ABD’de Enflasyon 6 Ayın En Yüksek Artışını Kaydetti: Tarife Kaynaklı Fiyat Endişeleri Artıyor

Temmuz ayında çekirdek enflasyon 3,1% ile beklentilerin üzerinde artarken, Trump yönetiminin gümrük tarifelerinin tüketici fiyatları üzerindeki etkisi tartışma konusu oldu. Fed’in eylül ayında faiz indirme olasılığı ise güçlendi. Hisse senetleri ve tahviller veriye olumlu tepki verdi.

Çekirdek Enflasyonda Hızlanma

ABD Çalışma Bakanlığı İstatistik Bürosu (BLS) verilerine göre, gıda ve enerji kalemleri hariç tutulan çekirdek enflasyon temmuz ayında yıllık bazda %3,1 artarak hazirandaki %2,9’luk seviyenin üzerine çıktı. Aylık çekirdek fiyat artışı ise %0,3 ile son altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Piyasa beklentisi yıllık %3,0 ve aylık %0,3 seviyesindeydi. Beklentileri aşan çekirdek enflasyon, mal fiyatlarındaki yükselişin hizmet enflasyonundaki yavaşlamayı telafi ettiğini gösteriyor.

Manşet Enflasyon Beklentinin Altında

Manşet TÜFE, temmuzda yıllık bazda %2,7 artarak beklentilerin (%2,8) altında kaldı. Aylık bazda ise fiyatlar %0,2 yükseldi. Bu artışın büyük bölümü barınma maliyetlerinden kaynaklanırken, gıda fiyatları sabit kaldı, enerji fiyatları %1,1 geriledi.

Tarife etkisine duyarlı yeni araç fiyatları değişmezken, ikinci el araç fiyatları %0,5 yükseldi. Ulaşım ve sağlık hizmetleri maliyetleri %0,8 arttı.

Tarifelerin Etkisi Şimdilik Sınırlı

Hanehalkı mobilya ve ev eşyası fiyatları hazirandaki %1’lik artışın ardından temmuzda %0,7 yükseldi. Gümrük vergilerine duyarlı konserve sebze-meyve fiyatları ise sabit kaldı.
Eski Beyaz Saray ekonomisti Jared Bernstein, “Tarifeler verilerde mevcut, ancak şu an için dramatik bir fiyat şoku yaratmış değiller” değerlendirmesinde bulundu.

Fed’e Yönelik Beklentiler Değişti

Verilerin ardından vadeli işlem piyasasında eylül ayında Fed’in 25 baz puan faiz indirme olasılığı %90’a çıktı. Aralık ayına kadar iki indirim beklentisi korunuyor. Ekim ayında ek bir faiz indirimi olasılığı ise %67’ye yükseldi.

Fed’in asıl enflasyon göstergesi Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi olsa da, TÜFE ve perşembe günü açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi bu hesaplamada önemli bir rol oynuyor.

Para Analiz Akademi ile Finans Dünyasında Fark Yaratın!

Siyasi Tartışmalar ve BLS Krizi

BLS, temmuz ayı tarım dışı istihdam verilerinin beklenenden zayıf gelmesi sonrası Trump’ın sert eleştirilerine maruz kalmıştı. Trump, kurumun eski başkanını görevden alırken, yeni başkan olarak BLS eleştirmeni E.J. Antoni’yi aday göstereceğini açıkladı.

Ticaret Savaşlarının Fiyat Riski

Ekonomistler, tarifelerin çoğunlukla tek seferlik fiyat artışı yaratacağını düşünse de, Trump’ın geniş kapsamlı gümrük vergilerinin daha uzun süreli bir enflasyon baskısı yaratabileceğine dair endişeler artıyor. Yale Budget Lab verilerine göre, ABD’nin efektif gümrük vergisi oranı şu anda %18,6 ile 1933’ten bu yana en yüksek seviyesinde.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]