ABD’li Prestijli Bankadan Dolar Yatırımcısını Üzecek Tahmin: O Tarihe Kadar Düşecek Dedi

Morgan Stanley, ABD dolarının değer kaybının 2026 ortasına kadar derinleşmesini öngörüyor. Bankanın 2026 Yatırım Stratejisi Raporu’na göre dolar, önümüzdeki yıl dalgalı bir seyir izleyecek ve 2026’nın ortalarına kadar zayıflamaya devam edecek; ardından yılın ikinci yarısında toparlanması bekleniyor. Dolar endeksinin şu anki 100 seviyesinden 2026 ikinci çeyreğinde 94’e gerileyerek 2021’den bu yana en düşük düzeye ulaşacağı, yıl sonunda ise yeniden 100 seviyesine çıkacağı öngörülüyor.

Morgan Stanley, önceki tahminlerinde doların 2026 ortasından yıl sonuna kadar yaklaşık yüzde 10 değer kaybedebileceğini öngörüyordu. Ancak son gelişmeler, dolar görünümünü biraz daha olumlu hale getirdi. G10 FX Strateji Başkanı David Adams, Ekim ayında gerçekleştirilen Fed toplantısının, faizlerin önceden beklenenden daha yavaş düşeceği algısını güçlendirdiğini vurguladı.

ABD ekonomisinde yavaşlama bekleniyor. Banka, 2026’da ABD büyümesinin yıl ortasında yavaşlayacağını, yıl sonunda ise yüzde 1,8 seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor. Çekirdek PCE enflasyonunun ise yüzde 2,9’dan yüzde 2,6’ya gerileyeceği öngörülüyor. Fed’in faizleri Haziran 2026’ya kadar yüzde 3-3,25 aralığına indirmesi, dolar üzerinde baskı oluşturabilir.

2026’nın ikinci yarısında ise üç faktör doların yeniden değer kazanmasını destekleyecek: ABD büyümesinin güçlü kalması, Fed’in faiz indirim döngüsünü tamamlamasıyla olası faiz artışı beklentisi ve şirketler ile yatırımcıların dolar zayıflamasına karşı hedge taleplerinin azalması.