SABAH RAPORU: Küresel Piyasalar Enerji Şoku ve Diplomasi Çıkmazında

Küresel Görünüm: Tarihin En Büyük Arz Kesintisi Kapıda mı?

Küresel piyasalarda Mart ayının son gününe, tırmanan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki dramatik yükselişin yapısal etkileri damga vuruyor. Mevcut enerji şoku, finansal çevreler tarafından artık sadece geçici bir fiyat artışı olarak değil; küresel arz zincirlerinin ve jeopolitik dengelerin yeniden test edildiği köklü bir kırılma olarak tanımlanıyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), Hürmüz Boğazı’ndaki gerginliği ve enerji altyapılarına yönelik saldırı tehditlerini “tarihin en büyük arz kesintisi riski” olarak not ediyor.

Diplomatik tarafta, “arka kapı” yöntemiyle yürütülen barış görüşmelerinin devam ettiği bildirilse de, taraflar arasındaki keskin görüş ayrılıkları somut bir ilerlemeyi engelliyor. Uzmanlar, savaşın kritik enerji koridorlarını kalıcı olarak kapatması durumunda, risklerin “yönetilebilir” olmaktan çıkıp küresel bir stagflasyon sarmalına (durgunluk içinde yüksek enflasyon) dönüşebileceği konusunda hemfikir.

Trump’ın Resti ve Barış Umutlarının Zayıflaması

ABD Başkanı Donald Trump, İran ile yürütülen süreçle ilgili piyasalarda volatilite yaratan yeni bir açıklama yaptı. Trump, “yeni ve daha makul bir rejimle” görüşmelerin sürdüğünü belirtse de, Hürmüz Boğazı’nın derhal açılmaması durumunda İran’ın enerji altyapısını yok ederek savaşı bitireceği tehdidini savurdu. Bu durum, barış umutlarını zayıflatırken kara operasyonu ihtimalini masada tutmaya devam ediyor.

Yatırımcılar, önlerini görmekte zorlandıkları bu puslu havada “nakit kraldır” stratejisiyle dolar talebini diri tutuyor. Fed ve ECB ise enerji fiyatlarındaki sıçramanın artık “geçici” olduğu tezine mesafe koymaya başladı. Manşet enflasyondaki bu artışın, ücret artışları ve hizmet sektörü maliyetleri üzerinden çekirdek enflasyona sirayet etme riski, majör merkez bankalarının para politikası alanını daraltıyor. Nitekim Almanya’da Mart ayı öncü enflasyon verisinin yıllık bazda %1,9’dan %2,7’ye fırlaması, bu endişelerin somut bir kanıtı olarak öne çıkıyor.

BIST 100’de Kritik Viraj: 12.600 Desteği Küresel Savaş Gölgesinde Test Ediliyor

Bu hafta potansiyeli en yüksek · 5 HİSSE AkanakLabs

GARAN ▲ Long

GirişNONEEE

T/P HedefNONEEE

S/L StopNONEEE

+ THYAO, ISCTR, SISE, META ve toplam 5 hisse bu hafta analiz edildi

🔒 Tüm seviyeleri görmek için raporu edinin

ÖRNEK RAPORU GÖR →

Yatırım tavsiyesi değildir. Detaylar için raporu inceleyiniz.

İç Piyasa: BIST 100’de 12.600 Hattı Savunuluyor

Yurt içi piyasalarda, küresel satış baskısı ve jeopolitik gerilimin yerel ekonomik kazanımları erozyona uğratma riski yakından izleniyor. Pazartesi günü BIST 100 endeksi, %0,57 oranında sınırlı bir değer kaybıyla günü 12.626 puandan tamamladı. Teknik resimde, 18 Şubat'tan bu yana devam eden kısa vadeli düşüş trendinin orta vadeli ana destek seviyelerini test ettiği görülüyor.

• Destek Seviyeleri: Endeks için 12.600 seviyesi hayati önem taşıyor. Bu desteğin aşağı yönlü kırılması, düşüş hareketinin orta vadeli bir yapıya bürünerek 11.750 - 11.600 bandına kadar sarkma riskini beraberinde getirebilir.

• Direnç Seviyeleri: Satış baskısının sona erdiğinden ve yeni bir yükseliş potansiyelinden bahsedebilmek için 13.000 direncinin aşılması şart görülüyor. Bu nokta aşılmadığı sürece tepki yükselişleri sınırlı kalabilir.

Ekonomik güven tarafında ise veriler zayıflamaya işaret ediyor. TÜİK tarafından açıklanan Ekonomik Güven Endeksi, Mart ayında %2,8 azalarak 97,9 seviyesine geriledi. Tüketici güveninin de 85’e çekilmesi, hanehalkının gelecek döneme dair temkinli duruşunu yansıtıyor. Gözler şimdi Cuma günü açıklanacak ve aylık bazda %2,34 artış beklenen Mart ayı TÜFE verisinde.

Tahvil ve Döviz: Doların Gücü ve Faiz Baskısı

Körfez’deki savaşın yayılma riski, küresel ölçekte dolar talebini canlı tutmaya devam ediyor. Dolar Endeksi (DXY), kritik 100,5 direncini test ettikten sonra bu sabah bir miktar kar realizasyonu ile 100,3 seviyelerinden güne başlıyor. Ancak teknik olarak 99 seviyesi üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü istek korunacaktır. 101 seviyesinin aşılması durumunda ise hareketin ivme kazanması bekleniyor.

Türkiye tahvil piyasasında da benzer bir iştah azalışı gözlemleniyor. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyonist baskıları körükleyeceği beklentisiyle TL tahvil faizleri yukarı yönlü baskı altında. Gösterge 2 yıllık tahvil %42,75, 10 yıllık tahvil ise %34,17 seviyesinde günü tamamladı. TCMB’nin likiditeyi sıkı tutma adımları ve fonlama maliyetindeki artış, tahvil piyasası için negatif bir unsur olarak kalmaya devam ediyor. Bu akşam Hazine’nin açıklayacağı Nisan ayı borçlanma programı, piyasanın yönü açısından kritik olacak.

USD/TL tarafında ise ılımlı yukarı eğilim korunuyor. Kur bu sabah 44,47 seviyelerinde işlem görürken, teknik olarak yukarıda 44,70 ve 45,00 dirençleri, aşağıda ise 44,00 ve 43,70 destekleri önemini koruyor.

Sonuç ve Strateji

Piyasalar, Trump’ın "savaşı bitirme" vaadi ile sahadaki askeri tırmanış arasındaki çelişkiyi çözmeye çalışıyor. Risk iştahının toparlanması için taraflar arasında kağıt üzerinde somut bir uzlaşma ve Hürmüz Boğazı'nın güvenli bir şekilde ticarete açılması birincil gereklilik. Bu gerçekleşene kadar yatırımcıların yüksek volatiliteye karşı temkinli olması, BIST 100’de 12.600 desteğini yakından izlemesi ve portföylerde nakit dengesini koruması öneriliyor.

Yapı Kredi Grubu araştırma