SABAH Raporu: Enflasyon Gölgesinde Dolar Yatay, Borsa Toparlandı

Özet:

Türk mali piyasaları bu hafta yüksek enflasyonun gölgesinde temkinli bir seyir izliyor. TCMB’nin faiz indirim beklentileri zayıflarken, dolar/TL 41,70 civarında yatay seyrediyor. ABD’de hükümetin kapanması ve Japonya’da para politikasına ilişkin yeni belirsizlikler küresel risk iştahını sınırlarken, Borsa İstanbul günü %0,74 artışla tamamladı.

Döviz Kurları: Dolar/TL Sınırlı Yukarı Eğilimde

ABD’de federal hükümet ekim ayı itibariyle kapalı. Cumhuriyetçiler ile Demokratlar arasındaki bütçe anlaşmazlığı çözülmediği için piyasalar temkinli. Erken çözüm ihtimali mevcut fiyat seviyelerini koruyabilir, ancak sürecin uzaması volatiliteyi artırabilir.

Fed’in faiz politikası açısından makro verilerin yayımlanamaması, ekonomik görünümün belirsizleşmesine yol açıyor. Bu durum, faiz indirim sürecinin zamanlamasına dair soru işaretlerini artırıyor.

Japonya tarafında iktidardaki Liberal Demokrat Parti’nin liderliğine Sanae Takaichi’nin seçilmesi, genişlemeci politikaların süreceği beklentisini güçlendirdi. Yen değer kaybederken, Japon tahvilleri baskı altında kaldı.

İçeride ise enflasyon eğiliminde hafif aşağı yönlü bir yavaşlama görülüyor. Bu tablo, TCMB’nin ekim ayındaki PPK toplantısında sınırlı faiz indirimiyle yetinebileceği beklentisini destekliyor.

Kurdaki genel eğilim ılımlı yukarı yönlü. Bu sabah itibarıyla USD/TRY 41,72, EUR/TRY 48,66 seviyelerinde. Dolar endeksi (DXY) 96-97 bandında tutunurken, 97 seviyesi üzeri kırılma yeni bir düşüş dalgası başlatabilir.

Tahvil/Bono Piyasası: Faizlerde Yükseliş, Enflasyon Baskısı Sürüyor

Dezenflasyonun beklenenden yavaş ilerlemesi tahvil faizlerini yukarı çekiyor. Eylül enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesi, TCMB’nin 23 Ekim toplantısında 100-150 baz puan aralığında sınırlı bir indirimle yetineceği beklentisini öne çıkardı.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 38 milyar 373 milyon TL’lik kira sertifikası ihracı gerçekleştirdi. 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili ihalesinde bileşik faiz %36,98 oldu.

Günü 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller sırasıyla %40,02 ve %32,07 seviyelerinde tamamladı.

Borsa İstanbul: BIST 100 %0,74 Artışla Günü Tamamladı

Terra Menkul verilerine göre, BIST-100 endeksi dünü 10.742 seviyesinden açarak gün içinde 10.847 en yüksek ve 10.717 en düşük seviyeleri test etti. Endeks günü %0,74 artışla 10.814 puandan tamamladı.

İşlem hacmi 116,9 milyar TL ile son bir haftalık ortalamanın altında kalırken, endeksin TL bazlı piyasa değeri 10 trilyon 15 milyar TL, dolar bazlı değeri ise 240,6 milyar dolar oldu.

Teknik olarak 10.869, 10.923 ve 10.999 direnç, 10.738, 10.663 ve 10.608 seviyeleri destek olarak izleniyor. 5 günlük ortalama 10.942, 20 günlük ortalama ise 11.025 seviyesinde bulunuyor.

Günün en çok yükselen hisseleri arasında ENERY (%9,91), AKSEN (%9,25), IEYHO (%7,03), CLEBI (%5,50) ve PASEU (%4,81) yer aldı.

Yapı Kredi Yatırım: ABD’de Bütçe Krizi ve Fed Tutanakları Odakta

ABD’de federal hükümetin kapanması, veri akışını durma noktasına getirdi. BLS ve BEA gibi kurumların veri yayımlamaması, para politikasına ilişkin görünümü belirsizleştiriyor.

ABD Merkez Bankası New York Şubesi’nin Eylül Tüketici Beklentileri Anketi’ne göre, orta vadeli enflasyon beklentisi %3 seviyesinde sabit kalırken, uzun vadeli beklentiler %2,9’dan %3’e yükseldi.

Piyasalar bugün açıklanacak Fed toplantı tutanaklarını yakından izleyecek. Makro veri eksikliği nedeniyle, tutanakların faiz indirim süreci açısından yön gösterici olması bekleniyor.

Asya tarafında USD/JPY 1 Ağustos’tan bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Yeni dönemde faiz artış hızının yavaşlayacağı öngörüsü, carry trade işlemlerini artırabilir.

Avrupa’da yatırımcı güven endeksi Ekim’de 3,8 puan artarak -5,4’e yükseldi. AB, çelik ithalatında kotaları azaltma ve gümrük vergilerini %50’ye çıkarma planını duyurdu.

Küresel Görünüm: Risk İştahı Zayıf, Piyasalar Yatay

Küresel borsalarda risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadeli endeksleri %0,05–0,2 aralığında artıda. Japonya borsası %0,05 civarında alıcılı, Çin piyasaları ise 9 Ekim’e kadar kapalı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,13, dolar endeksi 98,8, ons altın ise 4.011 dolar seviyesinde işlem görüyor.

İçeride TCMB Başkanı Fatih Karahan, TBMM Plan Bütçe Komisyonu’nda yaptığı sunumda “fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikasının süreceğini” vurguladı. Enflasyonla mücadelede ara hedeflerle uyumlu sıkılık düzeyinin korunacağı belirtildi.