Özet:
ABD ve İsrail’in İran’a yönelik koordineli saldırıları küresel piyasalarda yeni bir belirsizlik dönemini başlattı. Petrol fiyatları sert yükselirken, hisse senetleri geriledi ve yatırımcılar dolar ile altın gibi güvenli limanlara yöneldi. Hürmüz Boğazı’ndaki riskler, Orta Doğu borsalarındaki satış dalgası ve ABD’den gelecek yoğun veri akışı haftanın yönünü belirleyecek.

---

Jeopolitik Şok: Yeni Bir Dönem

ABD ve İsrail güçlerinin İran’a yönelik “Operation Epic Fury” adı verilen operasyonu, sadece askeri değil siyasi dengeleri de değiştirdi. Saldırılar, II. Dünya Savaşı sonrası oluşan küresel düzenin yeni bir kırılma noktasına geldiği yorumlarına yol açtı.

Yatırımcılar açısından temel soru şu:
Bu gelişmeler geçici bir şok mu, yoksa yatırım stratejilerinde kalıcı değişiklik gerektiren yeni bir dönem mi başlıyor?

---

İlk Etki: Orta Doğu Borsalarında Satış

Saldırı sonrası ilk işlem gününde Orta Doğu piyasalarında satış baskısı görüldü:

• Suudi Arabistan Tadawul endeksi geriledi

• Umman ve Bahreyn borsaları düşüşte

• Dubai, Abu Dabi ve İsrail piyasaları haftaya yeniden açılıyor

Etkinin küresel piyasalara yayılması bekleniyor.

---

Petrol: Haftanın Kalbi

Petrol piyasası haftanın ana belirleyicisi olacak.

Brent petrol gün içinde 82 doları gördükten sonra 76 dolar civarında dengelendi.
WTI ise 69-70 dolar bandında işlem görüyor.

Analistler, Hürmüz Boğazı’nda trafik akışının aksaması halinde Brent’in 90-100 dolar bandına tırmanabileceğini belirtiyor.

Kritik Nokta: Hürmüz Boğazı

Strait of Hormuz üzerinden dünya deniz yoluyla taşınan petrolün yaklaşık %20’si geçiyor.

Bölgedeki gelişmeler:

• Maersk, MSC, Hapag-Lloyd gibi büyük nakliye şirketleri geçişleri askıya aldı

• Tanker trafiği her iki tarafta birikmeye başladı

• Bazı gemiler Afrika üzerinden alternatif rotaya yönlendiriliyor

Bu durum navlun maliyetlerini artırırken teslimat sürelerini uzatıyor.

Rystad Energy’ye göre günlük yaklaşık 15 milyon varillik arz risk altında.

---

Havacılıkta Kaos

Orta Doğu hava sahasının büyük kısmı kapatıldı.

• Bölgede 1.500’den fazla uçuş iptal edildi

• Küresel ölçekte 19.000’den fazla uçuş gecikme yaşadı

Havayolu şirketleri üzerindeki baskının sürmesi bekleniyor.

---

Petrol Şoku ve Enflasyon Riski

Petrol fiyatlarındaki kalıcı artış:

• Küresel enflasyonu yeniden yukarı çekebilir

• Tüketici talebini zayıflatabilir

• Merkez bankalarının faiz indirimi planlarını erteleyebilir

OPEC+ Nisan ayı için günlük 206 bin varillik sınırlı üretim artışı kararı aldı ancak bu arzın bölgeden güvenli şekilde taşınması gerekiyor.

1970’lerdeki petrol ambargosuna benzer bir fiyat şoku ihtimali yeniden gündemde.

---

Piyasalar: Güvenli Limanlara Kaçış

Haftanın ilk işlemlerinde:

• Altın %1 yükseldi

• Dolar güç kazandı

• ABD 10 yıllık tahvil faizleri %3,97 civarında dengelendi

Euro/dolar 1,1788 seviyesine gerilerken, Japon yeni petrol ithalat bağımlılığı nedeniyle karmaşık bir seyir izliyor.

---

ABD’de Kritik Veri Haftası

Jeopolitik risklere ek olarak ABD’de yoğun veri takvimi bulunuyor:

• ISM imalat endeksi

• Perakende satışlar

• Tarım dışı istihdam raporu

Zayıf veriler resesyon endişelerini artırabilir, ancak aynı zamanda Fed’in faiz indirimi ihtimalini güçlendirebilir.

Piyasalar şu anda:

• Haziran’da faiz indirimi olasılığını %50

• Yıl genelinde yaklaşık 60 baz puan indirim

olarak fiyatlıyor.

Küresel Piyasalarda “Savaş” Alarmı: Gelecek Hafta Bizi Neler Bekliyor?

---

Yapay Zekâ ve Savunma Bağlantısı

Saldırılar, piyasanın son dönemdeki ana teması olan yapay zekâ ile de kesişti.

Axios’a göre ABD ordusu operasyon sırasında Anthropic’in Claude adlı yapay zekâ teknolojisini kullandı. Ancak Pentagon, şirketi “tedarik zinciri riski” olarak değerlendirmiş durumda.

Bu gelişme, savunma teknolojileri ile yapay zekâ şirketleri arasındaki ilişkinin yatırımcı perspektifinde yeniden değerlendirilmesine yol açabilir.

---

Haftanın Ana Sorusı

Önümüzdeki günlerde yatırımcıları en fazla meşgul edecek konu:

• Hürmüz Boğazı kapanacak mı?

• Çatışma 4 hafta mı sürecek?

• Petrol kalıcı olarak 80 dolar üstüne yerleşecek mi?

ABD Başkanı Donald Trump operasyonun “planın önünde” ilerlediğini söylerken, belirsizlik piyasaların ana yönlendiricisi olmaya devam ediyor.

Bilinen bilinmeyenler, bu hafta yatırımcıların en büyük stres kaynağı olacak.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]