ABD-Çin Ateşkesiyle Borsalar Uçuşa Geçti, Dolar, Tahvil getirileri yükseliyor

ABD ile Çin arasında tarifeler konusunda varılan üç aylık ateşkesin küresel ticaret savaşının sona ereceği umudunu doğurması, dünya genelinde borsalarda güçlü bir yükselişe neden oldu. Riske karşı koruma sağlayan yatırım alanlarından çıkış yaşanırken, yatırımcılar hisse senetlerine yöneldi. Altın satış yerken, dolar ve ABD tahvil faizleri yükseliyor.

S&P 500 endeksi %2,5 yükselerek, Donald Trump’ın 2 Nisan’da ilan ettiği “Kurtuluş Günü” seviyesinin üzerine çıktı. Ekonomik döngülere duyarlı sektörler ralliye öncülük etti. Teknoloji hisselerini izleyen Nasdaq 100 endeksi neredeyse %5 yükselerek boğa piyasasına girdi. Tahvil getirileri yükselirken, yatırımcıların ABD Merkez Bankası’ndan 2025’te sadece iki faiz indirimi beklemesi fiyatlamalara yansıdı. ABD Doları ise son bir ayın en yüksek seviyesine çıktı.

Trump ve Xi Telefonda Görüşecek

Trump, Washington ile Pekin arasında yürütülen iki günlük görüşmeler sonrası Çin Devlet Başkanı Şi Jinping ile bu hafta telefonda görüşebileceğini söyledi. Anlaşma kapsamında ABD, Çin ürünlerine uyguladığı tarifeleri %145’ten %30’a indirirken, Pekin çoğu ürüne uygulanan vergiyi %10’a düşürdü.

Bu gelişmeler, yatırımcıların daha önce beklemediği ölçüde pozitif karşılandı. LPL Financial’dan Jeff Buchbinder, “Kimsenin tahmin etmediği bu düşük tarife oranları piyasalar için büyük sürpriz oldu” dedi.

Teknoloji ve İlaç Hisselerinde Sıçrama

Trump’ın Apple CEO’su Tim Cook ile görüşmesi, Apple’ın fiyat artıracağına dair haberlerin ardından geldi. Beyaz Saray’ın ilaç fiyatlandırma politikasına dair detaylar sonrası ABD’li ilaç şirketleri hisseleri toparlandı.

Politikaya duyarlı iki yıllık tahvil getirisi kısa süreliğine %4’ün üzerine çıktı. 10 yıllık ABD tahvil getirisi ise altı baz puan yükselerek %4,44 seviyesine ulaştı. Bloomberg Dolar Endeksi %0,9 artış gösterdi.

Fed ve Enflasyon Beklentileri Önemini Koruyor

BMO Private Wealth’ten Carol Schleif, “ABD-Çin arasında tarifelerin düşürülmesi ve müzakere çerçevesi oluşturulması tam da borsaların görmek istediği haberdi” dedi. Miller Tabak’tan Matt Maley ise, bu olumlu gelişmenin şirket kârlarını yukarı çekip çekmeyeceğinin hâlâ belirsiz olduğunu vurguladı.

Harris Financial Group’tan Jamie Cox ise, “Asıl anlaşmaya ulaşmak için daha uzun bir yol var. Ama bu geçici ateşkes ABD’li şirketlere uyum sağlama ve plan yapma fırsatı tanıyacak” yorumunu yaptı.

Yükselişi Sürdürecek mi?

Morgan Stanley stratejistlerine göre yatırımcı güveni artıyor ancak piyasaların tam anlamıyla ‘güvende’ olduğunu söylemek için erken. Ekip, yükselişi sürdürecek dört kriterden sadece ikisinde ilerleme kaydedildiğini belirtti: Çin ile ticaret anlaşması ve kazanç revizyonlarında istikrar.

Xi’nin Direnişi Pekin’i Güçlendirdi

Pekin, taleplerinin büyük kısmında başarı sağladı. Karşılıklı tarifelerin askıya alınması, müzakereler için bir temas kişisinin belirlenmesi, fentanil ve tarife konularında anlaşmaya varılması Çin tarafı için büyük kazanım olarak görülüyor. Bu gelişmenin, Çin’in 2025 yılı %5 büyüme hedefine ulaşmasını kolaylaştıracağı düşünülüyor.

Federal Rezerv Üyesi Adriana Kugler, Trump’ın tarife politikalarının enflasyonu artırabileceğini ve ekonomik büyümeye zarar verebileceğini belirtti. ABD yönetiminin ticaret politikalarının dalgalı yapısı, belirsizlikleri artırıyor.

Küresel Tedarik Zinciri Baskı Altında

ABD’nin Çin’e uyguladığı yüksek tarifeler, geçen ay Çin’den yapılan ihracatın %21 düşmesine yol açtı. Perakende sektöründen yöneticiler, Beyaz Saray’a yaptıkları uyarılarda, tarifelerin pandemi dönemindeki gibi rafların boş kalmasına neden olabileceğini aktardılar.

Sonuç: Temkinli İyimserlik

ABD-Çin ticaret ateşkesiyle piyasalar haftaya güçlü başladı. Ancak gözler şimdi enflasyon verileri, perakende satışlar ve şirket bilançolarında olacak. E*Trade/Morgan Stanley’den Chris Larkin, “Ekonomik veriler stagflasyon riskini beslerse, yükseliş havası hızla terse dönebilir” uyarısında bulundu.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik koşulları için bize e-mail atın: [email protected]