PhillipCapital’dan Anadolu Sigorta Analizi

Anadolu Sigorta, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde beklentilerimizin oldukça üzerinde 4,1 milyar TL net kâr açıkladı; net kar artışı çeyreklik %19, senelik %36 olarak gerçekleşti. Böylelikle özkaynak karlılığı 12 ay kümülatif %37,7 seviyesine ulaştı.

* Brüt prim üretimi çeyreksel bazda %28 artışla 30,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiş olup reel büyümesine devam etmektedir.

* Özellikle net kur farkı gelirindeki yükselişle beraber finansal gelir geçen çeyreğin %23 üzerinde gerçekleşmiştir.

* Faiz indirimlerinin yılın ikinci yarısında hızlanmasını böylelikle yılın ilk yarısında yüksek yatırım gelirinin devam etmesini beklemekteyiz.

* %80 seviyesinde seyreden reasüröre devredilmeyen prim oranı teknik karlılığı destekleyen ana unsurlardan biri olarak öne çıkmaktadır.

* Şirketin bugün 16.00’da finansallara ve beklentilere yönelik bir webcast’i gerçekleşecek olup toplantıdan sonra beklentilerimizi revize edebiliriz.

2026FY beklentilerimize göre 1,06x PD/DD çarpanıyla işlem gören işlem gören şirketin faiz indirim döngüsünden sonra da güçlü bankasürans ağı sayesinde prim üretiminde reel büyümesine devam etmesini bekliyoruz.