BofA Anketi: Küresel Fon Yöneticileri Hisse ve Emtia Pozisyonlarını Zirveye Taşıdı

Kasım ayında küresel yatırımcılar, hisse senetleri ve emtialardaki pozisyonlarını son yılların en yüksek seviyelerine taşıdı. Ancak düşük nakit oranı, risk iştahını sınırlayan bir faktör olarak öne çıktı. Yatırımcıların teknoloji hisselerine yönelimi artarken, yapay zekâ balonu ve Fed’in belirsiz politikaları en büyük risk unsurları olarak dikkat çekti. Bank of America’nın (BofA) aylık fon yöneticisi anketine göre, yatırımcılar bu dönemde hisse ve emtia ağırlıklarını artırdı.

Hisse senetleri için bu, Şubat 2025’ten bu yana görülen en yüksek seviye olurken, emtialarda Eylül 2022’den bu yana en üst düzeye ulaşıldı. Ancak yatırımcıların nakitte sadece %3,7 oranında kalması, güçlü risk iştahının riskli varlıklar için potansiyel bir sınırlayıcı olduğunu gösteriyor.

Banka, piyasadaki mevcut “köpüğün” Fed’in Aralık ayında faiz indirimi yapmaması durumunda daha ciddi bir düzeltmeye yol açabileceğine dikkat çekti. Gelişen piyasa varlıkları ve banka hisseleri, yılın son çeyreğinde olası bir riskten kaçış senaryosunda en kırılgan alanlar olarak değerlendiriliyor.

Anket ayrıca teknoloji hisselerine yoğunlaşmanın arttığını ortaya koydu. Katılımcıların %54’ü, “Magnificent 7” şirketlerinde uzun pozisyonları en yoğun işlem olarak gösterirken, %45’i yapay zekâ balonunu en büyük kuyruk riski olarak tanımladı. Yatırımcılar ayrıca, 20 yıl aradan sonra ilk kez, şirketlerin “aşırı yatırım” yaptığını belirtti; bu da büyük teknoloji şirketlerinin (hyperscaler’lar) sermaye harcamalarını yavaşlatması gerekebileceğine işaret ediyor.

Anket, 7–13 Kasım tarihleri arasında, toplam 475 milyar dolarlık fon yöneten 172 fon yöneticisiyle gerçekleştirildi.