Ali Alpacar: “Kaliteli varlıklar için iştah arttı, yatırımcı büyük hacimli işlemlere yöneliyor”

Özet:

2025’te Türkiye birleşme ve satın alma (M&A) piyasasında işlem hacmi rekor seviyelere yaklaşırken, özellikle kaliteli varlıklara yönelik yatırımcı ilgisi belirgin şekilde arttı. Alpacar Associates Yönetici Ortağı Ali Alpacar, teknoloji, tüketici hizmetleri, finansal teknolojiler ve lojistik gibi alanlarda büyüyen fırsatları değerlendirirken, yabancı yatırımcının Türkiye’ye bakışında da olumlu bir dönüşüm olduğuna dikkat çekiyor.

---

2025’te M&A işlem hacmi güçlendi, ölçek büyüdü

Türkiye’de birleşme ve satın alma işlemleri bu yıl adet bazında bir miktar yavaşlasa da işlem hacmi açısından Dream Games, TrendyolGO, MACFit, Hepsiburada gibi büyük anlaşmalar sayesinde 10 milyar dolar seviyesinin aşılabileceği tahmin ediliyor.

Alpacar Associates ise 700 milyon doların üzerinde işlem ile en yüksek hacimli anlaşmalarda aracılık eden şirketler arasında ilk dörde yerleşti.

Yönetici Ortak Ali Alpacar, 2025 görünümünü şöyle özetliyor:

“Önceki iki yıla kıyasla belirgin bir toparlanma görüyoruz. Makro belirsizliklere rağmen kaliteli varlıklara iştah arttı; hem stratejik alıcılar hem de fonlar büyük ölçekli işlemlere yöneliyor.”

Alpacar’ın değerlendirmesine göre teknoloji, tüketici ve hizmet sektörleri hem girişim fonlamalarında hem de olgun şirket devirlerinde bu yılın en hareketli alanları oldu.

---

Öne çıkan sektörler: Teknoloji, fintech, tüketici hizmetleri ve lojistik

Alpacar, 2025’in öne çıkan sektörlerini şöyle sıralıyor:

• Teknoloji

• Tüketici odaklı hizmetler

• Finansal teknolojiler

Orta vadede ise Türkiye’nin jeostratejik konumu sayesinde lojistik, limanlar ve altyapı alanlarında yüksek potansiyel görüyor:

“Türkiye’nin ticaret koridorlarındaki rolü güçleniyor. Genç nüfusun alışkanlıkları doğrultusunda hızlı tüketim, eğlence, spor ve yaşam tarzı segmentlerinin büyümesini bekliyorum.”

Ayrıca Avrupa’daki üretim kaymaları nedeniyle makine ve endüstriyel ekipman sektöründe Türk şirketlerinin cazibesinin arttığını vurguluyor.

---

Yabancı yatırımcı geri döndü: 2024–2025’te ilgi zirvede

Alpacar, özellikle 2024 ve 2025’te yabancı yatırımcı ilgisinin belirgin şekilde arttığını ifade ediyor:

“MAC’in 432 milyon dolara Polonyalı Benefit Systems’a satışı, kaliteli ve güçlü operasyonlara sahip şirketlere olan ilgiyi açık biçimde gösteriyor.”

Türkiye’nin en sıcak alanı ise hâlâ teknoloji:

• UBER’in Trendyol GO satın alımı

• Dream Games yatırımı

• Paxie Games’in Güney Koreli gruba satışı

Yabancı yatırımcıların Türkiye’ye ilişkin en temel soruları ise iş yapma kültürü ve yasal çerçeve üzerine:

“Türkiye’nin iş kültürü Batı standartlarına çok yakın. Esnek üretim kabiliyeti, operasyonel beceri ve nitelikli iş gücü yatırımcıyı cezbediyor. Ancak makro oynaklık nedeniyle daha fazla veri ve şeffaflık talep ediyorlar.”

---

Girişimciler için 5–7 yıl vadeli ‘exit’ tavsiyeleri

Alpacar, gelecekte şirket satışı planlayan girişimcilere şu mesajı veriyor:

“İlk günden itibaren şeffaf finansal kayıtlar, düzenli raporlama ve denetim kritik. Operasyonel metriklerin ölçülmesi ve finansal sonuçlarla ilişkilendirilmesi yatırımcı açısından büyük fark yaratır.”

Ayrıca teknoloji entegrasyonu, esnek iş modelleri ve doğru kurumsallaşma süreçlerinin yatırımcı nezdinde değer yarattığını belirtiyor.

---

Alpacar Associates’in stratejisi: Global bankalarla aynı standart

Kendi kariyerinin 20 yılını global yatırım bankalarında geçiren Alpacar, 14 yıl önce kurduğu Alpacar Associates’in vizyonunu şöyle anlatıyor:

“Hedefimiz global bankalarla aynı kalite ve titizlikte M&A ve finansman danışmanlığı sunmak. Uluslararası partnerlerimizle çalışarak hem global know-how hem de geniş ilişki ağını müşterilerimize sunuyoruz.”

Son dönemde tamamladıkları iki önemli işlem:

• MAC’in Avrupa merkezli stratejik bir alıcıya satışı

• Polisan Holding’in yerel yatırımcıya devrinin yapılandırılması

Bu örneklerin şirketin analitik derinliğini ve süreç yönetim kalitesini gösterdiğini vurguluyor.

---

Sonuç: Türkiye M&A piyasası için orta vadede güçlü potansiyel

Kaliteli varlıklara yönelik iştah artarken, Türkiye’nin genç nüfusu, üretim kapasitesi, jeostratejik konumu ve ölçeklenebilir iş modelleri yabancı yatırımcıyı çekmeye devam ediyor.

Kaynak:  Aposto

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz?
Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir.
Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]