Tuncay Turşucu:  en kötü senaryoyu konuşmak için henüz erken

NOT:  1 Mart tarihinde kaleme alınmıştır

Borsa başta olmak üzere piyasalar belirsizliği sevmez. Bu nedenle yarın borsada satış yönlü bir açılış beklemek sürpriz değil. Mısır, Ürdün ve Suudi Arabistan gibi bölge borsalarında %2-2.5 arasında düşüşler var. Bununla birlikte Asya piyasalarını ve ABD future endekslerini, biz daha açmadan görmüş olacağız.

Borsa için açılışta yapacak bir şey yok. Ayrıca zaten açılışta fiyatlar düşmüş olacak. Buna karşın düşmüş fiyatlardan panik havası ile satış yapmak isteyenler olacaktır. Bu endeksi açılış seviyesinin daha aşağısına itecektir.

Böyle günlerde Borsa için açılıştan daha fazla nasıl kapatacağı önemlidir. Gün uzun ve herşey görmek mümkün. Eğer Borsa açılış seviyesinin altında siyah mum yaparak kapanırsa bu satışların ertesi günden devam edeceğine yönelik işarettir. Buna karşın, Borsa endeksi açılış seviyesine yakın veya üstünde kapanırsa alıcıların gün sonuna doğru daha etkili olmaya başladığı anlamına gelir. Gün sonunu görmek önemli.

Kredili pozisyonlar nedeni ile resen satışlar görmek mümkün. Bu endekse kısa süreli baskı yapar. Ancak kredili pozisyonlardaki ayarlamalar bittiğinde piyasa dengeye oturur. Genelde geçmiş tecrübeler kredili pozisyon kapamaların etkisinin bir gün veya iki gün sürdüğünü göstermekte.

Buna karşın Şirketlerden geri alımlar görmek mümkün. Ancak bu ilk gün olmaz. Tıpkı bizler gibi, şirketlerde gelişmeleri görmek satışların ne adar derinleştiğini anlamak isteyecektir. Ancak fiyatların belirli bir oranda düşmesi sonucunda geri alımların başladığını görmek mümkündür. Bu elinde nakit parası ile bekleyen profesyonel yatırımcılar içinde geçerlidir. Bu bir süre sonra Borsaya destek olacaktır ve olumsuz havayı değiştirecektir.

 

Bu nedenle sakin kalmak, panik olmamak ve gelişmelerin nereye everileceğini beklemek her zaman doğru karardır. Ancak elbette herkes sakin kalamaz. İhtiyacı olmayan bir parayı borsada yatırım için kullanan kişiler sakin kalacaktır. Ancak varını yoğunu ve kısa sürede ihtiyacı olduğu parayı Borsaya getiren kişilerin sakin kalması mümkün değildir.

Uzun vadede şirketinizin nereye gittiği önemli olacaktır. Endeksin nereye gittiği değil. Şirketinizin karı, cirosu, özkaynakları artıyorsa korkmanıza gerek yok. Bununla birlikte ucuz ve iyi bir şirketteyseniz orta ve uzun vadede yine korkacak bir durum yoktur. Ancak bunu bekleyecek sabıra sahip olmanız gerekir.

Piyasalar İçin Asıl Riskler

Savaş analisti değilim. Bu nedenle coğrafya olarak ne gibi riskler olduğu konusunda yorum yapmayacağım. Elbette okuyorum inceliyorum ve kendime ait fikirlerim var. Ancak bu konuyu uzmanlara bırakmak en doğrusu. Lütfen savaş olasılıklarını uzmanlardan dinleyiniz ve gelişmeleri izleyiniz. Önce bunu yazmak isterim.

Hem Türkiye hemde Dünya ticareti için petrol fiyatları önemli. Cuma günü 72$ seviyesinde kapanan Brent petrolün tezgah üstü piyasalarda 80$ seviyesinden işlem geçtiğine yönelik haberler var. Bu ne kadar gösterge olur bilmek güç. Bu nedenle Pazartesi gecesinden itibaren petrol future işlemlerindeki fiyatları zaten görmüş olacağız. Beklentiler Brent petrolün 80$ seviyesini göreceği yönünde.

 

Reuters: TCMB’nin Döviz Satışı 8 Milyar Dolara Yaklaştı, Gecelik Faiz %40’a Yükseldi

Buna karşılık, İran Hürmüz boğazını kapadı ancak İran Dışişleri Bakanı Arakçı Hürmüz Boğazını tamamen kapatmak gibi bir niyetlerinin olmadığını söyledi. Bu olumlu. Çünkü aksi durum petrol sevkiyatının önemli bir kısmının durması demek. Hürmüz boğazının bir kaç gün hatta bir kaç hafta kapalı kalması çok önemli değil. Ancak bunun uzun süreli olması petrol fiyatlarının 100$ ve üstüne çıkmasına neden olabilir.

Bu elbette global ekonominin yavaşlaması ve maliyetlerin artmasına neden olur. Bu ise küresel enflasyon görüntüsünü bozar. Petrolün bir kaç ay yüksek kalıp tekrar aşağı gelmesi fazla etki etmez. Buna karşın petrolün yükseldiği yerde bir kaç çeyrek kalması işte bu ciddi etki eder. Ancak İran tarafından gelen açıklama şimdilik kötü senaryoyu masadan kaldırıyor.

Aynı etki Türkiye içinde geçerli. OVP programında 60$ seviyeleri öngörüldü. Petrolün yüksek seviyede bir iki çeyrek geçirmesi hem cari açık için olumsuz etki yaratır hemde enflasyonda hesaba katılmayan 2-3 puanlık sapma yaratır. Daha kısa süreli bir süreç önemli etki yapmaz.

Savaşın uzun süre devam etmesi ve petrolün uzun süre yüksek seviyelerde kalması durumunda küresel merkez bankaları faiz indirimlerini askıya alır. TCMB içinde geçerli. GOP’lara olan para akışı terse döner. Türkiye gibi piyasalardan yabancı çıkışları olur.

Ancak bunları anlamamız yarın öbür gün olmaz. Bir kaç hafa sonra daha net görüntüler olacaktır. Tekrar ediyorum İran tarafının açıklaması bu konu için pozitif. Tabi şimdilik.

Buna karşın savaşın kısa sürmesi ve ortalığın yatışması, Hürmüz’ün tekrar açılması gibi gelişmelerde piyasalar toparlar.

OPEC+ günlük üretim artışını önceden karar alınan 137K varilden 206K seviyesine çıkardı. Resmi bir açıklama yok ancak bu durum petrol fiyatlarına ne kadar etki edecek göreceğiz.

Sonuç olarak en kötü senaryoyu konuşmak için erken.

 

 

Tuncay Turşucu’nun blogundan alıntıdır. Tamamını okumak için ltf linki tıklayın