Faiz İndirimi Beklentisi Gümüşü Ateşledi: Yatırımcılar Tarihi Zirveyi Takip Ediyor

Gümüş fiyatları, kâr realizasyonlarının ardından tekrar yükselişe geçerek ons başına 58 doların üzerine çıktı ve tarihî zirvelere yaklaşmaya başladı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın dönemde faiz indirimine gidebileceğine işaret eden son veriler, değerli metallere olan ilgiyi yeniden canlandırdı. Eylül ayına ilişkin gecikmeli açıklanan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri ile Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, piyasaların Fed’den kısa vadeli bir indirim beklemesini destekledi.

Bir yıl sonrası için enflasyon beklentilerinin düşmesi, faiz getirisi olmayan varlıklar arasında yer alan gümüşü daha cazip hale getirirken, hafta başındaki sert satışların etkisi hızla telafi edildi. Özel sektör istihdamındaki zayıflama ve şirketlerin açıkladığı artan işten çıkarma rakamları da işe alım hızının belirgin biçimde yavaşladığını gösterdi. Bu görünüm, ABD’de daha gevşek bir para politikasına geçilebileceği ihtimalini güçlendirerek piyasalarda hızlı bir fiyatlamaya yol açtı. Yatırımcılar bu ortamda güvenli liman olarak gümüşe yöneldi.

Arz sıkıntıları ve ETF alımları fiyatları destekliyor

Gümüşteki yükseliş yalnızca makroekonomik beklentilerle sınırlı değil; yapısal dinamikler de piyasayı güçlendiriyor. Borsalardaki gümüş stoklarının düşük seviyelerde bulunması, ETF’lere yönelik alımların yeniden artması ve sektörün 2025 için öngördüğü arz açığı, piyasadaki sıkışmayı derinleştiriyor. Bu koşullar, kısa pozisyonların hızla kapatılmasını sağlayarak fiyat artışını daha da pekiştiriyor.

Endüstriyel talep yükseliş trendini besliyor

Güneş enerjisi başta olmak üzere temiz teknoloji alanlarından gelen güçlü ve kalıcı talep, gümüş için orta vadeli yükseliş beklentilerinin diğer önemli dayanağı olarak öne çıkıyor. Tüm bu unsurlar, gümüşün yeni rekor seviyelere doğru ilerleyişini desteklemeye devam ediyor.