Döviz
SABAH RAPORU: Piyasalar Paskalya Tatilinde — Gözler İstihdam ve Enflasyonda, Jeopolitik Riskler Yüksek
Öte yandan, son üç haftada altın rezervlerinde 121 tonluk düşüş yaşanırken toplam rezerv 702,5 tona geriledi.
ABD-İran gerilimi enerji piyasalarında sert bir kırılma yaratırken, petrol fiyatlarındaki yükseliş küresel enflasyon ve büyüme görünümünü bozuyor. Paskalya tatili nedeniyle işlem hacimleri düşerken, piyasalar kritik ABD istihdam verisi ve Türkiye’de açıklanacak enflasyon rakamlarına odaklanmış durumda.
Enerji Şoku: Hürmüz Boğazı Krizi Küresel Dengeyi Sarsıyor
ABD ile İran arasında tırmanan gerilim, küresel enerji piyasalarında ciddi bir arz şoku yaratmaya devam ediyor. Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapanmasıyla dünya petrol ticaretinin yaklaşık %20’si risk altına girerken, petrol fiyatlarında sert yükselişler yaşandı.
ABD ham petrolü (WTI) %11’den fazla artarak 112 doların üzerine çıkarken, Brent petrol %8 yükselerek 109 dolar seviyesine ulaştı. Dikkat çekici bir gelişme olarak, uzun bir aradan sonra WTI fiyatlarının Brent’in üzerine çıktığı görüldü.
Bu tablo yalnızca enerji piyasalarını değil, küresel enflasyon beklentilerini ve büyüme görünümünü de ciddi şekilde bozuyor. Özellikle enerji ithalatçısı ülkelerde maliyet baskısı hızla artarken, tedarik zincirlerinde yeni kırılmalar gündeme geliyor.
Piyasa Profesyonelleri Anketi: ‘Hisseden Mevduata Büyük Dönüş…’
Bu hafta potansiyeli en yüksek · 5 HİSSEGARAN ▲ LongGirişNONEEET/P HedefNONEEES/L StopNONEEE+ THYAO, ISCTR, SISE, META ve toplam 5 hisse bu hafta analiz edildi🔒 Tüm seviyeleri görmek için raporu edininÖRNEK RAPORU GÖR →Yatırım tavsiyesi değildir. Detaylar için raporu inceleyiniz.
Savaş Uzuyor, Piyasa Algısı Değişiyor
Savaşın kısa sürede sona ereceğine yönelik beklentiler, ABD Başkanı Donald Trump’ın tutarsız mesajlarıyla zayıflarken, piyasa fiyatlamalarında daha uzun süreli bir çatışma senaryosu öne çıkmaya başladı.
Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmaya devam edebileceği endişesi petrol fiyatlarını yukarı iterken, ABD’de benzin fiyatları yeniden 4 doların üzerine çıktı.
Bu durumun ABD seçmeni açısından olumsuz sonuçlar doğurabileceği ve siyasi baskıyı artırabileceği değerlendiriliyor.
Daha büyük risk ise dizel fiyatlarında görülüyor. Tüketici tarafından doğrudan hissedilmese de, üretimden lojistiğe kadar tüm maliyet zincirini etkileyen dizel fiyatlarındaki artış, küresel enflasyonu yeniden yukarı çekebilecek kritik bir risk olarak öne çıkıyor.
Varlık Fiyatlarında Dalgalı Seyir
Piyasalarda son günlerde alışılmadık fiyat hareketleri dikkat çekiyor.
Hafta ortasında savaşın kısa sürede sona ereceğini fiyatlayan piyasalarda:
- Hisse senetleri yükselmiş
- ABD doları değer kaybetmiş
- Kıymetli metaller değer kazanmıştı
Ancak bu tablo hızla tersine döndü.
Altının ons fiyatı 4.800 dolar seviyesine kadar yükseldikten sonra 4.750 dolar direncini aşamayarak 4.675 dolara geriledi.
Gümüş ise daha dirençli bir görünüm sergileyerek 73 dolar seviyesinde günü tamamladı.
Dolar endeksi (DXY) yeniden 100 seviyesinin üzerine çıkarken, EUR/USD paritesi 1,1530 seviyesine geriledi. Bitcoin ise 70 bin dolar seviyesinden uzaklaşarak 63-66 bin dolar bandına geri çekildi.
