Milei’nin başı dertte, Merkez Bankası pesoya müdahale ediyor

Arjantin Merkez Bankası’ndan Tarihi Döviz Satışı: Milei Seçim Yenilgileriyle Baskı Altında

Arjantin Merkez Bankası, siyasi belirsizlik ortamında peso üzerindeki baskıyı hafifletmek için Cuma günü yaklaşık 678 milyon dolarlık döviz satışı gerçekleştirdi. Bu, bankanın bir günde yaptığı en büyük döviz müdahalesi olarak kayıtlara geçti; son olarak Ekim 2019’da benzer bir büyüklükte satış yapılmıştı. Son üç işlem gününde toplam döviz satışı 1,1 milyar dolara ulaştı.

Merkez Bankası rezervleri hızla eriyor

Bu müdahaleyle birlikte Arjantin Merkez Bankası’nın döviz rezervlerinden müdahale için kullanılabilir kısmının 6 milyar dolar seviyesine gerilediği tahmin ediliyor. Toplam brüt rezerv 39,26 milyar dolar düzeyinde olsa da, uzmanlara göre net kullanılabilir rezerv bu rakamın çok altında. Uzmanlar, bu hızda devam eden satışların rezervleri seçim öncesinde 10 milyar dolara kadar eritme riski taşıdığını belirtiyor.

Caputo: “Son kuruşa kadar satarız”

Ekonomi Bakanı Luis Caputo, Perşembe akşamı katıldığı bir canlı yayında, dalgalı kur bandının üst sınırında peso’yu savunmaya devam edeceklerini söyleyerek, “Merkez Bankası’nın son dolarına kadar satacağız,” dedi. Cuma günü resmi piyasalarda dolar kuru 1.475 peso seviyesinde sabit kalsa da, kayıt dışı “mavi dolar” piyasasında kur haftayı 1.520 peso ile tarihi zirvede kapattı.

Seçim arifesinde piyasa güveni zayıflıyor

Merkez Bankası’nın müdahalesi, Başkan Javier Milei’nin ekim ayındaki ara seçimler öncesinde Kongre’deki çoğunluğu kaybetme ihtimaline karşı yatırımcı güveninin hızla erozyona uğradığı bir dönemde gerçekleşti. Temsilciler Meclisi ve Senato’da ciddi koltuk kayıpları yaşayan Milei, ekonomi politikalarında uygulamak istediği radikal serbest piyasa reformlarını hayata geçirmekte zorlanıyor.

Geçtiğimiz haftalarda Buenos Aires ve diğer büyük şehirlerde gerçekleşen geniş katılımlı protestolar ve sendikal grevler de Milei yönetimine yönelik toplumsal desteğin zayıfladığını gösterdi. Özellikle kamu hizmetleri ve emeklilik reformları gibi alanlarda Milei’nin önerdiği kesintiler, toplumun geniş kesimlerinde tepkiyle karşılandı.

IMF anlaşması sonrası ilk müdahale

Arjantin Merkez Bankası, Nisan ortasından bu yana ilk kez döviz piyasasına müdahale etti. Hatırlanacağı üzere ülke, Uluslararası Para Fonu (IMF) ile yapılan 20 milyar dolarlık kredi anlaşmasının ardından döviz kontrollerini kısmen gevşetmişti. Ancak son günlerde artan dolar talebi, yeni bir kur şokunun önüne geçmek için tekrar müdahaleyi zorunlu hale getirdi.

Yatırım bankası BancTrust & Co’ya göre bu müdahale trendi devam ederse, hükümetin kur bandı politikasını 26 Ekim seçimlerinden önce terk etme ihtimali yükseliyor.

Borç ödemeleri ve tahvil piyasasında kırılganlık artıyor

Bakan Caputo, Ocak ayında yapılması gereken dış borç ödemeleri için hazırlıkların sürdüğünü ve bu konuda yatırımcılara net mesajlar verileceğini söyledi. Ancak piyasalarda risk algısı hızla yükseliyor. Ülkenin risk primi Ağustos 2024’ten bu yana en yüksek seviye olan 1.500 baz puana yükselirken, tezgâh üstü tahviller Cuma günü ortalama %1,4 değer kaybetti. Haftalık bazda kayıp %9,2’yi buldu.

Analistler, mevcut döviz satışlarının sürmesi durumunda, kısa vadede yeni dış borçlanma hamleleriyle karşılaşılabileceğini ve bu durumun faizlerde sert yükselişe neden olabileceğini belirtiyor. Ayrıca, Merkez Bankası’nın rezervlerinin hızla erimesi, iç piyasalarda kredi musluklarının daha da kısılmasına yol açabilir.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]