Küresel Arz Fazlası Baskısı: Fitch Petrol Fiyat Görünümünü Güncelledi

Fitch Ratings, küresel petrol piyasasında beklenen arz fazlası nedeniyle 2025–2027 dönemi için petrol fiyatı tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Kuruluş, Brent petrolüne ilişkin 2025 tahminini 70 dolar/varilden 69 dolara, 2026 tahminini 65 dolardan 63 dolara ve 2027 tahminini yine 65 dolardan 63 dolara düşürdü. 2028 yılı için öngörü ise 60 dolar/varil seviyesinde sabit bırakıldı.

Hem Brent hem de WTI için kısa ve orta vadeli fiyat varsayımlarındaki bu indirim, üretim artışının sınırlı talep büyümesini aşarak piyasada belirgin bir arz fazlası yaratacağı beklentisine dayanıyor. Ayrıca, 2026’nın ilk çeyreğinden sonra üretim kesintilerinin geri çekilmesine yönelik sürecin duraksaması, Rusya’nın üretim hacimleri ve OPEC+ politikalarına ilişkin belirsizlikler de değerlendirmeye dahil edildi.

Fitch, daha zayıf ekonomik büyüme, petrokimya sektöründeki sert düşüş ve enerji dönüşümünün etkileri nedeniyle küresel petrol talebinin 2025 ve 2026’da günde yaklaşık 0,8 milyon varil artacağı tahmininde bulunuyor. Uluslararası Enerji Ajansı’na göre (IEA), elektrikli araç kullanımındaki yükseliş 2024 yılında küresel petrol talebini 1,3 milyon varil/gün düşürdü.

IEA ayrıca, küresel petrol arzının 2025’te 3,1 milyon varil/gün, 2026’da ise ek 2,5 milyon varil/gün artacağını öngörüyor. Bu büyümeye ABD, Kanada, Brezilya, Guyana ve Arjantin’in öncülük ettiği OPEC+ dışı üretim sırasıyla %55 ve %48 oranında katkı verecek. OPEC+ ülkeleri ise gönüllü üretim kesintilerini aşamalı olarak geri çekmeyi sürdürüyor. Rusya’nın üretiminin yaptırımlar nedeniyle günlük 9,3 milyon varil seviyesinde sabit kalacağı tahmin ediliyor.

Doğal gaz tarafında ise, 2026 yılı için Avrupa TTF fiyat varsayımı, Avrupa gaz piyasasındaki daralma nedeniyle metreküp başına 9 dolara yükseltildi. LNG arzına ilişkin proje takvimlerinde yaşanan gecikmeler ve Rus boru hattı gazının yapısal olarak düşük seviyede kalması, bu fiyat artışını destekleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.

ABD Henry Hub doğal gazı için 2025 temel senaryo fiyat varsayımı da metreküp başına 3,5 dolara çıkarıldı.