Kripto piyasasında son haftalardaki sert geri çekilme sürerken, JPMorgan analistleri Bitcoin’in uzun vadede 240 bin dolara yükselebileceğini öngördü. Banka, kriptonun artık dört yıllık halving döngüsünden ziyade makroekonomik dinamiklerle fiyatlandığını belirtiyor. Raporda ayrıca MicroStrategy’nin (Strategy) dijital varlık modeli nedeniyle büyük endekslerden çıkarılma riskiyle karşı karşıya olduğuna dikkat çekiliyor.

---

Bitcoin’de Düzeltme Sürüyor, JPMorgan Uzun Vadeli Görünümü Yükseltti

JPMorgan’ın son analizine göre Bitcoin (BTC), makro koşulların desteklemesi halinde uzun vadede 240 bin dolar seviyesine ulaşabilir.

Bu tahmin, kripto piyasasının Ekim’de görülen 126 bin dolarlık zirveden Kasım’da 82 bin dolara kadar gerilediği zayıf bir dönemin ardından geldi.
Haberi yazdığımız sırada BTC 86.600 dolar civarında dengelenmiş görünüyordu.

---

“Kripto Artık Bir Makro Varlığa Dönüştü”

JPMorgan analistleri, kriptonun artık dört yıllık halving döngüsünden çok, faiz politikası, dolar endeksi ve likidite gibi makro ekonomik faktörlere duyarlı olduğunu vurguladı.

Banka raporundan öne çıkan ifadeler:

• “Kripto, girişim sermayesi tarzı bir ekosistem olmaktan uzaklaşıp kurumsal likiditeyle desteklenen bir makro varlık sınıfına dönüşüyor.”

• Perakende yatırımcının ağırlığı azalırken, kurumsal yatırımcılar piyasaya daha derin likidite sağlayarak fiyatların daha stabilize olmasına katkı veriyor.

Bir JPMorgan konuşmacısı ise Bitcoin’in çok yıllı bir büyüme hikâyesi olduğunu ve uzun vadede “240 bin dolara kadar” yükselebileceğini belirtti.

---

“Piyasalar Likit Ama Yapısal Olarak Verimsiz”

Raporda kripto borsalarının hâlâ “likit fakat yapısal olarak verimsiz” olduğu, zayıf likidite dönemlerinde fiyatların keskin hareket edebildiği vurgulandı.

---

MicroStrategy (Strategy) Üzerindeki Baskı Artıyor

Kurumsal Bitcoin Devi Değer Kaybediyor

Dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olan Strategy (eski adıyla MicroStrategy), kripto çöküşüyle birlikte hem kurumsal hem bireysel yatırımcıların baskısıyla karşı karşıya.

---

Short-seller Jim Chanos Pozisyon Kapattı

Efsanevi kısa pozisyon yatırımcısı Jim Chanos, şirketin hisse değerinin Bitcoin varlıklarına göre hesaplanan mNAV katsayısının hızla düşmesi nedeniyle pozisyonlarını kapattığını açıkladı.

• mNAV: Aralık 2024’te 2,5x

• Bugün: 1,16x

• Chanos’un beklentisi: 1,0x seviyesine düşüş (yani hisse fiyatının yalnızca BTC varlık değerini yansıtması)

---

JPMorgan: “Strategy Endekslerden Çıkarılabilir”

JPMorgan’ın uyarısına göre MSCI gibi büyük endeks sağlayıcıları, varlıklarının %50’sinden fazlasını kriptoda tutan şirketleri endeks dışı bırakmayı değerlendiriyor.

Bu durum, geniş yatırımcı tabanından gelecek fon girişlerini tehlikeye atıyor.

MicroStrategy kurucusu Michael Saylor, bu uyarıların şirketin stratejisini değiştirmeyeceğini söylese de, Wall Street görünüşe göre aynı fikirde değil.

---

Bitcoin Tahminleri Ne Kadar Gerçekçi?

Bazı uzmanların şüphelerine karşın, tarihsel veriler Bitcoin’in:

• 2024 boyunca güçlü destek seviyelerini koruduğunu,

• Sert düzeltmelerden hızla toparlandığını,

• Kurumsal talebin arttığını

gösteriyor.

Bu yapısal güç, uzun vadeli fiyat hedeflerinin desteklendiği yönünde yorumlanıyor.

---

Kurumsal Yatırımcı Etkisi Güçleniyor

Analize göre Bitcoin fiyatının yukarı yönlü potansiyelini güçlendiren yapısal faktörler şunlar:

• Artan kurumsal benimseme

• Düzenleyici çerçevenin netleşmesi

• Likidite koşullarının iyileşmesi

• Yüksek enflasyon ve ekonomik belirsizlikte Bitcoin’e yönelim

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]