Bitcoin Ayı Piyasası Derinleşiyor: Likidite Endişeleri Satışı Hızlandırıyor

Özet:

Bitcoin’in 100 bin doların altına gerilemesi, 2025’te piyasanın en güçlü momentum yatırımlarından birini sert şekilde sarstı. Uzmanlar, satışların makro şoklarla tetiklenen iki aşamalı bir düşüş olduğunu ve likidite daralmasının kripto piyasasını daha da baskılayabileceğini belirtiyor. Orta vadeli yatırımcılar ise uzun vadeli hikâyenin hâlâ geçerli olduğunu savunuyor.

---

Bitcoin’de Çöküş Derinleşiyor

Bitcoin, cuma günü 95 bin doların altına düşerek yıl boyunca elde ettiği kazançların neredeyse tamamını geri verdi.
Kripto para, 6 Ekim’de tüm zamanların zirvesi olan 126 bin doların üzerine çıktıktan sonra bir ay içinde yaklaşık %25 değer kaybetti.

Şu anda fiyat 95.049 dolar seviyesinde seyrediyor.

Uzmanlara göre bu düşüş iki aşamalı gerçekleşti:

• Makro kaynaklı ilk dalga: ABD-Çin ticaret geriliminin yeniden tırmanmasıyla başlayan satış.

• İkinci dalga: Milyarlarca dolarlık kaldıraçlı pozisyonların zorunlu tasfiyesi.

Hex Trust CEO’su Alessio Quaglini, kritik kırılmanın 10 Ekim’de yaşandığını ve bunun “tam bir tasfiye zincirine” dönüştüğünü söylüyor.

“Bu bir likidite reseti, varlığa olan inanç kaybı değil.” – Quaglini

---

Likidite Kurudu, Tüm Kripto Kompleksi Baskı Altında

Sadece Bitcoin değil, genel kripto piyasası da sert baskı altında:

• Ether, ağustos zirvesinden bu yana %35 değer kaybetti.

• Spot Bitcoin ETF’lerine girişler, makro likidite sıkılaştığı için belirgin şekilde yavaşladı.

HashKey araştırmacısı Tim Sun, 100 milyar doların üzerinde giriş alan Bitcoin ETF’lerinin artık “net çıkış” aşamasına geçtiğini belirtiyor.

---

Piyasa Neden Bir Türlü Toparlanamıyor?

1. İnce likidite

Presto Research Başkanı Peter Chung’a göre, 10/10 çöküşünden bu yana piyasa derinliği çok azaldı:

“Bu kadar ince likiditeyle, rutin bir emir bile fiyatı aşağı sallayabiliyor.”

2. Makro baskılar

• Fed’in Aralık’ta faiz indirimine gitme ihtimali zayıfladı.

• ABD hükümetinin kapanması yüzünden veri akışının durması risk iştahını düşürdü.

• Küresel risk varlıklarında genel satış dalgası devam ediyor.

3. Dört yıllık döngü korkusu

Bazı yatırımcılar, Bitcoin’in tarihsel döngüsünün sonuna yaklaşıldığını düşünüyor.

---

Daha Fazla Düşüş Kapıda mı?

Birçok analist, satışların henüz bitmediği görüşünde.

“Bu düzeltme tamamlanmış olmayabilir. Hisse senetleri de düşerse, Bitcoin rahatlıkla 70 bin dolar bandını test edebilir.”
— Quaglini

BTSE COO’su Jeff Mei de benzer bir uyarı yapıyor:

“Bitcoin hâlâ klasik risk-on varlığı gibi davranıyor. AI balonu tartışmaları ve faiz indirimlerinin belirsizliği fiyatları daha da aşağı çekebilir.”

---

2022 Değil: Sistemde Çöküş Yok, Paniğe Gerek Yok

Analistler, mevcut düşüşün 2022’deki FTX/Luna çöküşlerinden tamamen farklı olduğunu vurguluyor:

• Sistemik risk yok

• Kredi bulaşması yok

• Zincirleme iflaslar yok

“Koşullar istikrara kavuştuğunda Bitcoin’in 12–18 ay içinde yeni zirveler yapmasını bekliyoruz.” – Quaglini

---

Uzun Vadeli Yatırımcılar Ne Yapmalı?

1. Zamanlama yapmayın

Uzmanlar, kısa vadeli fiyat hareketlerine göre al-sat yapmanın hata olduğunu söylüyor.

2. DCA (düzenli alım) stratejisi öneriliyor

Chung: “Aylık veya haftalık küçük alımlar uzun vadede daha güvenli.”

3. Teknik sinyal değil, makro sinyal beklensin

Tim Sun’a göre Bitcoin’in tekrar yükselişe geçmesi için küresel likiditenin kalıcı şekilde genişlemesi gerekiyor.

---

Kurumsal Yatırımcılar İçin Fırsat mı?

Bitwise CEO’su Hunter Horsley’e göre, şu anki fiyat seviyeleri stratejik yatırımcılar için makul giriş fırsatı yaratıyor:

“Mevcut seviyeler oldukça cazip görünüyor. Son çeyrekte tarihte hiç olmadığı kadar fazla sayıda müşteri kriptoya giriş yaptı.”

Kaynak:  CNBC

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]