Altında 9 Ayda Rekor Artış:Peki Ralli Sürecek mi?

Altının ons fiyatı, 2025’in ilk 9 ayında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentileri, ABD hükümetinin kapanması ve artan jeopolitik riskler gibi gelişmelerin etkisiyle rekor seviyelere ulaştı. Ons altın, yılbaşından bu yana yüzde 47,6 yükselerek 1 Ekim itibarıyla 3.895,36 dolara kadar çıktı.

Piyasalarda 2025’e girilirken, küresel ölçekte enflasyon ile resesyon arasında sıkışan ekonomiler nedeniyle merkez bankalarının gevşek para politikalarına yöneleceği beklentisi hâkimdi. Bu süreçte, dolar endeksindeki zayıflama ve süregelen küresel belirsizlikler, yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmesine neden oldu.

Trump’ın Yeniden Gündeme Gelmesi ve Ekonomik Endişeler

20 Ocak’ta yeniden göreve başlayan ABD Başkanı Donald Trump’ın tarifelerle ilgili açıklamaları, küresel ekonomide belirsizlikleri artırdı. Bu gelişmeler, enflasyonist baskıların artabileceği ve Fed’in faiz politikası alanının daralabileceği yönünde soru işaretleri doğurdu.

Ayrıca ABD’deki artan bütçe açığı endişeleri de altının yükselişini destekleyen faktörler arasında yer aldı. Kongre’nin yeni mali yıl öncesinde geçici bütçeyi onaylayamaması nedeniyle federal hükümetin kapanması, yatırımcılarda risk algısını artırarak altına olan ilgiyi artırdı. Bu kapanma, Aralık 2018-Ocak 2019 arasında yaşanan 35 günlük kapanmadan bu yana ilk kez gerçekleşti.

Merkez Bankaları ve Çin Talebi Altını Destekliyor

Yıl genelinde dünya genelindeki merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi ve Çin’den gelen güçlü talep de altın fiyatlarının yükselmesinde etkili oldu. En güçlü yükseliş ise yüzde 11,9 ile eylül ayında gerçekleşti.

Altın, şubat, mart ve nisan aylarında da tarihi zirvelerini sürekli yenileyerek yükseliş trendini korudu. Bu yükselişte enflasyon, büyüme kaygıları, Fed’e yönelik faiz indirimi beklentileri ve jeopolitik riskler önemli rol oynadı.

1979’dan Bu Yana En Güçlü Performansa Yaklaşıyor

Ons altın, 1979 yılından bu yana en yüksek yıllık artış performansına doğru ilerliyor. O yıl altın, yatırımcısına yüzde 126,5 getiri sağlamıştı.

Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, konuya ilişkin değerlendirmesinde, altındaki yükselişin temelinin merkez bankalarından gelen yoğun taleple atıldığını belirtti. Hansen, 2001-2011 yılları arasında altının 260 dolardan 1.825 dolara çıkmasını örnek göstererek, mevcut yükselişin uzun soluklu bir trende dönüşebileceğine dikkat çekti.

“Altında Kısa Vadeli Hedef: 4.000 Dolar”

1 Ekim’de 3.895 doları aşarak yeni bir zirve yapan ons altın için kısa vadeli hedefin 4.000 dolar seviyesi olduğunu belirten Hansen, “Eğer Fed’in bağımsızlığı zedelenir ve bu durum finansal piyasalarda faizlerde sert dalgalanmalara yol açarsa, altın fiyatlarının daha da yükselme ihtimali artar” dedi.

Hansen ayrıca, Fed’in üzerinde artan siyasi baskılar ve bağımsızlığa yönelik endişelerin, altını hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar için daha cazip hale getirdiğini vurguladı.