Wall Street, Asya Yükseldi: Gözler Nvidia Bilançosunda

ABD borsaları, haftalardır yapay zekâ kaynaklı endişelerle sert satış yaşayan yazılım hisselerinde görülen toparlanma sayesinde yükseldi. S&P 500 ve Nasdaq teknoloji öncülüğünde artış kaydederken, yatırımcılar Nvidia bilançosu öncesinde temkinli iyimserliğe yöneldi. Küresel piyasalar da Wall Street’teki ralliye eşlik etti. Ancak analistler, bunun kalıcı bir trend değişiminden ziyade taktiksel bir rahatlama olabileceği görüşünde.

---

ABD Borsaları Teknoloji Öncülüğünde Toparlandı

Wall Street’te salı günü teknoloji hisseleri öncülüğünde güçlü bir yükseliş yaşandı.

S&P 500 endeksi günü %0,8 artışla tamamlarken, teknoloji alt endeksi %1,2 yükseldi. Yazılım hisselerini izleyen S&P yazılım endeksi ise %1,8 artış gösterdi. Buna rağmen yazılım sektörü yıl başından bu yana yaklaşık %24 değer kaybetmiş durumda.

Haftalardır süren satış dalgası, yapay zekânın (AI) birçok sektörü kökten dönüştürebileceği ve özellikle “varlıksız” (asset-light) iş modellerini tehdit edebileceği endişesinden kaynaklanıyordu.

---

“AI Korkusu” Sermayeyi Nereye Yönlendirdi?

Yatırımcılar son haftalarda yazılım ve teknoloji hisselerinden çıkarak, somut varlık ağırlıklı sektörlere yöneldi.

• Elektrik hizmetleri sektörü yıl başından bu yana %9’dan fazla yükseldi

• Enerji hisseleri yaklaşık %20 değer kazandı

• Malzeme ve altyapı şirketleri güçlü performans sergiledi

Goldman Sachs stratejisti Guillaume Jaisson, sermaye hafif iş modellerinin ölçeklenebilir olmasına rağmen aynı zamanda “kolayca bozulabilir” yapılar sunduğunu belirtti. Buna karşılık, yüksek sermaye gerektiren sektörlerin kopyalanmasının zor ve zaman alıcı olduğunu, bu nedenle AI riskine karşı daha korunaklı olduklarını söyledi.

Bu çerçevede piyasada “Halo hisseleri” olarak tanımlanan; ağır varlık yapısına sahip, düşük teknolojik eskime riski taşıyan şirketler öne çıktı.

---

Nasdaq ve Asya Piyasaları da Yükseldi

Teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %1 yükseldi.

ABD’de Intuit, AppLovin, Gartner ve Workday gibi yazılım şirketleri bu yıl yaklaşık %40 değer kaybetmiş durumda. Buna karşılık enerji devi Exxon ve Chevron yaklaşık %20 prim yaptı.

Wall Street’teki toparlanma Asya’ya da yansıdı:

• MSCI Asya endeksi %1,5 yükselerek rekor seviyeye çıktı

• Güney Kore ve Tayvan endeksleri tarihi zirvelerini gördü

• Avrupa borsalarının da güne yükselişle başlaması bekleniyor

---

Nvidia Bilançosu Kritik Eşik

Piyasaların odağında bugün açıklanacak Nvidia bilançosu bulunuyor.

Şirketin sonuçları, yapay zekâ yatırımlarının hız kesip kesmeyeceğine dair önemli sinyaller verecek. Analistlere göre bilanço:

• AI harcamalarının sürdürülebilirliğini gösterecek

• Teknoloji hisselerindeki korkuları ya yatıştıracak ya da artıracak

• Küresel risk iştahını belirleyecek

Kerux Financial’dan David Laut, yatırımcıların netlik aradığını ve bu haftaki sonuçların AI korkularını ya sakinleştireceğini ya da derinleştireceğini söyledi.

---

“Taktiksel Rahatlama mı, Kalıcı Dönüş mü?”

Piyasa uzmanları, görülen yükselişin kalıcı bir trend değişimi anlamına gelmeyebileceği uyarısında bulunuyor.

Syfe yatırım yöneticisi Ritesh Ganeriwal, bunu “geniş tabanlı ve ayrım gözetmeyen satışların ardından gelen bir rahatlama rallisi” olarak nitelendirdi.

Wilson Asset Management portföy yöneticisi Matthew Haupt ise AI kaynaklı belirsizliklerin tamamen ortadan kalkmadığını, bu nedenle toparlanmanın kısa ömürlü olabileceğini ifade etti.

Bespoke Investment Group stratejisti George Pearkes, piyasadaki fiyat hareketlerinin büyük ölçüde çok stratejili hedge fonlardan (“pod shops”) kaynaklandığını, bu fonların düşük risk toleransıyla ani hareketler yaptığını söyledi.

---

Dolar Geriledi, Tahvil Faizleri Yükseldi

ABD Başkanı Donald Trump’ın State of the Union konuşmasının ardından dolar zayıfladı.

• Bloomberg Dolar Spot Endeksi geriledi

• 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,04’e yükseldi

• Yuan ve Asya para birimleri güç kazandı

Trump konuşmasında Yüksek Mahkeme’nin tarifeleri iptal etmesini eleştirirken, gerekirse farklı yetkilerle gümrük vergilerini yeniden devreye alacağını söyledi. Ayrıca tarifelerin uzun vadede gelir vergisinin yerini alabileceğini öne sürdü.

Macquarie stratejisti Gareth Berry, tarifelerin gelir vergisinin yerini alabileceği söyleminin dolar üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti.

---

AI Endişeleri Neden Azaldı?

Piyasalardaki toparlanmada Anthropic’in yaptığı açıklamalar etkili oldu. Şirket, Claude isimli sohbet botunun mevcut şirketleri devre dışı bırakmak yerine iş ortaklıkları yoluyla entegre çalışacağını duyurdu.

Bu açıklama, haftalardır süren “AI scare trade” olarak adlandırılan panik havasını kısmen yatıştırdı.

Ancak uzmanlara göre yapay zekânın yazılım, sigorta, varlık yönetimi ve siber güvenlik sektörlerinde yaratabileceği dönüşüm riskleri henüz tamamen fiyatlanmış değil.

---

Emtia ve Kripto Cephesi

Altın ve gümüş bu yıl hisse senetleriyle birlikte yükseliş eğilimini koruyor.

Bitcoin ise 65.000 dolar civarında işlem görüyor. Kripto piyasasında volatilite devam ederken, yatırımcılar teknoloji hisseleriyle korelasyonu yakından izliyor.

---

Sonuç: Piyasalar Netlik Bekliyor

Wall Street’te görülen toparlanma, AI kaynaklı endişelerin geçici olarak hafiflemesiyle geldi. Ancak:

• Nvidia bilançosu belirleyici olacak

• AI harcamalarının seyri kritik önem taşıyor

• Faiz, tarife ve jeopolitik riskler gündemde kalmaya devam ediyor

Piyasalarda kısa vadeli rahatlama gözlense de, yatırımcıların temkinli duruşunu koruduğu görülüyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]