Berkshire Hathaway Hisseleri Değer Kaybetti: 3,8 Milyar Dolarlık Nadir Görülen Darbe

Dünyaca ünlü yatırımcı Warren Buffett’ın liderliğindeki Berkshire Hathaway, ikinci çeyrek finansal sonuçlarında önemli bir zararı açıkladı. Bu gelişmenin ardından şirketin hisselerinde belirgin bir düşüş yaşandı. Pazartesi günü New York Borsası’nda işlem gören Berkshire Hathaway’in B sınıfı hisseleri, yüzde 3,4’e varan değer kaybıyla 457 dolar seviyesine kadar geriledi. Bu, şubat ayından bu yana görülen en düşük seviye olarak kayda geçti.

Zararın ana nedeni olarak, Berkshire’ın portföyünde uzun yıllardır yer alan Kraft Heinz şirketine ilişkin 3,8 milyar dolarlık değer düşüklüğü zararı gösterildi. Açıklanan bilançoya göre, şirketin Kraft Heinz’daki yatırımının defter değeri, 2017 sonunda 17 milyar doların üzerindeyken şimdi 8,4 milyar dolara kadar gerilemiş durumda. Bu gelişme, yatırımcılara uzun süredir güven veren Buffett için nadir görülen finansal darbelerden biri olarak değerlendiriliyor.

Kraft Heinz’daki Kriz Derinleşiyor

Berkshire Hathaway’in zarar açıklamasında başrolü oynayan Kraft Heinz, son dönemde zor günler geçiriyor. Gıda devi, Kraft Mac & Cheese gibi tanınmış markaların üreticisi olsa da, tüketici tercihlerinin ambalajlı gıdalardan uzaklaşması ve kalıcı enflasyon baskısı şirketin kâr marjlarını olumsuz etkiliyor. Kraft Heinz hisseleri, yıl başından bu yana yüzde 10’dan fazla değer kaybetti.

Şirket içinde radikal kararların da masada olduğu ifade ediliyor. Gelen bilgilere göre yönetim, iş kollarından birini ayırarak yeni bir şirket kurmayı değerlendiriyor. Böyle bir hamlenin, hem yatırımcı güvenini yeniden tesis etme hem de daha odaklı bir faaliyet yapısına geçiş sağlama amacı taşıdığı belirtiliyor. Ancak bu tür yapısal değişikliklerin zaman alacağı ve kısa vadede piyasayı tatmin etmesinin zor olduğu görüşü hâkim.

Berkshire, Hisse Geri Alımını Dördüncü Kez Reddetti

Finansal sonuçlarda dikkat çeken bir diğer başlık ise Berkshire Hathaway’in üst üste dördüncü çeyrekte de hisse geri alımı yapmama kararı oldu. Şirketin bu tercihi, birçok yatırımcı açısından hayal kırıklığı yarattı. Çünkü hisse geri alımları, genellikle yatırımcılara güven veren ve hissedar değeri yaratmaya yönelik bir strateji olarak görülüyor.

Özellikle Warren Buffett’ın mayıs ayında emeklilik planlarını duyurmasının ardından Berkshire hisseleri yüzde 12’nin üzerinde değer kaybetmişti. Bu süreçte hisse geri alımı yapılmaması, şirketin kendi hisselerine olan güvenine dair soru işaretlerini artırdı. Buffett yönetiminde uzun yıllardır temkinli finansal adımlarla tanınan şirketin bu stratejik tercihi, piyasalarda farklı yorumlara yol açtı.

Sigorta Kolunda Zayıflayan Kârlılık ve Kâr Düşüşü

Şirketin finansal raporunda yer alan bir diğer önemli detay ise yüzde 3,8’lik net kâr düşüşü oldu. Bu gerilemenin ardında, Berkshire Hathaway’in sigorta faaliyetlerinden elde ettiği kârların beklentilerin altında kalması yatıyor. Sigorta birimi, şirketin portföyünde düzenli gelir sağlayan temel taşlardan biri olarak kabul ediliyor. Ancak son dönemde artan hasar talepleri, poliçe maliyetleri ve düşük marjlar, bu segmentteki kârlılığı baskı altında bırakmış durumda.

Berkshire Hathaway, sigorta faaliyetlerinin yanı sıra demiryolu taşımacılığı, enerji üretimi, tüketim malları ve finansal hizmetler gibi çok sayıda sektörde faaliyet gösteriyor. Bu çeşitlilik, şirketin risklerini yayma açısından avantaj sağlarken, ekonomik dalgalanmalarda tüm bölümlerin aynı anda performans göstermesi zorlaşıyor. Özellikle sigorta segmentinde yaşanan kârlılık sorunu, bu çeyrekte genel finansal performansı aşağı çekti.

Yatırımcı Güveni Sorgulanıyor

Berkshire Hathaway’in açıklamaları, piyasada uzun süredir güven unsuru olarak kabul edilen Warren Buffett yönetimindeki şirketin, dış koşullar ve sektör dinamikleri karşısında ne kadar dayanıklı olduğu sorusunu yeniden gündeme taşıdı. Özellikle Kraft Heinz gibi büyük yatırımların değer kaybetmesi, portföy çeşitliliği içinde dahi tekil risklerin şirketi ne denli etkileyebileceğini gösterdi.

Bununla birlikte Buffett’ın şirketi her zaman uzun vadeli düşünmeye teşvik ettiği ve geçici dalgalanmalara karşı dirençli olunması gerektiği yönündeki mesajları biliniyor. Ancak piyasanın kısa vadeli fiyatlamalarla hareket etmesi, bu felsefenin her zaman yatırımcılarca sabırla karşılanmasını zorlaştırıyor.

Bundan sonraki süreçte, Berkshire’ın hisse geri alım politikasında bir değişiklik yapıp yapmayacağı, portföyde başka değer düşüklüğü riski taşıyan varlıkların bulunup bulunmadığı ve sigorta segmentinin yeniden toparlanıp toparlanamayacağı yakından izlenecek. Warren Buffett’ın ardından şirketin nasıl bir yönetim anlayışıyla ilerleyeceği de, yatırımcılar açısından merak konusu olmaya devam ediyor.