30 Yılın Zirvesi Geliyor: Japonya’da Mevduat Patlaması Bekleniyor

Japonya ekonomisinde on yıllardır süren “bedava para” dönemi kapanırken, piyasalar kritik bir eşiğe kilitlendi. Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) politika faizini %1 seviyesine çekme hazırlığı, sadece bir rakam değişikliği değil; Japon hanehalkının devasa nakit varlıklarını harekete geçirecek bir “tektonik kayma” potansiyeli taşıyor.

İşte piyasaları hareketlendiren gelişmenin detayları:

Faizde 30 Yılın Zirvesi Kapıda

2024 yılında negatif faiz ve genişleyici politikalardan resmen vazgeçen BOJ, Aralık ayında faizi %0,75’e yükselterek son 30 yılın en yüksek seviyesine taşımıştı. Piyasa uzmanları ve yatırımcılar, bankanın durmaya niyeti olmadığını ve Mart veya Nisan aylarında faizlerin %1 bandına çekileceğini öngörüyor.

Tasarruflar Yastık Altından Bankaya Akabilir

Japonya Ekonomi Araştırma Merkezi Baş Ekonomisti Ikuko Samikawa, bu artışın psikolojik ve ekonomik bir kırılma noktası yaratabileceği konusunda uyarıyor. Samikawa’ya göre:

• Kritik Eşik %0,5: Japon hanehalkı, faiz oranları %0,5’i geçtiğinde nakit varlıklarını faiz getiren mevduatlara kaydırma eğilimi gösteriyor.

• Likidite Hareketliliği: %1 seviyesi, ülkede devasa boyutlardaki fon akışlarını tetikleyerek paranın rotasını değiştirebilir.

BOJ’u Bekleyen “Görünmez” Tehlike

Faiz artışı kulağa basit bir sıkılaşma adımı gibi gelse de, Samikawa bunun BOJ’un kontrol kabiliyetini zayıflatabileceğini belirtiyor. Uzun süren genişleyici para politikası ve aşırı para basımı, fon hareketlerini tahmin etmeyi imkansız hale getiren bir karmaşa yarattı.

Rakamlarla Mevcut Tablo:

• BOJ Bilançosu: Son 20 yılda tam 5 kat büyüyerek 756 trilyon yen seviyesine ulaştı.

• Banka Rezervleri: Ticari bankaların merkez bankasında tuttuğu rezervler 454 trilyon yen gibi rekor bir seviyede.