Dolar rallisinde tamam mı, devam mı?

ABD Doları, Yumuşayan Enflasyon ve Ticaret Görüşmeleriyle Dengelendi

ABD doları, Salı günkü üç haftanın en sert düşüşünden sonra Çarşamba sabahı dengelenme eğilimine girdi. Beklenenden düşük açıklanan ABD tüketici enflasyonu verisi, Fed’in faiz indirimine döneceği yönündeki beklentileri artırırken, ABD ile Çin arasında yumuşayan ticaret gerilimi de piyasaları destekledi.

Enflasyon Verisi Faiz İndirimi İhtimalini Güçlendirdi

ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Nisan ayında %0,2 arttı. Reuters anketine katılan ekonomistlerin beklentisi %0,3 artış yönündeydi. Mart ayında ise TÜFE %0,1 düşmüştü.

Bu veriler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın zamanda faiz indirimi yapabileceği yönündeki beklentileri kuvvetlendirirken, doların zayıflamasına neden oldu. Ancak analistler, önümüzdeki aylarda Trump’ın gümrük tarifeleri nedeniyle ithalat maliyetlerinin artabileceğini, bunun da enflasyonu tekrar yukarı çekebileceğini öngörüyor.

ABD-Çin Görüşmeleri ve 90 Günlük Ateşkes

Öte yandan, ABD ile Çin arasında geçen hafta sonu yapılan görüşmelerde karşılıklı tarifelere 90 gün ara verilmesi kararı, küresel ticaret geriliminin azalacağı yönünde umut yarattı. Trump, Fox News’e verdiği röportajda, Çin Devlet Başkanı Şi Jinping ile doğrudan görüşme ihtimalini dışlamadığını söyledi:

“Gerek olur mu emin değilim ama Şi ile doğrudan görüşebilirim.”

Trump ayrıca Hindistan, Japonya ve Güney Kore ile de “potansiyel anlaşmalar” üzerinde çalışıldığını açıkladı.

Dolar Endeksi Son Üç Haftanın En Düşük Seviyelerinde

ABD dolarını altı büyük para birimine karşı ölçen dolar endeksi, Çarşamba sabahı itibarıyla %0,1 düşüşle 100,87 seviyesine geriledi. Salı günü %0,8 değer kaybeden endeks, Pazartesi günü %1 yükselmiş ve bir aylık zirveye ulaşmıştı. Bu hareket, ABD-Çin geriliminin yatışmasıyla küresel resesyon kaygılarının azalmasından kaynaklandı.

TD Securities analistleri hazırladıkları notta, “ABD dolarında kısa vadeli toparlanma tamamlandı” dedi ve yılın ikinci yarısında %5’lik bir düşüş daha öngördüklerini belirtti.

“Q2 boyunca yaşanabilecek dolar rallileri satış fırsatı olarak görülmeli.”

Yuan ve Yen Karşısında Karışık Seyir

ABD doları, offshore yuan karşısında %0,24 artışla 7,2122 seviyesine yükseldi. Ancak yen karşısında %0,41 düşüşle 146,89’a geriledi. Dolar, Pazartesi günü yen karşısında %2,14 yükselerek Mart 2020’den bu yana en güçlü tek günlük artışı yaşamıştı.

Dolar, İsviçre frangı karşısında %0,1 değer kaybederek 0,8384 seviyesine, euro karşısında 1,1191, İngiliz sterlini karşısında ise 1,3307 seviyesinde yatay seyretti.

Dolar, “Kurtuluş Günü” Tarifelerinden Bu Yana %3 Değer Kaybetti

Trump’ın 2 Nisan’da açıkladığı “Kurtuluş Günü” tarifeleri, ABD borsaları ve tahvillerinden yabancı yatırımcıların kaçışına neden olmuştu. O tarihten bu yana dolar endeksi yaklaşık %3 değer kaybetti.

Avustralya Commonwealth Bank analistleri, dolar endeksinin önümüzdeki birkaç hafta içinde %2-3 civarında toparlanabileceğini belirtti. Ancak yıl başında görülen 108,50 seviyelerine geri dönülmesinin beklenmediğini de ekledi.

“ABD’deki tutarsız politika kararları, doların güvenli liman statüsüne kalıcı zarar vermiş olabilir.”

Yatırımcılar Doları Tercih Etmiyor

Bank of America’nın küresel fon yöneticileri anketine göre, Mayıs ayında yatırımcılar son 19 yılın en düşük dolar pozisyonlarını taşıyor. Bu da dolara olan küresel güvenin ciddi anlamda zayıfladığını gösteriyor.

Fed, ABD’nin ticaret politikalarının ekonomik etkilerini ölçmek için “bekle-gör” politikasını sürdürüyor. Ancak piyasalarda yıl sonuna kadar toplam 50 baz puanlık faiz indirimi fiyatlanmış durumda. İlk 25 baz puanlık indirimin ise Eylül ayında yapılması bekleniyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik koşulları için bize e-mail atın: [email protected]