ABD’de enflasyon 4 yılın dibinde: Fed adım atar mı?

ABD’de Nisan 2025 itibarıyla yıllık tüketici enflasyonu (TÜFE), %2,4 olan piyasa beklentilerinin altına düşerek %2,3 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, Şubat 2021’den bu yana görülen en düşük enflasyon düzeyi oldu. Mart ayında yıllık enflasyon %2,4’tü.

Enflasyondaki düşüşte özellikle enerji fiyatlarındaki gerileme etkili oldu. Enerji maliyetleri bir önceki yıla göre %3,7 azaldı. Benzin fiyatları %11,8 oranında düşerken, fuel oil (kalorifer yakıtı) fiyatlarındaki gerileme %9,6’yı buldu. Buna karşılık doğal gaz fiyatları %15,7 artarak enerji endeksi içinde yükselen tek kalem oldu.

Ulaşım (%2,5) ve gıda (%2,8) kalemlerinde de yıllık artış oranları yavaşladı. Konut maliyetleri ise %4 oranında sabit kaldı.

Aylık TÜFE Verileri Beklentilerin Altında

Nisan ayında aylık bazda TÜFE %0,2 oranında arttı. Bu, Mart ayındaki %0,1’lik düşüşten toparlanma anlamına gelse de, piyasa beklentisi olan %0,3’ün altında kaldı. Enerji fiyatları bu dönemde %0,7 artarken, özellikle doğal gaz ve elektrik fiyatlarındaki yükseliş, benzindeki düşüşü dengeledi. Konut maliyetleri ise %0,3 artarak toplam aylık artışın yarısından fazlasını oluşturdu.

Çekirdek Enflasyon Dört Yılın En Düşük Seviyesinde Sabit

Gıda ve enerji hariç tutularak hesaplanan çekirdek enflasyon oranı, yıllık bazda %2,8 ile sabit kaldı. Bu oran, son dört yılın en düşük seviyesi olarak kayda geçti.

Aylık bazda çekirdek TÜFE %0,2 arttı. Mart ayındaki %0,1’lik artışa kıyasla yükseliş kaydedilse de %0,3’lük beklentinin altında kaldı.

• Yukarı yönlü hareket eden kalemler: Ev eşyaları, tıbbi bakım, motorlu araç sigortası, eğitim ve kişisel bakım.

• Fiyatı gerileyen kalemler: Havayolu biletleri, ikinci el araçlar ve kamyonetler, iletişim ve giyim.

Ekonomistlerden İlk Yorumlar

Uzmanlara göre, enflasyondaki bu yavaşlama ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi sürecine zemin hazırlayabilir. Ancak konut maliyetlerinin yüksek seviyesini koruması ve çekirdek enflasyondaki sabitlik, temkinli adımların süreceğini gösteriyor.