Goldman Sachs ve JPMorgan’dan 2026–2028 Petrol Fiyat Tahmini: Düşüş mü Geliyor?

Wall Street’in iki dev yatırım bankası Goldman Sachs ve JPMorgan, petrol piyasasının gelecek üç yılına ilişkin çarpıcı tahminler yayımladı. Raporlara göre 2026 ve 2027 petrol sektörü için zorlu bir dönem olabilir. OPEC+’ın üretim artışları, rekor seviyelere çıkan ABD kaya petrolü arzı ve küresel stok fazlası, fiyatlarda ciddi baskı yaratıyor. Uzmanlara göre piyasayı asıl şekillendirecek unsur ise talep güçlü olsa bile arz fazlasının kalıcı hale gelmesi.

---

2025’te Sert Düşüş: Brent %20 Değer Kaybetti

Petrol fiyatları 2025 yılı boyunca aşağı yönlü bir eğilim izledi. Brent petrol yıl içinde yaklaşık %20 değer kaybederek piyasalarda belirgin bir baskı oluşturdu. Fiyatları aşağı çeken ana faktörler, güçlü talebe rağmen hızla artmaya devam eden küresel petrol arzı oldu.

---

JPMorgan: 2026’da Brent 58 Dolar, 2027’de Bir Dolar Daha Aşağı

JPMorgan’ın emtia stratejistleri, uluslararası gösterge Brent petrolün 2026’da varil başına 58 dolara gerilemesini bekliyor. ABD ham petrolü için ise bu fiyatın 4 dolar altında bir işlem aralığı öngörülüyor.

Bankanın 2027 projeksiyonu daha da zayıf:
➡️ Brent fiyatı 2027’de 57 dolara düşebilir.

JPMorgan’a göre talep halen güçlü ancak arz fazlası petrol piyasasında “taşma” etkisi yaratıyor. Özellikle OPEC dışı ülkeler ile ABD kaya petrolü üretiminin agresif yükseliş eğilimi, fiyatları aşağı çekmeye devam ediyor.

---

Goldman Sachs: 2026’da 56 Dolar, 2028’de Yeniden 80 Dolara Doğru

Goldman Sachs’ın petrol tahmini de 2026 için oldukça temkinli. Banka, Brent için 56 dolar, ABD ham petrolü için ise 52 dolar seviyesini öngörüyor.

Ancak Goldman, orta vadede daha iyimser:

➡️ 2028’de Brent 80 dolar,
➡️ Ham petrol 76 dolar olabilir.

Goldman Sachs uzmanlarına göre düşük fiyatlar, OPEC dışı üretimi azaltacak ve küresel yatırımların yetersiz kalması nedeniyle arz tarafında orta vadeli bir sıkılaşma yaşanacak.

---

Rekor Arz: OPEC+ ve ABD Kaya Petrolü Belirleyici Oldu

Petrol fiyatları düşerken en önemli neden küresel arzın agresif biçimde artması oldu.

OPEC+ ülkeleri, Nisan’dan bu yana her ay kademeli olarak üretim kesintilerini geri aldı ve yıl boyunca günlük 2 milyon varillik ek arz sağladı.

ABD kaya petrolü üretimi ise Aralık 2025 itibarıyla tarihin en yüksek seviyesine ulaşmak üzere.

Sonuç olarak:
🔹 Dünya genelinde tankerlerde 1 milyar varilden fazla yüzer petrol stoku oluştu.
🔹 Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 2026’da günlük 4 milyon varil arz fazlası bekliyor.

Bu tablo, 2026’nın petrol için neden zorlu görüldüğünü açık şekilde ortaya koyuyor.

---

Bankaların 2025’e Dair Değerlendirmesi: Çin ve Hindistan Destekledi, Stoklar Bozdu

Yahoo Finance’ın verilerine göre:
• 2025’in ilk yarısında Çin’in agresif stok alımları ve Orta Doğu ile Hindistan’daki güçlü talep petrol fiyatlarını destekledi.
• Ancak yılın ikinci yarısında devam eden arz patlaması fiyatlardaki düşüşü hızlandırdı.

Macquarie Bankası, aşırı arzın 2025 sonu ve 2026 başında petrol fiyatlarında sert bir düşüşe yol açabileceğini belirtiyor. Makine uzmanları, OPEC’in bu süreçte yeniden politika değişikliğine gidebileceğini düşünüyor.

Macquarie’nin fiyat hedefi:
➡️ 2026 Brent: 60,75 dolar
➡️ 2026 ham petrol: 56,63 dolar

---

Bazı Senaryolarda Brent 30 Dolara Kadar Düşebilir

Piyasanın daha uç senaryoları ise oldukça çarpıcı. Bazı analistler, petrol fiyatlarının 2027’de varil başına 30 dolar seviyesine kadar gerileyebileceğini öngörüyor. Bu seviye ABD’de birçok kaya petrolü üreticisi için “kırılma noktası” anlamına geliyor.

Ancak hem JPMorgan hem de Goldman Sachs bu kadar derin bir düşüşü olası görmüyor. İki bankaya göre, fiyatlar bu seviyelere düşmeden önce arz tarafında hızlı ve sert bir üretim kısıntısı devreye girer.

---

Genel Görünüm: 2026–2027 Zorlu, 2028 Daha Parlak

Bankaların ortak noktaları:

• 2026 ve 2027 düşük fiyat dönemi olacak.

• Talep güçlü kalsa da arz fazlası piyasayı baskılamaya devam edecek.

• 2028’de yeni yatırımların azlığı nedeniyle fiyatlarda yukarı yönlü trend başlayabilir.

• OPEC dışı üretimde düşüş, piyasada toparlanma yaratabilir.

Uzmanlara göre petrol piyasası 2026’da bir “denge arayışı” içine girerken, asıl yönü belirleyecek olan OPEC politikaları ve yatırım trendleri olacak.

Kaynak:  Türkiye Gazetesi