BofA Raporu: Fon Yöneticileri 30 Yıldır Bu Kadar Karamsar Olmamıştı

Bank of America (BofA) tarafından yayımlanan son ankete göre, yatırımcı güveni son 30 yılın en düşük seviyesinde. Ancak bu aşırı karamsar görünüm, fon yöneticilerinin portföylerine tam olarak yansımış değil. Bu da ABD hisse senetleri için daha fazla düşüş riskine işaret edebilir.

📉 Küresel Ekonomiye Güven Dipte

BofA’nın Nisan ayı fon yöneticileri anketine katılanların %82’si, küresel ekonominin zayıflayacağını düşünüyor. Katılımcıların rekor bir bölümü, ABD borsasındaki yatırımlarını azaltmayı planladığını belirtti.

BofA’nın baş stratejisti Michael Hartnett liderliğindeki ekip, “Fon yöneticileri makroekonomide maksimum ayı piyasasına girmiş durumda ancak piyasada henüz bu seviyeye ulaşmadılar” ifadelerini kullandı.

🔍 “Tepe noktası olan korku seviyesi, henüz nakit pozisyonlarına yansımış değil” denilen raporda, nakit oranının %4.8 seviyesinde olduğu, bu oranın genellikle %6’ya yükseldiğinde dip oluştuğu belirtildi.

---

📊 ABD Hisselerine Güven Azalıyor

• ABD’nin ticaret politikası ile ilgili belirsizlikler ve artan finansal piyasa oynaklığı, yatırımcıları tedirgin ediyor.

• Nisan ayında fon yöneticilerinin net %36’sı, ABD hisse senetlerinde ağırlığını azalttı. Şubat ayında bu oran %17 fazla ağırlıktaydı.

• Bu, şimdiye kadarki en büyük iki aylık değişim oldu.

• Katılımcıların %42’si, ABD ekonomisinde resesyon ihtimalini yüksek görüyor.

🔻 S&P 500 endeksi, yılbaşından bu yana %8.1 düşüş yaşadı. Bu, Avrupa ve Çin borsalarına kıyasla düşük performans anlamına geliyor.

BofA stratejistlerine göre, Nisan ayındaki dip seviyeler yakın vadede korunabilir. Ancak yükseliş için gümrük tarifelerinde gevşeme, Fed faiz indirimi ya da ekonomik verilerde güçlenme gibi güçlü tetikleyiciler gerekiyor.

📌 Anket, 4-10 Nisan tarihleri arasında, toplam 386 milyar dolarlık portföy yöneten 164 katılımcı ile gerçekleştirildi.

---

🌐 Gelişen Piyasalarda 17.1 Milyar Dolarlık Portföy Çıkışı – IIF

 

Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF)‘nin verilerine göre, gümrük tarifesi endişeleri ve küresel belirsizlik, gelişen piyasa varlıklarından Mart ayında 17.1 milyar dolarlık çıkışa neden oldu.

📉 En Büyük Kayıp Çin’den

• Hisse senetlerinden çıkış: 12.4 milyar dolar

• Bu çıkışın %75’i Çin borsasından

• Tahvillerde çıkış: 6.7 milyar dolar (özellikle Çin sabit getirili varlıklarından)

• Diğer gelişmekte olan ülke tahvillerine giriş: Sadece 1.9 milyar dolar

🗨️ IIF Başekonomisti Jonathan Fortun:

“Mart ayındaki pozisyonlanmalar, ticaret parçalanmasının yeni bir evresine dair endişeleri yansıtıyordu. Gelişmekte olan piyasa varlıkları bu fırtınanın ortasında kaldı.”

---

🧭 Nisan’da Piyasalarda Dalgalanma

• 2 Nisan’da Trump’ın duyurduğu yeni tarifeler, piyasaları sarstı.

• Bir hafta sonra Trump geri adım atarak bazı tarifeleri geçici olarak düşürdü, bu da kısa süreli bir rahatlama yarattı.

• Ancak Çin’e yönelik baskılar yeniden arttı.

• Nisan başı, portföy çıkışlarının hızlandığı, ancak 3 Nisan’da stabilizasyon yaşandığı bir dönem oldu.

Fortun’a göre:

“Yatırımcılar yapısal değişimi önceden fiyatladı, ancak duyarlılık hala kırılgan. Küresel faizlerin yüksekliği ve politika belirsizliği, risk iştahını sınırlamaya devam edecek.”