ANALİZ: Perakende satışlar yavaşlıyor

Genel Değerlendirme

• Yıllık Büyüme Hızı Yavaşladı: Haziran 2025’te perakende satış hacmi, bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 14,7 oranında arttı. Bu artış, önceki aylardaki (Mayıs ayındaki %17,7 gibi) daha hızlı büyüme oranlarına kıyasla bir yavaşlama gösteriyor. Bu durum, sıkı para politikalarının ve yüksek enflasyonun tüketici harcamaları üzerindeki etkisinin daha belirgin hale gelmeye başladığına işaret ediyor.
• Aylık Artış Devam Ediyor: Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre, perakende satış hacmi bir önceki aya göre yüzde 1,3 arttı. Bu, aylık bazda hala pozitif bir büyümenin devam ettiğini gösteriyor.
• Enflasyonun Etkisi: Bazı analizler, perakende satışların nominal olarak artmasına rağmen, yüksek enflasyon oranı (%33,52) göz önüne alındığında, gerçekte bir daralma yaşandığını belirtiyor. Özellikle AVM’lerdeki ciro endeksleri, enflasyonun gerisinde kalarak reel olarak düşüş gösterdi. Bu durum, hane halkının alım gücünün erozyona uğradığının bir işareti olarak yorumlanıyor.

Sektörel Bazda Öne Çıkanlar

Haziran 2025 verilerinde, yıllık bazda en yüksek artışlar şöyle gerçekleşti:

• Toptan Ticaret: En yüksek büyümeyi gösteren sektör oldu ve satış hacmi yıllık yüzde 27,6 arttı. Bu, perakende sektörüne göre daha güçlü bir performans sergilediğini gösteriyor.
• Otomotiv Yakıtı: Satış hacmi yıllık bazda artış gösteren bir diğer önemli kalem oldu.
• Gıda, İçecek ve Tütün: Bu kategorideki satış hacmi de yıllık olarak büyüdü.

Diğer yandan, bazı perakende kategorilerindeki büyüme enflasyonun altında kalarak zayıf bir performans sergiledi.

Analist Yorumları ve Gelecek Beklentileri

• Ekonomistler, perakende satışlardaki yavaşlamanın Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadele politikalarıyla uyumlu olduğunu belirtiyor. İç talepteki soğumanın, dezenflasyon sürecinin ilerlemesi için kritik olduğu vurgulanıyor.
• Bazı analistler, sıkılaşan finansal koşullar ve azalan harcanabilir gelir nedeniyle yılın geri kalanında tüketici harcamalarında daha belirgin bir zayıflama bekliyor.
• Perakende ticaret güven endeksi Temmuz ayında bir önceki aya göre %0,5 azalarak 107,9 seviyesine düştü. Bu, perakende sektöründeki beklentilerin bir miktar bozulduğunu gösteriyor. Ancak endeksin 100’ün üzerinde olması, sektörde iyimserliğin hala hakim olduğunu ifade ediyor.

Gemini’ya teşekkürlerle