Global imalat sanayi krizi atlattı

Küresel İmalat Sanayinde Ocak Hareketliliği: 2026’ya Güçlü Başlangıç

Küresel imalat sektörü, 2026 yılına umut verici bir tempoyla merhaba dedi. J.P.Morgan ve S&P Global tarafından hazırlanan raporlara göre, Ocak ayında dünya genelinde üretim artışı bildiren ekonomilerin sayısında dikkat çekici bir yükseliş yaşandı. Küresel İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Aralık ayındaki 50.4 seviyesinden Ocak’ta son üç ayın zirvesi olan 50.9’a yükselerek, büyüme eşiği olan 50.0 değerinin üzerinde kalmaya devam etti.

Üretim ve Yeni Siparişlerde “Haziran 2024” Seviyesi Yakalandı

Küresel üretim hacmi, Haziran 2024’ten bu yana görülen en hızlı artış oranına ulaşırken, bu büyümenin arkasında yaklaşık bir yılın en güçlü yeni sipariş akışı yatıyor. Uluslararası ticaret akışlarında da bir dengelenme sinyali görülüyor; yeni ihracat siparişlerindeki düşüş, son on aylık gerileme döneminin en düşük seviyesine geriledi.

Bölgesel Performans: Hindistan ve ABD Önde, Euro Bölgesi Dönüşte

Ocak ayı verileri, üretim trendlerinde coğrafi bir ayrışmayı da gözler önüne seriyor:

• Asya Kaplanları: Hindistan, geçtiğimiz yıllardaki güçlü büyüme modelini sürdürürken; ASEAN ekonomileri, özellikle Vietnam öncülüğünde Nisan 2023’ten bu yana en hızlı artışını gerçekleştirdi. Japonya 45 ayın, Tayvan 11 ayın, Güney Kore ise 17 ayın zirvesine ulaştı. Çin tarafında ise mütevazı ama sürdürülebilir bir iyileşme gözlendi.

• Batı Cephesi: ABD’de üretim, Nisan 2022’den bu yana görülen en iyi performansı sergiledi. Avrupa tarafında ise Birleşik Krallık 16 ayın en hızlı büyümesini kaydederken, Euro Bölgesi nihayet yeniden büyüme patikasına girdi.

• Zayıf Halkalar: Brezilya, keskin bir daralma ile küresel trendin aksine en çok kan kaybeden bölgelerden biri oldu.

---

Sektörel Analiz: Tüketim Malları Liderliğini Koruyor

Alt sektör verilerine bakıldığında; tüketim, ara malı ve yatırım malları endüstrilerinin tamamında genişleme kaydedildi. En dinamik büyüme tüketim malları kategorisinde yaşanırken, yeni sipariş artışı sadece tüketim ve ara malı sektörlerinde görüldü.

BM UYARISI: Küresel ekonomi dirençli, ama çok yavaş

İstihdam ve Maliyet Baskısı: Enflasyon Sinyalleri mi?

İmalat sektörü istihdamı, Ocak ayında üç ay aradan sonra ilk kez marjinal bir artış gösterdi. Ancak madalyonun diğer yüzünde ciddi bir maliyet baskısı var. Girdi maliyetleri ve satış fiyatları, son üç yılın zirvesine çıkarak sırasıyla 36 ve 35 ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. Tedarikçi performansındaki bozulma ise 20 aydır aralıksız sürüyor.

---

Uzman Yorumu: "Dayanıklı Talep ve Fiyat Baskısı Bir Arada"

J.P.Morgan Küresel Ekonomisti Maia Crook, verileri şu sözlerle değerlendirdi:

"Küresel imalat üretim endeksinin 51.8 seviyesine yükselmesi, yıla katı bir üretim temposuyla başladığımızı gösteriyor. Tüketim malları talebinin Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkması, iş dünyasındaki talebin dirençli olduğunu kanıtlıyor. Ancak, özellikle ABD kaynaklı olarak satış fiyatları endeksindeki 1.4 puanlık sıçrama, fiyat baskılarının 2023 başından bu yana en yüksek noktaya ulaştığına işaret ediyor."

Özetle: Küresel ekonomi, jeopolitik belirsizliklere rağmen imalat tarafında bir dayanıklılık sergiliyor. Üretim ve yeni siparişler artsa da, yükselen girdi maliyetleri ve satış fiyatları enflasyonist endişeleri canlı tutmaya devam edecek gibi görünüyor.