Dolar hızla yükseliyor, risk arayışı düşüyor

Dolar Güçleniyor: Fed’den Gelen Karışık Mesajlar ve Zayıflayan Risk İştahı Küresel Piyasaları Sarsıyor

Küresel piyasalarda risk iştahı sert biçimde düşerken, dolar endeksi üç ayın zirvesine yaklaştı. Fed’in faiz indirimlerine ilişkin beklentiler zayıfladı, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle veri akışı kesintiye uğradı ve yatırımcılar güvenli limanlara yöneldi. Japon yeninde güçlenme, sterlinde değer kaybı ve Avustralya dolarında düşüş dikkat çekti. Artan oynaklıkla birlikte döviz işlem hacimleri son üç ayın en yüksek seviyesine çıktı.

Fed’in Sinyalleri Karışık: Faiz İndirimi Beklentisi Geri Çekiliyor

ABD doları, Salı günü küresel piyasalarda üç ayın zirvesine yakın seyretti. Bunun nedeni, Federal Reserve (Fed) üyelerinin faiz indirimleri konusunda farklı görüşler ortaya koyması ve yatırımcıların agresif indirim beklentilerini geri çekmesi.

Geçtiğimiz hafta Fed politika faizini düşürmüş olsa da, Başkan Jerome Powell “bu yıl ek indirim olmayabileceği” mesajını verdi.
Bu açıklama sonrası:

• Aralık ayında faiz indirimi olasılığı %94’ten %65’e düştü (CME FedWatch).

• Bu da dolara güçlü destek sağladı.

ABD hükümetinin kapanması nedeniyle makro veri akışının kesilmesi, belirsizliği daha da artırıyor. Fed yetkilileri veri olmadığı için yön bulmakta zorlanıyor.

Commonwealth Bank of Australia stratejisti Carol Kong durumu şöyle özetliyor:

“Resmi ekonomik veriler yokken faiz indirimi fiyatlamasının daha fazla geri çekilmesi zor.”

Dolar Endeksi Yükseliyor, Euro ve Sterlin Baskı Altında

Doların altı para birimine karşı performansını ölçen Dolar Endeksi, ağustos başından bu yana ilk kez 100 seviyesini aştı ve 99,82’ye yerleşti.

Para birimlerinde görünüm:

• Euro, üç ayın en düşük seviyesine yakın: 1,151 dolar

• Sterlin, İngiltere bütçesinde vergi artışı sinyalinin ardından 1,3081 dolar seviyesine geriledi

• İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves kasım bütçesinin “zor kararlar” içereceğini söyledi ve vergi artışları beklentisini güçlendirdi

Avustralya Merkez Bankası (RBA), politika faizini beklendiği gibi %3,60’ta bıraktı ancak “enflasyon riski devam ediyor” mesajıyla gevşemeye kapıyı kapattı. Aussie (AUD) %0,5 değer kaybederek 0,6504 seviyesine indi.

Japon Yeni Müdahale Sinyali Veriyor: Güvenli Limanlara Kaçış

Risk iştahının düşmesi yatırımcıları güvenli limanlara yöneltti. Yen ve İsviçre frangı değer kazandı.

Dolar/yen paritesi:

• Gün içinde 153,66 seviyesine geriledi

• Öncesinde 8,5 ayın zirvesi görülmüştü

Bu yükseliş, Tokyo’yu rahatsız etti. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, açık bir uyarıda bulundu:

“Piyasa hareketlerini yüksek hassasiyetle izliyoruz.”

Yen, 2022 ve 2024 yıllarında Japonya’nın döviz müdahalesi yaptığı seviyelere yeniden yaklaşmış durumda. Analistler, Japon hükümetinin ABD Başkanı Donald Trump’ın “zayıf para politikalarına” yönelik eleştirileri nedeniyle müdahale konusunda daha temkinli olacağını düşünüyor.

Rabobank stratejisti Jane Foley’e göre:

“Yeni Japon yönetimi Trump ile ilişkileri güçlendirmek istiyor. Bu nedenle zayıf para izlenimi yaratmak istemiyor.”

ABD Hükümeti Kapalı, Veriler Gelmiyor: Piyasalar Karanlıkta

Washington’da hükümetin kapanması nedeniyle kritik ekonomik veriler yayınlanmıyor. Bu durum hem yatırımcıları hem Fed’i belirsizlik içine soktu.

• ISM imalat endeksi ekim ayında 49,1’den 48,7’ye geriledi

• Sektör üst üste 8. ay daralma bölgesinde

• Yeni siparişlerde zayıflama, istihdamda düşüş gözlendi

Bu tablo ekonomide yavaşlama ve yıl sonuna doğru yeni bir faiz indirimi ihtimalini destekliyor.

Döviz Piyasalarında İşlem Hacmi Patladı

Artan oynaklıkla birlikte kur piyasasında işlem hacimleri sıçrama yaptı.

• Cboe FX platformunda işlem hacmi %10,2 artışla 1,19 trilyon dolar

• Ortalama günlük işlem hacmi: 51,8 milyar dolar

• Artışın başlıca nedeni: Fed’in faiz kararı, dolar oynaklığı ve ABD hükümetinin kapanması

Bank for International Settlements (BIS) verisine göre:

Küresel döviz piyasası hacmi günlük 9,6 trilyon dolara çıkarak rekor kırdı.

Euro Nefes Almaya Çalışıyor

Doların güçlenmesine rağmen EUR/USD paritesi bir taban oluşturdu. Fransız Sosyalist Parti’nin hükümetin bütçe hazırlaması için ek süre tanıması euroyu destekledi. Bu karar, önceki haftalarda başbakanın görevden alınması yönündeki baskıyı geçici olarak azalttı.

İsviçre Frangında Ters Rüzgarlar

İsviçre’de enflasyonun %0,1’e düşmesi, piyasada “SNB yeniden negatif faize döner mi?” tartışmalarını başlattı. Bu durum frank üzerinde baskı yarattı.

Genel Görünüm

• Dolar güçlü kalmaya devam ediyor

• Risk iştahı zayıf, güvenli limanlar öne çıkıyor

• Fed’e yönelik beklentiler veri olmadığı için netleşmiyor

• 2024’e yaklaşırken siyasi riskler oynaklığı artırıyor

Piyasalarda hâkim duygu: temkinli bekleyiş

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]