Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz ve altın dönüşümlü kur korumalı mevduat (KKM) ve katılma hesaplarında 6 ve 12 ay vadeli hesap açma ve yenileme işlemlerini sonlandırdı. TCMB bir zamanlar “finansal sistem içinde saatli bomba” olarak nitelendirilen bu hesapları yaz aylarında tümden tasfiye etme niyetini güdüyor. Önümüzdeki dönemde, güçlü rezervler ve güçlü TL politikasına güvenin yükselmesiyle, ters dolarizasyonun hızlanması beklenebilir.
TCMB’den yapılan açıklamaya göre, KKM hesaplarından çıkış stratejisi kapsamında açılış ve yenileme işlemlerinde vade süreleri kısıtlandı.
Açıklamada, “Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, döviz ve altın dönüşümlü kur korumalı mevduat ve katılma hesaplarında 6 ve 12 ay vadeli hesap açma ve yenileme işlemlerinin 20 Ocak 2025 tarihi itibarıyla sonlandırılmasına karar vermiştir.” denildi.
HSBC Portföy Stratejisti İbrahim Aksoy Cuma günü KKM konusunda şunları kaydetmişti:
Türkiye’de kur korumalı mevduat büyüklüğü 10 Ocak ile biten haftada düşmeye devam etti. KKM büyüklüğü 0.7 milyar dolar düşerek 30.9’a geriledi. Diğer yandan, bireyler ve şirketlerin döviz mevduatları sırasıyla 260 ve 810 milyon dolar geriledi.
Yurtdışı yatırımcıların TL carry-trade işlem büyüklüğünün geçen hafta 3 milyar dolar arttığını hesaplıyoruz. TCMB verisine göre TL devlet tahvili piyasasına geçen hafta 461 milyon dolarlık yurtdışı yatırımcı girişi olurken hisse senedi piyasasından 212 milyon dolarlık çıkış oldu.
Geçen haftaya dair veriler toplamda veriler yurtiçi ve yurtdışı yerleşiklerin TL ilgisinin artarak sürdüğünü gösterdi. Böylece Merkez Bankası’nın swaplar düşülmüş net rezervinin (Kamunun TCMB’deki döviz hesapları hariç) geçen hafta 8.4 milyar dolar arttığı ve 42.4 milyar dolara çıktığını hesaplıyoruz. Bu açıdan bakıldığında net rezervlerin bu haftanın ilk üç gününde nette 2.9 milyar dolar daha arttığını görüyoruz.
YORUM
TCMB’nin artık dolarizasyondan çekinmediğini ve KKM’yi tasfiye etme sürecini hızlandırmak istediğini görüyoruz. Bize göre, yaz aylarında turizm gelirleri sayesinde yükselmesi beklenen döviz girişlerinden güç alan Merkez, bir dizi makro-ihtiyati önlem açıklayarak, KKM’yi yıl bitmeden kapatacak. TCMB’nin güçlü rezervleri ve israrla sürdürdüğü güçlü TL politikası sayesinde bundan sonra KKM’den çıkışların büyük ölçüde TL mevduata yönelmesini bekliyoruz.
Eğer döviz mevduatta gerileme sürerse; yine yaz aylarında TCMB döviz piyasasına tüm müdahaleleri de sonlandırarak kurun piyasada oluşmasına izin verecek.
Basın kaynakları, ParaAnaliz
