Bitcoin’i  Baskılayan 3 Büyük Rüzgâr

Bitcoin ekim ayında gördüğü 126 bin dolarlık zirvenin yaklaşık %28 altına düşerek 91 bin dolar civarında işlem görüyor ve Haziran 2022’den bu yana en kötü ayını yaşıyor. Kurumsal çıkışların hızlanması, stablecoin piyasasındaki daralma ve uzun vadeli yatırımcı satışları kriptonun tekrar ivme kazanmasını zorlaştırıyor.

---

Kurumsal Çıkışlar Rekor Seviyede

Kasım ayında Bitcoin ETF’lerinden toplam 3,5 milyar dolarlık çıkış yaşandı.
Bu, şubat ayından bu yana görülen en büyük çıkış.

10X Research CEO’su Markus Thielen şöyle diyor:

“Kurumsal yatırımcılar Bitcoin alımını durdurdu. ETF’ler artık satıcı pozisyona geçti. Bu satışlar devam ettiği sürece piyasanın toparlanması zor.”

---

Stablecoin Üretimi Yavaşladı: Piyasaya Para Girişi Azalıyor

Thielen’a göre piyasanın ikinci sorunu, stablecoin basımındaki belirgin yavaşlama:

• Geçen hafta yaklaşık 800 milyon dolar kriptodan çıkıp fiat para birimlerine döndü

• 1 Kasım’dan bu yana stablecoin toplam piyasa değeri 4,6 milyar dolar eridi

Stablecoin’ler piyasaya yeni sermaye girdiğinin en önemli göstergelerindendi.
Bu nedenle daralma, kripto piyasasına taze para akmadığını, aksine çıktığını ortaya koyuyor.

“Para sadece girmiyor değil, piyasayı terk ediyor. Bu yüzden Bitcoin dominansı da artmıyor.” – Thielen

---

Fed’in Aralık Kararı: Tepki Kalıcı Olmayabilir

Fed üyelerinin son dönemde yaptığı “güvercin” açıklamalar Bitcoin’e kısa süreli bir destek verdi.
Ancak 10X Research’e göre bu toparlanma:

• kısa vadeli, aşırı satım tepkisi,

• kalıcı trend dönüşü değil.

Bitcoin, 10 Ekim’de kaldıraçlı işlemler nedeniyle bir günde 19 milyar doların silindiği çöküşten bu yana güçlü şekilde toparlanamadı.

---

Uzun Vadeli Yatırımcı Satışları Üçüncü Büyük Sorun

Blockchain analitiği şirketi Nansen’e göre Bitcoin’i yıllardır tutan eski yatırımcılar (“OG’ler”) bu döngüde de satış yapıyor:

“Her döngüde satıyorlar. Muhtemelen artık belli bir noktaya geliyorlar ve ‘Artık bu parayı başka bir şey için kullanayım’ diyorlar.”

Bu satışlar, halving döngüsüne yönelik beklentilerin de zayıfladığını gösteriyor.

---

Tüm Kripto Piyasası Baskı Altında

Bitcoin’in değer kaybı diğer varlıklara da zincirleme yayıldı:

• Toplam kripto piyasa değeri %30 eridi

  • 6 Ekim: 4,28 trilyon dolar

  • Bugün: 2,99 trilyon dolar

• Ethereum %38 düştü

• Solana %40 geriledi

Bitcoin madencileri de sert değer kayıpları yaşıyor:
IREN, Riot ve Mara Holdings hisseleri son haftalarda %30’dan fazla düştü.

---

Piyasanın Yeniden Yükselişi Ne Zaman Mümkün?

Uzmanlara göre iki gelişme trendi tersine çevirebilir:

1. ETF’lere yeniden girişlerin başlaması

2. MicroStrategy benzeri şirketlerin bilançolarına Bitcoin eklemesi

Ancak kurumsal alımlar son haftalarda ciddi şekilde yavaşlamış durumda.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]