Genel
SABAH Raporu: Savaş uzuyor, piyasalar dağılıyor: Küresel likidasyon dalgası hız kazandı
İran savaşı dördüncü haftasına girerken küresel piyasalarda sert satışlar ve likidasyon dalgası hız kazandı. Enerji fiyatlarındaki keskin yükseliş stagflasyon riskini…
İran savaşı dördüncü haftasına girerken küresel piyasalarda sert satışlar ve likidasyon dalgası hız kazandı. Enerji fiyatlarındaki keskin yükseliş stagflasyon riskini yeniden gündeme taşırken, yatırımcılar riskli varlıklardan hızla çıkıyor. Hisse senetlerinden emtialara kadar geniş bir satış baskısı yaşanırken, merkez bankalarının faiz indirimi beklentileri yerini yeniden sıkılaşma senaryolarına bırakıyor.
Savaş uzadıkça riskler büyüyor
ABD Başkanı Donald Trump’ın başlattığı İran savaşı uzadıkça sahadaki tablo daha karmaşık hale geliyor.
ABD’nin net bir çıkış stratejisinin olmaması ve İran’ın direncinin beklenenden güçlü olması, çatışmanın kontrol dışına çıkabileceğine dair endişeleri artırıyor.
Bu gelişmeler yalnızca askeri değil, ekonomik dengeleri de derinden etkiliyor.
Enerji şoku stagflasyon riskini tetikliyor
İran’ın petrol ve gaz akışını kısıtlaması ve Hürmüz Boğazı üzerindeki baskıyı artırması, enerji fiyatlarını sert şekilde yukarı taşıdı.
- Brent petrol yıl başındaki 60 dolar seviyesinden 120 dolara yükseldi
- Avrupa’da doğalgaz fiyatları %35 arttı
Bu tablo, küresel ekonomide aynı anda yüksek enflasyon ve düşük büyümenin yaşanabileceği stagflasyon riskini yeniden gündeme getirdi.
Küresel likidasyon dalgası hızlandı
Piyasalarda riskten kaçış eğilimi belirginleşti.
Yatırımcılar:
- Hisse senetlerinden çıkıyor
- Nakit pozisyonlarını artırıyor
Nasdaq endeksi zirvesine göre yaklaşık %10 gerilerken, küresel satış dalgası geniş tabana yayıldı.
Altında tarihi satış: 43 yılın en sert düşüşü
Dikkat çeken gelişmelerden biri de değerli metallerde yaşanan sert satış oldu.
- Altın, haftalık bazda %11 düşerek 43 yılın en sert kaybını yaşadı
- Piyasalardan 3,7 trilyon dolar değer silindi
Bu düşüşün arkasında:
- Teminat tamamlama zorunluluğu
- Likidite ihtiyacı
gibi faktörlerin olduğu değerlendiriliyor.
Gümüş fiyatları da haftalık bazda %16 geriledi.
Haftaya korkunç başlangıç: Asya borsaları %5’in üzerinde düştü
Faiz beklentileri tersine döndü
Enerji fiyatlarındaki artış, enflasyon beklentilerini yukarı çekti.
Bu gelişme ile birlikte:
- Faiz indirimi beklentileri ortadan kalktı
- Faiz artışı senaryoları yeniden gündeme geldi
ABD’de 10 yıllık tahvil faizi %4,40 seviyesine çıkarak son 8 ayın zirvesine ulaştı.
Hisse senetlerinde teknik kırılma
Artan faizler ve riskten kaçış, hisse senedi piyasalarını da baskıladı.
S&P 500 endeksi:
- 200 günlük hareketli ortalamanın altına indi
- Son 6 ayın en düşük seviyelerini test etti
Bu durum, piyasalarda risk iştahının ciddi şekilde bozulduğunu gösteriyor.
Petrol ve hisse senedi ters korelasyonu
Dikkat çeken bir diğer unsur, petrol fiyatları ile hisse senetleri arasındaki güçlü ters ilişki oldu.
- Petrol yükseldikçe hisse senetleri geriliyor
- Yükselen enerji maliyetleri şirket kârlarını baskılıyor
“Nakit kraldır” dönemi geri döndü
Uzmanlara göre piyasalarda yeniden “nakit kraldır” yaklaşımı öne çıkıyor.
Yatırımcılar:
- Likiditeyi artırıyor
- Riskli pozisyonlardan uzaklaşıyor
Bu durum, değerli metaller dahil birçok varlıkta satış baskısını artırıyor.
Yatırımcılar Hisse Senetlerinden Kaçıp Para Piyasası Fonlarına Yöneliyor
Jeopolitik gerilim yeni haftayı da vurdu
Hafta sonu ABD ve İran arasında enerji altyapılarına yönelik karşılıklı tehditler, yeni haftaya da satış baskısıyla başlanmasına neden oldu.
- ABD, Hürmüz’ün açılmaması halinde İran’ın enerji tesislerini hedef alacağını açıkladı
- İran ise Körfez’de enerji ve su altyapısını vurma tehdidinde bulundu
Bu gelişmeler, bölgedeki temel yaşam altyapısının da risk altında olduğunu gösteriyor.
Asya piyasaları kırmızıya büründü
Yeni haftanın başlangıcında Asya piyasalarında sert satışlar dikkat çekti:
- Güney Kore borsası %6 düştü
- Japonya’da kayıplar %4’e yaklaştı
ABD vadeli endekslerinde de satış baskısı devam ediyor.
Türkiye piyasalarında görünüm
Türk mali piyasalarında da satış baskısı hissediliyor.
- TCMB’nin net döviz pozisyonu son dönemde 29,3 milyar dolar azaldı
- USD/TRY kuru 44,30 seviyesine yükseldi
- 5 yıllık CDS primi 313 baz puana çıkarak 9 ayın zirvesine ulaştı
- 2 yıllık tahvil faizi %40 seviyesine yaklaştı
Sonuç: Piyasalar diken üstünde
İran savaşı, küresel finansal sistemde dengeleri hızla değiştiriyor.
Enerji fiyatlarındaki yükseliş, likidasyon dalgası ve faiz beklentilerindeki dönüşüm, piyasalarda kırılganlığı artırıyor.
Uzmanlara göre, savaşın süresi ve kapsamı belirleyici olmaya devam edecek. Mevcut tabloda ise finansal piyasaların “diken üstünde” olduğu bir dönem yaşanıyor.
