Özel Kredi Fonlarından Yeni Strateji: Daha Fazla Kaldıraç, Daha Fazla Risk

PARA ANALİZ- 2025’in ikinci yarısına girilirken, özel kredi piyasasında dikkat çeken bir gelişme yaşanıyor. Bloomberg’in haberine göre, private credit fonları özellikle satın alma ve yeniden sermayelendirme işlemlerinde daha fazla borç sunarak, anlaşma kazanma yarışında öne geçmeye çalışıyor.

Yatırımcılar ve kredi verenler, daha agresif kaldıraç oranları ve esnek kredi şartları sunarak, geleneksel bankaların yer aldığı senkronize kredi piyasalarıyla rekabet ediyor. Bu strateji, doğrudan kredi sektörünün büyümesini desteklerken, risk iştahını da artırıyor.

Hedge Fonlar, PE Fonları ve Bankalarla Rekabet

Axios’un analizine göre özel kredi verenler, geleneksel bankacılık sisteminin sıkı düzenlemeleri nedeniyle geride kaldığı bazı segmentlerde yüksek kaldıraçlı kredi teklifleriyle boşluğu dolduruyor.
Özellikle milyarlarca dolarlık birleşme ve satın alma (M&A) işlemlerinde, şirketlerin doğrudan özel fonlara yönelmesi dikkat çekiyor.

Ancak FN London’da yayımlanan uyarıya göre, sektörün önemli isimleri bu agresif stratejilerin tüm piyasayı riske atabileceği konusunda temkinli. LCM’nin CEO’su, bazı private credit oyuncularının “herkesin işini batırabilecek yanlışlar yaptığını” belirterek, disiplinin önemine vurgu yaptı.

Dividend Recap ve Yeniden Sermayelendirme İşlemleri

Bloomberg’e göre, şirketler özel kredi fonlarıyla yaptıkları anlaşmalar sayesinde dividend recapitalization ( Temettü ile Yeniden Sermayelendirme) işlemlerini daha kolay gerçekleştirebiliyor. Bu yapı, şirketlerin doğrudan yatırımcılara nakit dağıtmasını sağlarken, ek borçlanmayla operasyonlarını sürdürmelerine olanak tanıyor.

Bu durum, özellikle düşük nakit akışı olan ama büyüme potansiyeli taşıyan şirketler için cazip hale geliyor.

Riskler Büyüyor: Düzenleyici Gözlerin Üzerinde

Her ne kadar bu yaklaşım kısa vadede cazip fırsatlar sunsa da, analistler sistematik risklerin büyüdüğü konusunda hemfikir.

• Artan kaldıraç oranları

• Kredi kriterlerindeki gevşeme

• Denetimsiz yapıların çoğalması

Bu unsurlar, hem yatırımcılar hem de düzenleyici kurumlar açısından yakından izleniyor. Uzmanlar, özel kredi piyasasında bir düzeltmenin kaçınılmaz olabileceğini belirtiyor.

 Fırsat mı, Tehlike mi?

Özel Kredi sektöründeki bu yeni yönelim, şirketler için daha fazla finansal esneklik, fonlar için ise yüksek getiri potansiyeli sunuyor. Ancak kontrolsüz kaldıraç kullanımının, geçmiş krizlerde olduğu gibi, piyasa istikrarı açısından ciddi tehditler oluşturabileceği de unutulmamalı.