Piyasa Profesyonelleri Anketi: ‘TL’de kalıyorum, TL’de kalıyorsun, TL’de kal…’

Spinn Danışmanlık tarafından düzenlenen ve Kasım ayında 114 piyasa profesyonelinin katıldığı Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) sonuçlarına göre Kasım ayında piyasa profesyonelleri portföydeki TL bazlı varlıklarının ağırlığını %65’e çıkardı.

Eylül ayından beri net bir yönden yoksun hareket eden ve kalıcı olarak 11,000 seviyesini aşmakta zorlanan hisse senedi piyasasında piyasa profesyonelleri umudunu yitirmemiş gibi görünüyor. Önceki ay piyasa profesyonellerinin %47,83’ü yurtiçi hisse senedi için ağırlığı artır tavsiyesinde bulunurken Kasım ayında bu oran %50,88’e çıktı, ağırlığı çok artır tavsiyesi ise %11.40 seviyesinde gerçekleşti.

TCMB’den faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisi mevduatta bundan önceki 5 ayda olduğu gibi Kasım’da da nötr kal tavsiyesinin ağır basmasına neden oldu. Ancak piyasa profesyonelleri
oluşturduklari farazi portföyde önceki ay porföylerinin %20’sini TL mevduata ayırırken bu ay %22.8’ini TL mevduata ayırdı. Hissenin payı ise %29.0’dan %27.3’e çekildi. Öte yandan Kasım ayında ankete katılan piyasa profesyonellerinin %64.0’ü (önceki %60.0) mevduatta nötr kal tavsiyesinde bulunurken ağırlığı artır tavsiyesi %23.5’ten %14.0’e geriledi, ağırlığı düşür tavsiyelerinin oranı ise %11.3’ten %19.3’e yükseldi.

TCMB’den faiz indirim beklentilerinin hız kesmesiyle Ekim ayında nötr kala dönen kısa vadeli yurtiçi borçlanma senetleri ile ilgili olarak Ekim’de piyasa profesyonellerinin %53.91’i nötr kal tavsiyesinde bulunurken Kasım’da bu oran %40.35’e geriledi. Bunun yerini %50 ile ağırlığı artır aldı. Ayrıca piyasa profesyonelleri para piyasası fonlarını da içeren kısa vadeli yurtiçi borçlanma araçlarının portföylerdeki payını %8.10’dan %9.20’ye çıkardı. Uzun vadeli yurtiçi borçlanma araçlarında halen hakim tavsiye %49.12 (önceki %57.39) ile nötr kal olurken uzun uzun vadeli yurtiçi borçlanma araçlarının da portföylerdeki ağırlığı %5.06’dan %6.18’e yükseltildi.

Spot döviz ve DTH’ta nötr kal tavsiyesi ağır basmaya devam ederken Ekim’de piyasa profesyonellerinin %40’ının ağırlığı artır tavsiyesinde bulunduğu yurtdışı hisse senetleri yurtdışı belirsizlikte artışla birlikte Kasım’da nötr kala döndü. Ayrıca her üçünde de ağırlığı artır tavsiyesi önemli ölçüde düşmüş, ağırlığı düşür ise artmış durumda. Bir diğer döviz bazlı enstrüman olan altında piyasa profesyonellerinin Ekim’de %37.17’si nötr kal, %37.17’si ağırlığı düşür tavsiyesinde bulunmuştu. Kasım’da ise ağırlığı düşür tavsiyesinin oranı %18.4’e gerilerken nötr kal %48.25’e, ağırlığı artır ise %24.35’ten %27.19’a yükseldi.

CDS primlerindeki düşüş ve ABD’den faiz indirim beklentilerine rağmen yurtdışı borçlanma araçları ile ilgili olarak piyasa profesyonellerinin %71.0 gibi yüksek bir oranı nötr kal tavsiyesinde bulundu. Bu oran önceki ay %63.5 olmuştu.

Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre Kasım ayında piyasa profesyonelleri portföylerinde önceki aya göre TL mevduat, kısa ve uzun vadeli yurtiçi borçlanma araçları ile altının ağırlığını artırdı, yurtiçi hisse senedi, spot döviz, DTH, yurtışı hisse senedi ve yurtdışı borçlanma araçlarının ağırlığını düşürdü. Böylece TL bazlı varlıkların portföy içindeki ağırlığı Ekim ayındaki %62.1 seviyesinden Kasım’da %65.5’e yükseldi. Bu oran anketin başladığı Ocak 2023’ten bu yana en yüksek ikinci orana işaret ediyor. TL bazlı varlıkların portföydeki ağırlığı %73.0 ile Aralık 2024’te en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Kasım ayında ağırlığı en çok düşen varlık sınıfı 2.87 puan ile spot döviz olurken dövizin portföydeki ağırlığı %4.2’ye geriledi. En yüksek artış ise 2.83 puan ile %22.8’e yükselen TL mevduat oldu. Altının ağırlığı ise %10.6’dan %12.1’e yükseltildi.

Piyasa Profesyonelleri Anketi Portföy Dağılımı: Kasım 2025 (%)

Anket Kasım ayının son haftasında whatsapp ve e-mail üzerinden link paylaşımı ile gerçekleştirilmiştir. Ankete 114 piyasa profesyoneli katılmıştır. Ankete katılım
kişisel bilgiler alınmadan yapılmakta, yanıtlar kimlere ait olduğu görülmeden toplanmaktadır…