu gelişmeyle birlikte Türkiye’deki hisse senetleri, fonun en büyük varlıkları arasına girmiş oldu.

BlackRock’un Frontiers Investment Trust Plc fonunun ortak yöneticileri Samuel Vecht ve Emily Fletcher, son beş yılda rakiplerinin yüzde 98’inden daha iyi performans gösterdiklerini, yavaşlayan enflasyon ve istikrarlı faiz indirimlerinin Türkiye’de hisse senetlerinin uzun süren düşük getirilerinin ardından daha iyi performans göstermesine zemin hazırladığını ifade ediyor.

Fonun Türkiye’ye ayırdığı pay, geçen yıl çok düşük seviyedeydi ve portföyde Türkiye ile bağlantılı tek büyük yatırım, Kanadalı madencilik şirketi Eldorado Gold Corp. idi. Ancak şimdi Türkiye, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri’nden sonra fonun üçüncü büyük yatırım bölgesi konumunda.

Fletcher Bloomberg’e yaptığı açıklamada, “Fırsatlar olduğunu düşünüyoruz ve bu nedenle portföyümüzde bu ülkeye önemli bir pay ayırdık. Payın büyüklüğü tek başına hedefimiz değil, ancak piyasadaki dinamikler olumlu oldukça bu pozisyonu korumayı sürdüreceğiz” dedi.

Yıllardır yabancı yatırımcılar, liranın sürekli değer kaybı ve yüksek faiz oranları nedeniyle Türk hisse senetlerinden uzak duruyordu. Ancak bu ay Borsa İstanbul 100 Endeksi, enflasyon ve büyüme verilerinin ekonominin toparlanmakta olduğunu göstermesiyle, dolar bazında yüzde 15,2 artarak çoğu gelişmekte olan piyasayı geride bıraktı.

Geçen hafta Fitch Ratings, artan döviz rezervleri ve sıkı para politikasını gerekçe göstererek Türkiye’nin kredi notu görünümünü “pozitif”e yükseltti.

Fonun Türkiye’deki portföyünde, ekim ortasından bu yana yüzde 43 değer kazanan Akbank ve aynı dönemde yüzde 38 artan MLP Sağlık Hizmetleri hisseleri bulunuyor. Vecht, “Türkiye’de satın alınabilecek şirketlerin kalitesi genellikle yüksek. Yıllar boyunca ülkenin ekonomik ve zaman zaman siyasi zorlukları, bu şirketlerin iyi yönetim kapasitesini test etti” değerlendirmesinde bulundu.

Vecht, Türk bankalarının fiyat-kazanç oranlarının uluslararası ölçekte cazip olduğunu ve değerlemelerin bir başka olumlu unsur olduğunu vurguladı. Fletcher ise yatırımcılar için en büyük riskin, enflasyonun düşüş eğiliminin sürdürülebilir olup olmayacağı olduğunu söyledi.

Merkez Bankası, 2025 sonu için belirlenen yüzde 24’lük enflasyon hedefine ulaşılamamasının ardından 2026 sonu için yüzde 16’lık yeni bir hedef açıkladı ve son toplantısında faizleri beklentilerin altında, 100 baz puan düşürdü. Fletcher, “Enflasyon hedefi tutturulursa, gelişmiş piyasalara kıyasla ciddi bir değerleme farkı ortaya çıkacak ve bu da yatırımcılar için oldukça ilginç fırsatlar sunabilir” dedi.