Tarife korkusu: Japonya Merkez Bankası Faizi %0,5’te Sabit Tuttu

Japonya Merkez Bankası (BOJ), beklentiler doğrultusunda politika faizini ikinci toplantısında da %0,5 seviyesinde sabit tuttu. Reuters tarafından anket yapılan ekonomistlerin öngörüsüyle uyumlu olan bu karar, ABD Başkanı Donald Trump’ın uygulamaya koyduğu tarifelerin küresel ticaret görünümünü baskılaması nedeniyle alındı.

2025 Mali Yılında Büyümede Yavaşlama ve Enflasyonda Düşüş Bekleniyor

BOJ, 2025 mali yılı sonunda (Mart 2026) büyümenin yavaşlayacağını ve enflasyonun %1,5 ila %2 arasında gerçekleşeceğini öngörüyor. Enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kalmasına rağmen, artan küresel belirsizlikler faiz artırımlarını sınırlıyor.

Japonya’da manşet enflasyon son 36 aydır %2’lik hedefin üzerinde seyrediyor. Bu durum BOJ’a para politikasını normalleştirmek için alan sağlasa da, Trump yönetiminin uygulamaya koyduğu karşılıklı tarifeler bu süreci karmaşıklaştırıyor.

BOJ: “Tahminlerimiz Gerçekleşirse Faiz Artırımı Devam Edecek”

Merkez Bankası, karar metninde, “Ekonomik ve fiyat tahminlerimiz gerçekleşirse politika faizini artırmaya devam edeceğiz” ifadelerini kullandı. Ancak hem iç hem de dış talepteki yavaşlama ile şirket kârlarındaki düşüş büyümeyi baskılayabilir.

BOJ, 2025 mali yılında enflasyonun %2 ila %2,5, 2026’da ise %1,5 ila %2 arasında olacağını öngörüyor. 2027’de ise tüketici fiyat endeksi (TÜFE) %2 civarında kalabilir.

Japonya Ekonomisi Yavaşlıyor

Ülkenin mali yılı Nisan-Mart arası dönemi kapsıyor ve ilk çeyrek GSYH verileri 16 Mayıs’ta açıklanacak. Japon ekonomisi 2023’ün son çeyreğinde yıllık bazda %1,2 büyüdü, ancak 2024 genelinde büyüme %0,1’e kadar gerileyerek 2023’teki %1,5 seviyesinden sert bir düşüş gösterdi.

Trump Tarifeleri Ekonomik Görünümü Tehdit Ediyor

Trump’ın uyguladığı tarifelerin Japonya ekonomisi üzerindeki etkileri henüz tam anlamıyla hissedilmese de, özellikle Çin gibi büyük ticaret ortaklarındaki yavaşlamalar Japonya ihracatını olumsuz etkileyebilir. Citi Research, ABD’ye yapılan ihracatın %10’luk genel ve %25’lik otomotiv tarifeleriyle baskı altına gireceğini öngörüyor.

Nomura ise, Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırma duruşunu koruyacağını, ancak tarifeler nedeniyle aceleci bir adım beklenmemesi gerektiğini vurguluyor. Citi, bir sonraki faiz artışının Mart 2026’da gerçekleşebileceğini belirtiyor.

Yen Güçleniyor, Trump Rahatsız

Japon yeni, Mart 2024’te negatif faiz politikasının terk edilmesinden bu yana %5’in üzerinde değer kazandı. Trump, geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada Japonya’nın “yeni sürekli zayıf tutmaya çalıştığını” söyleyerek Tokyo’yu eleştirmişti.

Yen, 2024 Mart’tan bu yana %5, Trump’ın göreve başladığı 2021’den bu yana ise %8’den fazla değer kazandı. Öte yandan, Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato, ABD Hazine Bakanı’nın “zayıf dolar, güçlü yen” politikasını desteklediği yönündeki haberleri yalanladı.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlara abone olmak ister misiniz? Abonelik koşulları için bize e-mail atın: [email protected]