Trump’ın Tarifeleri LME’ye Yaradı: Comex’te İşlem Hacmi Düşüyor

Trump’ın istikrarsız ticaret politikaları, Londra Metal Borsası’na (LME), New York merkezli Comex borsasına kıyasla beklenmedik bir avantaj sağladı.

Bakır ithalatına yönelik uygulanan ve sıkça değişen tarifeler, Comex’te ciddi fiyat dalgalanmalarına yol açtı. Analistler, bu dalgalanmaların özellikle geleceğe dönük teslimatlar için fiyatları çarpıtmaya devam ettiğini belirtiyor. Çünkü Comex’te işlem gören sözleşmeler, ABD’de uygulanacak vergileri ve diğer yasal kesintileri de kapsıyor.

Buna karşın, dünyanın en büyük temel metal borsası olan LME, işlemlerini vergilendirme öncesinde dünya çapındaki gümrük antrepolarındaki bakır stokları üzerinden gerçekleştiriyor. LME Genel Müdürü Matthew Chamberlain’in ifadesiyle, bu durum LME’ye tarife dalgalanmalarından arındırılmış, “temiz ve küresel bir fiyat” sunma imkânı veriyor.

Bu gelişmeler sonucunda, ticaretin büyük bir kısmı Londra’ya kaydı. 2022’de yaşanan nikel krizinin ardından toparlanma sürecine giren LME’de, bu yıl temel metal sözleşmelerine olan ilgi arttı. 2024’ün aynı dönemine kıyasla, yıl başından bu yana bakır vadeli işlemlerinde ortalama günlük işlem hacmi yüzde 4 oranında yükseldi.

Öte yandan, CME Group bünyesindeki daha küçük bir piyasa olan Comex’te bakır işlemleri hacmi, 2025’in ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 34 düşüş gösterdi.