Küresel Ekonomide Görünüm: Fed’in Mesajı, Faiz İndirimi Beklentilerini Frenledi

Özet:

Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası (Fed) ve Kanada Merkez Bankası’nın faiz indirimleriyle birlikte hareketli bir hafta geçirdi. Ancak her iki ülkenin merkez bankası başkanlarının açıklamaları, yıl sonuna kadar ek indirimlerin olmayabileceği sinyali verince, tahvil faizleri yükseldi. Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası ise faizleri sabit tutarken, küresel büyümede ABD’nin yapay zekâ odaklı yatırımları öne çıktı.

ABD ve Kanada: Faiz İndirimi Var, Ama “Fazlasını Beklemeyin”

ABD Merkez Bankası, 1 Aralık’tan itibaren bilanço küçültme sürecini sonlandıracağını duyurdu. Fed Başkanı Jerome Powell, son haftalarda para piyasalarında sıkılaşma sinyalleri görüldüğünü belirterek, bunun üç yıldır süren sıkılaştırma döneminin sonuna gelindiğini söyledi.

Fed, faizleri 25 baz puan düşürmesine rağmen, Powell “Aralık ayında yeni bir indirim beklemeyin” uyarısında bulundu.

Kanada Merkez Bankası da ABD tarifelerinin ekonomide yarattığı hasar nedeniyle faiz indirimi yaptı, ancak Banka Başkanı, mevcut faiz seviyesinin enflasyonu %2 civarında tutmak ve büyümeyi desteklemek için uygun olduğunu belirtti.

Bu açıklamalar, yatırımcıların “faiz indirim döngüsü hızlanacak” beklentilerini zayıflattı ve ABD ile Kanada tahvil faizleri yukarı yönlü hareket etti.

ABD Ekonomisi: Yapay Zekâ Büyümenin Yeni Motoru

ABD ekonomisi, hükümet kapanması nedeniyle resmi GSYH verisi açıklanamasa da, ekonomistler büyümenin “sağlam bir tempoda” seyrettiği konusunda hemfikir.
Bu performansta en büyük payın yapay zekâ yatırımları ve yazılım-hardware harcamalarına ait olduğu belirtiliyor.

İstihdam artışı yavaşlarken, konut sektöründe durgunluk sürüyor. Ancak şirketlerin ekipman ve yazılım yatırımlarında belirgin artış var.

Trump’ın Ticaret Hamleleri

ABD Başkanı Donald Trump, Güneydoğu Asya turunda Malezya ve Kamboçya ile ticaret anlaşmaları imzalarken, Tayland ve Vietnam ile de çerçeve mutabakatlarına vardı.
Bu anlaşmalar, ABD’ye ihracat engellerinin kaldırılması ve milyarlarca dolarlık Amerikan malı alımı taahhütlerini içeriyor.

Öte yandan Kanada’da Ontario Eyaleti Başbakanı Doug Ford, Reagan’ın sözlerini kullanarak Trump’ın tarifelerini eleştiren bir reklam filmi yayımladı. Ancak Trump’ın Kanada’nın otomotiv sektörünü hedef alması iki ülke arasında gerginliği artırdı.

Avrupa: ECB Beklemede, Fransa Ekonomisi Sürpriz Yaptı

Euro Bölgesi’nde enflasyon %2’nin üzerinde seyretmeye devam ederken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faizleri üçüncü toplantıda da sabit tuttu.
ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyon görünümünün genel hatlarıyla değişmediğini ancak “belirsizliklerin sürdüğünü” söyledi.

Buna karşın Eurostat verilerine göre, Euro Bölgesi ekonomisi üçüncü çeyrekte %0,2 büyüyerek beklentileri aştı. Fransa son iki yılın en güçlü büyümesini kaydederken, Almanya ve İtalya ekonomileri durgun seyretti.

Almanya’da iş dünyası güveni, 2022’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Bu gelişme, ülke ekonomisinin iki yıllık resesyonun ardından toparlanabileceğine dair umutları artırdı.

Asya: Çin Tüketimi Artırmayı Hedefliyor

Çin Komünist Partisi, Pekin’deki son genel kurulda ülke ekonomisinde tüketimin payını “önümüzdeki beş yılda belirgin biçimde artırma” kararı aldı.
Ayrıca teknoloji ve imalat sektörlerinin öncelikli kalacağı vurgulandı. Bu adım, 2025’te tırmanan ABD-Çin ticaret geriliminin ardından ihracata bağımlılığı azaltmayı hedefliyor.

Yükselen Piyasalar: Meksika Kırılgan, Rusya Altına Yatırıyor

Meksika ekonomisi, ABD’ye bağımlılığı nedeniyle tehlikeli bir kavşakta bulunuyor.
Doğru politikalarla yıllık %2,2 büyüme potansiyeli mümkünken, devlet müdahalesinin artması ve ticaret savaşı riskinin büyümesi halinde sıfır büyüme senaryosu gündeme gelebilir.

Rusya’da ise halkın altın talebi patladı. Hong Kong merkezli Al Banyan Tree Research’e göre, 2025’te Rusya’da bireysel altın alımları 62 tonla İspanya ve Avusturya’nın resmi rezervlerine eşit düzeye ulaşacak.

Karayipler’de ise Melissa Kasırgası, Jamaika, Haiti ve Küba’da en az 33 kişinin ölümüne, yaklaşık 8 milyar dolarlık zarara yol açtı.

Emtia: Bakır Rekor Kırdı

ABD-Çin geriliminin azalmasıyla birlikte bakır fiyatları Londra’da rekor seviyeye ulaştı.
Yılbaşından bu yana %25’in üzerinde artış gösteren bakır, 2017’den bu yana en iyi performansını sergiliyor.
Bakır, hem sanayi üretimi hem de küresel büyüme için öncü gösterge olmaya devam ediyor.

Kaynak:  Bloomberg

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz?
Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]