Döviz
SABAH Analizi: Kritik veriler ve merkez bankaları haftasında piyasalar bekle-gör stratejisinde
Küresel piyasalarda risk iştahı, ABD’de açıklanacak kritik istihdam, perakende satış ve enflasyon verileri ile Fed, ECB, BoE ve BoJ toplantıları öncesinde belirgin biçimde zayıflamış durumda. Hisse senetleri, kripto varlıklar ve emtia fiyatlarında geri çekilmeler görülürken, yatırımcılar faiz patikasına ve merkez bankalarının mesajlarına odaklanarak bekle-gör stratejisini tercih ediyor.
Küresel piyasalarda risk iştahı, ABD’de açıklanacak kritik istihdam, perakende satış ve enflasyon verileri ile Fed, ECB, BoE ve BoJ toplantıları öncesinde belirgin biçimde zayıflamış durumda. Hisse senetleri, kripto varlıklar ve emtia fiyatlarında geri çekilmeler görülürken, yatırımcılar faiz patikasına ve merkez bankalarının mesajlarına odaklanarak bekle-gör stratejisini tercih ediyor.
Küresel Piyasalarda Temkinli Başlangıç
Küresel mali piyasaların, ABD’de bugün açıklanacak istihdam ve perakende satış verileri ile hafta boyunca sonuçlanacak merkez bankaları toplantıları öncesinde temkinli bir duruş sergilediği görülüyor. ABD borsaları haftaya düşüşle başlarken, Asya seansında da satışların belirginleştiği, Pasifik genelinde riskten kaçış eğiliminin hâkim olduğu izleniyor.
Fed’in faiz indirim sürecine dair sinyaller açısından kritik önemde olan makroekonomik veriler yakından izlenirken, hafta içinde İngiltere Merkez Bankası (BoE), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) kararları ile perşembe günü açıklanacak ABD enflasyon verileri piyasaların ana gündem maddeleri arasında yer alıyor. Mevcut beklentiler, BoE’nin perşembe günü çeyrek puanlık faiz indirimine gideceği, BoJ’un ise yaklaşık 30 yıl sonra çeyrek puanlık faiz artışı yapacağı yönünde şekilleniyor. ECB cephesinde ise faizlerin uzun süre sabit tutulması ana senaryo olarak öne çıkıyor.
ABD Verileri ve Faiz Beklentileri
ABD’de federal hükümetin kapanması nedeniyle geciken istihdam, perakende satış ve enflasyon verilerinin zayıf gelmesi halinde “yumuşak iniş” senaryosunun korunacağı düşünülüyor. Buna karşın, verilerde yukarı yönlü sürprizler yaşanması durumunda tahvil faizlerinde yükseliş ve riskli varlıklarda ek baskı gündeme gelebilir.
ABD 10 yıllık tahvil faizleri bu çerçevede dalgalı bir seyir izlerken, yatırımcılar Fed’in 2025 ve sonrasına ilişkin faiz patikasına dair daha net sinyaller arıyor.
Kripto Paralar ve Kıymetli Madenlerde Geri Çekilme
Yoğun veri ve merkez bankaları gündemi öncesinde riskten kaçış eğilimi kripto paralarda da etkisini gösterdi. Geçen hafta 95 bin dolar seviyelerine kadar yükselen Bitcoin, bu sabah 85 bin dolar civarına gerileyerek son iki haftanın dip seviyelerini test etti.
Güvenli liman algısıyla son günlerde yükselen altın ve gümüşte ise kâr satışları dikkat çekiyor. Altın 4.300 doların, gümüş ise 63 doların hemen altına çekilirken, teknik anlamda kısa vadeli düzeltmelere rağmen orta vadede güçlü seyrin korunacağı beklentisi sürüyor.
Asya Piyasaları ve Yen Hareketi
Asya cephesinde risk iştahındaki zayıflık daha net hissediliyor. Tokyo Borsası yüzde 1,2 gerilerken, bölge genelinde bazı endekslerde kayıplar yüzde 2’ye yaklaştı. İstihdam, enflasyon ve perakende satış verileri ile merkez bankaları kararları öncesinde yatırımcıların temkinli kalması dikkat çekiyor.
Döviz piyasasında ise Japon Yeni öne çıkıyor. Geçen ay dolar karşısında 158 seviyelerine kadar zayıflayan Yen, BoJ’un faiz kararı öncesinde 154 seviyelerine doğru toparlandı. Buna karşın, Japonya 10 yıllık tahvil faizlerinin yaklaşık son 18 yılın zirvesi olan yüzde 2 seviyesine yakın seyretmesi, piyasaların BoJ hamlesine hazırlandığını gösteriyor.
Teknoloji ve Yapay Zekâ Hisselerinde Sorgulama
ABD ve küresel piyasalarda teknoloji hisseleri üzerindeki baskı sürüyor. Oracle ve Broadcom’un zayıf beklentileri, yapay zekâ temalı yatırımların sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerini artırdı. Son üç günde bu iki hissede toplamda yüzde 20’ye yaklaşan değer kaybı dikkat çekerken, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri rekor seviyelerden uzaklaştı.
Yatırımcıların, özellikle yüksek borçlanma ile finanse edilen yapay zekâ altyapı yatırımlarına daha temkinli yaklaşmaya başladığı görülüyor.
Türkiye Piyasalarında İyimserlik Korunuyor
Türk mali piyasalarında ise küresel dalgalanmaya rağmen görece olumlu seyrin devam ettiği görülüyor. CDS risk priminin 216 baz puana kadar gerileyerek 2018 seviyelerine dönmesi ve Borsa İstanbul ana endeksinin son iki buçuk ayın zirvesine yükselmesi dikkat çekiyor.
Merkezi bütçede toparlanmaya işaret eden son veriler, enflasyonla mücadelede uzun süredir tek başına yük taşıyan TCMB’ye kamu maliyesinin de destek vermeye başladığını gösteriyor. Bu durumun TL ve TL cinsi varlıkları desteklemesi bekleniyor.
Bankacılık endeksinin 17 bin seviyesine yaklaşması da faiz indirim beklentilerinin piyasaya yansımaya başladığını gösteriyor. Kur cephesinde dolar/TL 42,70 civarında yatay seyrini sürdürürken, yoğun itfalar sonrası tahvil faizlerindeki düşüş eğiliminin kısa vadede hız kestiği görülüyor.
Düzenleme Gündemi ve Veri Takvimi
Son dönemde yatırım fonlarına yönelik olası düzenlemeler de gündemde. Nitelikli yatırımcı tanımının yükseltilmesi ve fonların kendi grup şirketlerine yatırımına sınırlama getirilmesi gibi adımların tartışıldığı belirtiliyor. Sektörde güveni zedeleyen uygulamalara karşı önleyici tedbirlerin desteklendiği ifade ediliyor.
Günün ana odağında ise ABD’de TSİ 15.30’da açıklanacak Kasım ayı istihdam raporu bulunuyor. Reuters anketine göre tarım dışı istihdamın 50 bin artması, işsizlik oranının ise yüzde 4,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Aynı gün açıklanacak perakende satışlar verisi de ABD ekonomisinin momentumuna dair önemli sinyaller verecek.
Kaynak & Yazar:
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5) – Grup Müdürü, Hazine Bölümü, Kıbrıs İktisat Bankası
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
