Matriks’ten DEV Araştırma: Borsa, Döviz ve Faiz 2026’da Nereye Gidiyor?

Özet:

Matriks Haber’in 2026 strateji raporlarına dayalı kapsamlı araştırmasına göre, piyasalarda önümüzdeki yıl için “temkinli iyimserlik” öne çıkıyor. Dezenflasyon sürecinin devam etmesi beklenirken, küresel jeopolitik riskler ve finansal oynaklık nedeniyle yatırımcıların fırsat odaklı ancak dikkatli bir yaklaşım benimsemesi gerektiği vurgulanıyor.

2026 Strateji Raporlarında Ortak Çerçeve

Matriks Haber’in Alnus Yatırım, Deniz Yatırım, Garanti BBVA, GCM Yatırım, Gedik Yatırım, Global Menkul Değerler, Halk Yatırım, ING, İnfo Yatırım, KuveytTürk Yatırım, OYAK Yatırım, QNB, Şeker Yatırım, Tacirler Yatırım, TERA Yatırım, Troy Kıymetli Maden, Ünlü & Co ve Yapı Kredi Yatırım dahil olmak üzere toplam 18 banka ve aracı kurumun 2026 strateji raporlarından derlediği çalışmaya göre; temel senaryo dezenflasyonun sürmesi yönünde şekilleniyor.

Buna karşın, küresel ticaret politikaları, tarifeler, jeopolitik riskler ve piyasa oynaklığı, temkinli duruşun korunmasını gerektiriyor.

Borsa İstanbul: Hedefler Yukarıyı Gösteriyor

Raporda, Türkiye’de makroekonomik istikrarın güçlenmesi, pozitif reel faiz ortamı ve kademeli faiz indirimleri beklentisiyle TL varlıklarda yukarı yönlü potansiyel öngörülüyor.

BIST 100 endeksi için 2026 sonuna yönelik tahminlerde bulunan 13 kurumun ortalama hedefi 16.043 puan oldu. En yüksek beklenti 16.680, en düşük beklenti ise 15.200 seviyesinde şekillendi. Medyan beklenti yaklaşık 16.100 puana, mevcut seviyelere kıyasla ise yüzde 30’un üzerinde bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Döviz Kurları ve Parite Beklentileri

2026 yıl sonu için:

• Dolar/TL: 14 kurumun medyan tahmini 51,28

• Euro/TL: 9 kurumun medyan tahmini 60,85

Yıl geneli ortalama beklentiler ise dolar/TL’de 47,70, euro/TL’de 55,93 seviyelerinde oluştu.

Euro/dolar paritesi için kurumların 2026 yıl sonu tahmini 1,20, yıl ortalaması beklentisi ise 1,1989 olarak hesaplandı.

Altın ve Tahvil Faizleri

Strateji raporlarında yer alan dört farklı altın tahmini, ons altın fiyatının 2026 yıl sonunda 4.975 dolar seviyesine ulaşabileceğine işaret ediyor.

Tahvil cephesinde ise:

• 2 yıllık tahvil: 2026 sonu medyan tahmin %27,30

• 10 yıllık tahvil: 2026 sonu beklentisi %23,90

Enflasyon, Faiz ve Büyüme Tahminleri

Türkiye’ye yönelik makroekonomik beklentilerde 16 kurumun 2026 yıl sonu medyan enflasyon tahmini %23,45, 2027 sonu tahmini ise %18,15 oldu. TÜFE’nin 2026 yılında ortalama %26,20 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Çekirdek enflasyonun yıl sonunda %23,25, yıl ortalamasında ise %24,36 seviyesine gerileyeceği öngörülüyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizi için 14 kurumun medyan beklentisi, haftalık gösterge faizin 2026 sonunda %28,75 seviyesine gerilemesi yönünde. 2027 için ise %22,75 tahmini öne çıkıyor.

Ekonomik büyüme tarafında Türkiye’nin:

• 2025: %3,70

• 2026: %4,00

• 2027: %4,50

oranlarında büyüme kaydetmesi bekleniyor.

Bütçe Dengesi ve Cari Açık

Bütçe dengesi için tahminde bulunan 9 kurumun medyan beklentisine göre bütçe açığının GSYH’ye oranı 2025’te %3,6, 2026’da ise %3,5 seviyesinde olacak. Faiz dışı dengenin ise 2025’te %0,3, 2026’da %0,1 açık vermesi bekleniyor.

Cari işlemler dengesi açısından 12 kurumun tahminine göre, açık/GSYH oranı 2025’te %1,45, 2026’da ise %1,65 olacak. Cari açığın 2025’te 22,5 milyar dolar, 2026’da ise 25,2 milyar dolar seviyesine ulaşacağı öngörülüyor.

---

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]