Beşyüzyedi analizi:  Referans faiz niye düştü?

MB’nin döviz alımlarıyla piyasada TL likidite fazlası oluşması neyi sağladı? Sistemin fonlama ihtiyacı sıfırlandı, gecelik %49 diye bir oran kalmadı. BİST repo bugün ortalama %45.80 geçti. Bir günde %3’lük yapısal faiz indirimi. PPF (para piyasası fonları) getirilerine hemen, ticari BCH’lara gecikmeli yansır.

TCMB son büyük döviz satışını 28 Nisan’da yaptıktan sonra pozisyonu düzenli artı yazıyor. Toplam alım $13 milyara yaklaştı (altın etkisi çok ufak).

Net döviz alımı sürerse, -başkanın bugün de söylediği gibi- TL depolar ve likidite senetleri tekrar başlar (faizi %46’ya fiksler).

Türk Lirası gecelik referans faiz oranı: TLREF 45,7950 geldi. (Önceki 48,6186)

Bu faiz düşüşü faiz koridorunun bir sonucu. Kasıtlı bir faiz indirimi değil. Yarın likidite açığı olursa (döviz satışıyla veya Z.K. artışıyla) yine %49 olabilir. Topun, bandın neresine çarpacağı MB’nin ıstakasında.