Fitch: Japonya’nın Kamu Borcu Enflasyona Rağmen Düşmeye Devam Edecek

PARA ANALİZ- Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Japonya’nın kamu borç oranına ilişkin yayınladığı yeni raporda, enflasyonun destekleyici etkisiyle borç/GSYH oranının önümüzdeki yıllarda düşmeye devam edeceğini açıkladı. Bu olumlu görünüm, artan faiz ödemeleri, yaşlanan nüfus, sağlık ve savunma harcamalarındaki artışa rağmen korunuyor.

Japonya’nın Kamu Borcu Hâlâ Dünyanın En Yükseği

Fitch, Japonya’nın pandemi sonrası kamu borcunda önemli bir azalma kaydettiğini ancak borç/GSYH oranının hâlâ dünyadaki en yüksek seviyelerden biri olduğunu vurguladı. Rapora göre, bu oran Fitch tarafından değerlendirilen tüm ülkeler arasında zirvede yer alıyor.

Kurum, borç sürdürülebilirliğini Japonya’nın kredi notu açısından temel bir risk olarak değerlendiriyor.

Enflasyon Vergi Gelirlerini Artırıyor, Açık Azalıyor

Japonya’da yüksek enflasyon, kamu gelirlerine pozitif etki ederek vergi tahsilatını artırıyor. Aynı zamanda hükümetin büyük bütçelerinin tam anlamıyla kullanılmaması, 2024 mali yılı bütçe açığını GSYH’nin yalnızca %2’sine kadar düşürdü. Bu oran, Japonya’nın 1980’lerdeki “balon ekonomisi” döneminden bu yana en iyi bütçe performansı olarak kayıtlara geçti.

Yaşlanan Nüfus ve Artan Harcamalar Uzun Vadeli Risk

Fitch’in değerlendirmesine göre Japonya’nın bütçe performansı kısa vadede güçlü görünse de, yaşlanan nüfus faktörü, uzun vadeli mali dengeler üzerinde ciddi baskı oluşturmaya devam edecek.

Özellikle:

• Sağlık harcamalarının artması,

• Savunma bütçesindeki genişleme,

• Çocuk bakımına yönelik kamu desteklerinin yükselmesi
  gibi kalemler, önümüzdeki yıllarda kamu harcamalarını daha da artırabilir.