Türkiye Ekonomisinde Baskı Artıyor
Türkiye cephesinde ise artan enerji fiyatlarının etkileri giderek daha belirgin hale geliyor.
Türkiye’nin net enerji ithalatçısı olması nedeniyle:
- Enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı artıyor
- Cari açık riski büyüyor
Ticaret Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre, Mart ayında dış ticaret açığı %57 artarak 11,3 milyar dolara yükseldi. Bu gelişme, savaşın ekonomik etkilerinin Türkiye’ye yansımaya başladığını gösteriyor.
Rezervler ve Sermaye Hareketleri Yakından İzleniyor
Yurt dışı yatırımcıların TL varlıklardan çıkışı devam ederken, TCMB rezerv yönetimi piyasaların odağında yer alıyor.
27 Mart haftasında:
- Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları 2,2 milyar dolar arttı
- Artışın büyük bölümü kıymetli maden hesaplarından kaynaklandı
Bu durum, yerli yatırımcıların son dönemde değer kaybeden altın fiyatlarını fırsat olarak değerlendirdiğini gösteriyor.
Yurt dışı yatırımcılar ise hisse senedi, DİBS ve eurobond tarafında toplam 1,3 milyar dolarlık çıkış gerçekleştirdi.
Swap işlemleri ve altın fiyatlarındaki dengelenmenin etkisiyle TCMB’nin net döviz pozisyonu 1 Nisan itibarıyla 9,3 milyar dolar seviyesine ulaştı.
Öte yandan, son üç haftada altın rezervlerinde 121 tonluk düşüş yaşanırken toplam rezerv 702,5 tona geriledi.
TCMB: Sıkı Duruş Devam Edebilir
Artan enerji fiyatlarının enflasyon ve cari denge üzerindeki etkilerini sınırlamak amacıyla TCMB’nin mevcut sıkı para politikası duruşunu koruması bekleniyor.
Ancak küresel koşulların daha da kötüleşmesi halinde, faiz artışı dahil tüm politika araçlarının yeniden gündeme gelebileceği değerlendiriliyor.
Gözler Enflasyon ve ABD İstihdam Verisinde
Bugün hem Türkiye’de hem de küresel piyasalarda kritik veri akışı takip edilecek.
Türkiye’de Mart ayı enflasyonunun aylık yaklaşık %2,3 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ancak savaşın etkilerinin esas olarak önümüzdeki aylarda hissedileceği öngörülüyor.
ABD tarafında ise:
- Tarım dışı istihdamın 60 bin artması
- İşsizlik oranının %4,4 seviyesinde kalması
bekleniyor.
Beklentilerden sapma, piyasalarda yeni dalgalanmalara yol açabilir.
Paskalya Tatili: Likidite Düşük, Risk Yüksek
Küresel piyasaların önemli bir bölümü Kutsal Cuma ve Paskalya tatili nedeniyle kapalı.
Dört günlük uzun tatil süresi, yatırımcıların hafta sonu riskini almak istememesi nedeniyle piyasalarda temkinli duruşu artırıyor.
Hürmüz İçin Diplomasi Devam Ediyor
Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik diplomatik çabalar sürse de somut bir sonuç henüz alınabilmiş değil.
Yaklaşık 40 ülkenin katıldığı görüşmelerden net bir karar çıkmaması ve ABD’nin sürece dahil olmaması, belirsizliğin devam edeceğine işaret ediyor.
Buna karşın İran ile Umman arasında yürütülen görüşmeler, tansiyonu sınırlı ölçüde düşürmüş durumda.
Asya ve ABD Piyasalarında Görünüm
ABD borsaları günü yatay kapatırken, vadeli işlemlerde hafif düşüş eğilimi gözleniyor.
Asya piyasalarında ise karışık bir görünüm hâkim:
- Tokyo borsası %1 yükseldi
- Güney Kore borsası %2 prim yaptı
- Diğer bölge piyasalarında satışlar öne çıktı
Sonuç: Belirsizlik ve Dalgalanma Devam Edecek
Genel tablo, küresel piyasalarda belirsizliğin yüksek kaldığını ve yön arayışının sürdüğünü gösteriyor.
- Enerji fiyatları yüksek
- Jeopolitik riskler canlı
- Para politikası görünümü belirsiz
Bu nedenle kısa vadede piyasalarda dalgalı ve temkinli seyrin devam etmesi bekleniyor.
Yazar: Emre Değirmencioğlu, Kıbrıs İktisat Bankası
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
