HSBC Raporu: Gıda Perakendecileri Büyüme Stratejilerini Yeniden Kurguluyor

HSBC Londra analizine göre Türkiye’de gıda perakendesi, zorlu piyasa koşulları nedeniyle 2026’ya doğru büyüme stratejilerini yeniden dengelemeye başladı. BIM ve Migros gibi sektör liderleri, çok formatlı mağaza modellerine ağırlık verirken; minimum ücret artışı, düşük enflasyon görünümü ve tüketici talebindeki değişim 2026 kârlılık dinamiklerini belirleyecek.

---

Sektörde Büyüme Stratejileri Yeniden Şekilleniyor

Analiz raporuna göre Türkiye’de gıda perakendecileri, zorlu ekonomik ortamda stratejilerini yeniden düzenliyor. Özellikle indirim market formatında mağaza açılış hızının yavaşladığı, hızlı genişleme döneminin ardından şirketlerin daha seçici bir büyüme modeline döndüğü belirtiliyor.

• BIM, çok formatlı modele geçişi hızlandırarak FİLE süpermarket konseptini genişletiyor. Bu model hem şirketin uzun vadeli büyüme planını destekliyor hem de e-grocery (online market) operasyonlarının altyapısını oluşturuyor.

• Migros, Migros Jet, Macrocenter ve online market dahil tüm formatlarda agresif büyüme adımları atıyor. Özellikle Macrocenter ve online market segmentlerindeki güçlü performans dikkat çekiyor.

Rapor, konsolidasyonun devam edeceğini; zorlanan küçük zincirlerin piyasa dışına çıkabileceğini öngörüyor.

---

Büyüme – Kârlılık Dengesi: Minimum Ücret 2026 İçin Kritik

2026 yılı gıda perakendesi açısından minimum ücret artışının belirleyici olacağı bir dönem olarak tanımlanıyor.

• Minimum ücretteki artışın hem ciroyu artıracağı, hem de maliyet tabanını yukarı çekeceği ifade ediliyor.

• Enflasyonun yavaşlaması durumunda reel alım gücü artacağı için tüketici talebi yeniden canlanabilir.

• Bu senaryo gerçekleşirse 2026’nın ilk yarısında özellikle gıda talebi ve market satışları için olumlu bir görünüm oluşabilir.

Ancak tüketici harcamasındaki baskılar devam ederse perakendeciler fiyat koruma stratejilerine ağırlık verecek.

---

BIM, Migros, Şok: Analistlerin Favorileri Arasında

Raporda öne çıkan değerlendirmeler:

• BIM: Tüm formatlarda genişleyen, düşük maliyet yapısıyla dayanıklı bir oyuncu.

• Migros: Geniş format çeşitliliği, güçlü online market payı ve premium segmentte büyüme avantajı.

• Şok Marketler: Türkiye perakende sektöründe pozisyonunu koruyan, fiyat rekabeti güçlü bir oyuncu.

Analistlere göre üç şirket için de “AL” tavsiyesi korunuyor, 2026 büyüme tahminleri yukarı yönlü güncelleniyor.

---

2026’da Ne Bekleniyor?

• Minimum ücret artışı büyüme rakamlarını yukarı çekerken, kârlılık tarafında baskı yaratabilir.

• Enflasyon düşük seyrederse talep toparlanabilir ve marketler için güçlü bir ilk yarı beklenebilir.

• Küçük ölçekli market zincirlerinde piyasadan çekilmeler hızlanabilir.

• Çok formatlı modelin yaygınlaşması (indirim market + süpermarket + online market) sektörün temel trendi olacak.