Goldman Sachs, 2026 Emtia Tahminleri Açıkladı: Altın, Petrol ve Doğalgazda Nasıl Bir Tablo Bekleniyor?

Goldman Sachs, baz senaryosunda altın fiyatlarının Aralık 2026’ya kadar yaklaşık %14 artışla ons başına 4.900 dolara ulaşacağını öngörüyor. Banka, özel yatırımcıların portföy çeşitlendirme eğiliminin bu tahmin için yukarı yönlü risk oluşturabileceğini vurguladı.

Altın
Banka, altın fiyatlarını destekleyen unsurlar arasında yapısal olarak yüksek merkez bankası talebini ve ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinden kaynaklanan döngüsel desteği gösteriyor. Goldman Sachs, altında uzun pozisyon önerisini korudu. Spot altın, Perşembe günü 18.24 GMT itibarıyla 4.334,93 dolardan işlem gördü.

Bakır
Goldman Sachs, bakır fiyatlarının 2026 yılında konsolide olmasını ve ton başına ortalama 11.400 dolar seviyesinde kalmasını bekliyor. Londra Metal Borsası’nda üç ay vadeli bakır fiyatı 11.721,50 dolar olurken, geçen hafta ton başına 11.952 dolar ile rekor seviyeye ulaşmıştı.

Petrol
Banka, Brent petrolün 2026 ortalamasının varil başına 56 dolar, WTI petrolün ise 52 dolar olacağını öngörüyor. Mevcut fiyatlar Brent için 60,04 dolar, WTI için ise 56,46 dolar seviyesinde bulunuyor. Goldman Sachs, petrol fiyatlarının 2026 ortasında dip yaptıktan sonra 2028 sonuna kadar Brent için 80 dolar, WTI için 76 dolara yükselmesini bekliyor.

Doğal Gaz
Doğal gazda ise Goldman Sachs, Avrupa TTF fiyatının 2026’da 29 euro/MWh, 2027’de 20 euro/MWh olacağını öngörüyor. ABD’de ise gaz fiyatlarının 2026’da 4,60 dolar/mmBtu ve 2027’de 3,80 dolar/mmBtu seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.