Fed Faizi Sabit Tuttu, 2025’te İki İndirim Öngörüsünü Korudu

Özet:

ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini beklendiği gibi sabit tuttu. 2025 yılı sonuna kadar iki faiz indirimi öngörüsü korunurken, enflasyon beklentisi yukarı, büyüme tahmini aşağı yönlü revize edildi. Başkan Powell, Trump yönetiminin uygulamaya koyduğu tarifelerin etkilerini görmek için “bekle-gör” politikalarının süreceğini vurguladı. Wall Street, dolar ve ABD tahvil getirileri Fed açıklamasına kayıtsız kaldı.

Faiz Sabit, Bekleyiş Sürüyor

ABD Merkez Bankası, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında politika faizini %4,25–%4,50 aralığında sabit tuttu. Karar oybirliğiyle alındı. Böylece Fed, bu yılın başından bu yana faizlerde değişiklik yapmadı.

Fed Başkanı Jerome Powell, toplantı sonrası yaptığı açıklamada, “Ekonominin gidişatı hakkında daha fazla veri görmeden politika duruşumuzu değiştirmemiz için bir neden görmüyoruz” dedi.

Tahminlerde Ayrışma Derinleşti

Fed üyeleri, 2025 yılı sonuna kadar iki faiz indirimi öngörüsünü korusa da, projeksiyonlarda ciddi bir ayrışma dikkat çekti. Mart ayında sadece 4 üye faiz indirimi öngörmüyorken, bu sayının Haziran’da 7’ye çıkması, kurul içinde fikir ayrılıklarının arttığını gösteriyor. İki üye ise yalnızca bir indirim bekliyor.

Powell, bu ayrışmalarla ilgili, “Ekonomik belirsizlik halen yüksek ve kimse bu tahminlere büyük bir kesinlikle bakmıyor” ifadesini kullandı.

Yeni Projeksiyonlar: Enflasyon Yükseldi, Büyüme Düştü

Fed, yıl sonu için enflasyon tahminini %2,7’den %3,0’a yükseltti. Büyüme beklentisi ise %1,7’den %1,4’e çekildi. İşsizlik oranı beklentisi de %4,5’e çıkarıldı. Bu tablo, Fed’in hem büyüme hem de enflasyon ikilemiyle karşı karşıya olduğunu gösteriyor.

Trump yönetiminin gümrük tarifelerinin nihai fiyatlara etkisinin zaman alacağını vurgulayan Powell, “Tarife maliyeti eninde sonunda tüketiciye yansıyacak, bunu geçmiş veriler de doğruluyor” dedi.

Piyasalar Ne Bekliyor?

Toplantı sonrası piyasalarda Eylül ayında faiz indirimi beklentisi %74’e yükseldi. Yıl sonuna kadar iki faiz indirimi fiyatlaması sürüyor. Dolar endeksi karışık seyrederken, tahvil faizleri hafif geriledi. S&P 500 ve Nasdaq endeksleri sınırlı kazanımlarla günü tamamlarken, Dow Jones %0,1 düşüşle kapandı.

Trump Baskısı Devam Ediyor

Başkan Donald Trump ve yönetimi, Fed’e faiz indirmesi yönündeki çağrılarını artırmış durumda. Genişleyen tarife politikalarının enflasyon üzerinde baskı yaratabileceği değerlendirilse de, henüz makro verilerde bu etkinin bariz bir yansıması görülmedi.

Trump yönetiminin Kongre’ye sunduğu vergi ve harcama tasarısı, büyümeyi sınırlı artıracak olsa da bütçe açığını büyütecek. Ayrıca göçmenlik politikaları ve regülasyonların gevşetilmesi gibi başka belirsizlikler de Fed’in gündeminde.

Powell: “Fed Kaynaklarını Etkin Kullanacak”

Powell, Fed’in personel azaltma adımının, Kongre’ye verdiği “şişkin kadro yok” ifadesiyle çelişmediğini savunarak, “Kamu kaynaklarını verimli kullandığımızı göstereceğiz” dedi.

Küresel Gerilim ve Güvenli Limanlar

İsrail ile İran arasındaki çatışmaların artması, yatırımcıları güvenli limanlara yöneltti. Dolar, İsviçre frangı karşısında değer kazanırken, yen karşısında zayıfladı. Powell’ın açıklamaları sonrası küresel volatilite sınırlı kalsa da, jeopolitik tansiyon risk iştahını baskılıyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]