Wall Street’te Sert Sarsıntı: Nisan’dan Bu Yana En Kötü Gün

New York’ta işlem gününün son dakikalarında satışlar hızlanırken, ABD borsaları Nisan ayından bu yana en sert düşüşünü yaşadı. Gün içindeki dengeleri bozan kırılma anı, ABD Başkanı’nın sosyal medya paylaşımıyla Çin’e yeni gümrük tarifelerinin gelebileceği sinyalini vermesi oldu. Gün boyu kırılgan seyreden risk iştahı, bu mesajın ardından hızla zayıfladı; teknoloji öncülüğünde satışlar genele yayıldı, güvenli limanlara kaçış belirginleşti. Piyasanın kısa süredir sürdürdüğü “düşüşleri al” refleksi bu kez temkin duvarına çarptı.

Günün Kırılma Anı: Tarife Sinyaliyle Değişen Oyun

Seansın ilk bölümünde zayıf ama kontrollü bir satıcılı hava hakimdi. Ancak Çin’e ek tarife ihtimalini ima eden paylaşımın ardından fiyatlar eşik seviyeleri hızla kırdı. Piyasalar bunu sadece yeni bir gümrük başlığı olarak değil, tedarik zincirlerine, maliyetlere ve enflasyon patikasına dair yeni bir belirsizlik katmanı olarak okudu. Yıl boyunca tekrarlanan “tarife söylemi sert başlar, sonra müzakere masasında yumuşar” kalıbı (bazı yatırımcıların esprili dille “TACO” diye andığı senaryo) bu kez sorgulandı; haftanın son işlem gününde risk taşımak isteyenlerin sayısı azaldı.

Endeksler ve Sektörler: Teknoloji Çökerken Savunma Hattı Dayandı

S&P 500 günü yaklaşık %2,7 kayıpla tamamlarken, Nasdaq 100 ve geniş Nasdaq bileşiği %3’ün üzerinde düştü. Küçük ölçekli hisseleri temsil eden Russell 2000 de %3 civarında geriledi. S&P 500’ün bileşenlerine bakıldığında tablo karanlıktı: 1.400’ü aşkın hisse ekside kapatırken, yeşilde kalanlar iki elin parmaklarını geçmedi. Sektör kırılımı da riskten kaçışı teyit etti: Günü artıda bitiren tek grup tüketim malları (consumer staples) oldu; bu da yatırımcıların savunmacı pozisyonlara sığındığını gösterdi. En büyük kayıp teknoloji tarafında, özellikle de yarı iletkenlerde görüldü; çip endeksi gün boyunca satış baskısı altında kaldı.

Güvenli Limanlara Kaçış: VIX, Değerli Metaller ve “Kaliteli” Para Birimleri

Volatilite göstergesi VIX seans içinde 22 seviyesine kadar tırmandı. Değerli metallere güçlü talep dikkat çekti; yıl boyunca rekor serileriyle gündemde olan altın ve gümüşe gün içi “güvenli liman” akımı hızlandı. Döviz piyasasında ise yen ve İsviçre frangı öne çıktı; riskten kaçış bu iki para birimine alım getirdi. ABD tahvil cephesinde, haftanın başında görülen satışların tersi bir hareket yaşandı; özellikle 5–10–20 yıllık vadelerde getiriler 7–8 baz puan gerilerken, 30 yıllıkta da benzer ölçekte düşüş görüldü. Bu tablo, “büyüme – politika – ticaret” belirsizliklerinin bir arada alımları tetiklediğine işaret ediyor.

Nadir Topraklarda Ters Rüzgâr: Az Sayıda Kazananın Ortak Noktası

Kızgın kırmızının hâkim olduğu tahtada yeşil kalan az sayıda hissede ortak tema “kritik mineraller” oldu. Çin’in ihracat kısıtlamalarını sıkılaştırdığına dair işaretler ve ABD’nin sektör üzerindeki stratejik ilgisi, nadir topraklar ve kritik mineraller zincirinde yer alan bazı şirketlere alım getirdi. İşleme ve arıtma kapasitesi, savunma ve yüksek teknoloji üretiminin can damarı olduğu için bu başlık ticaret geriliminin tam kalbinde duruyor. Piyasa, iki tarafın da kozlarını yokladığı bir müzakere zemininde bu şirketlere “opsiyon” gözüyle bakmayı sürdürüyor.

Biyotek ve Dijital Altyapı: Seçici Haber Akışıyla Parlayan İstisnalar

Genel satışa rağmen, şirket bazlı haberlerle ayrışan birkaç istisna vardı. Klinik aşamadaki bir biyotek firmasının olası satın alma görüşmeleri haberi, hissede sert yükseliş getirdi; stratejik ortaklıkları bulunan geliştirme hatları yatırımcı ilgisini topladı. Dijital altyapı tarafında ise yeni bir hiperscale müşteri için ileri düzey müzakere açıklaması, veri merkezi işletmecisinin paylarına çift haneli prim yazdırdı. Bu iki örnek, haber akışının güçlü olduğu özel durumlarda piyasanın seçici alım yapabildiğini gösteriyor.

Ağır Kayıplar: Çipler, Denim ve LNG’de “Temel” Darbeler

Kayıp tarafında öne çıkan başlıkların ilki yarı iletkenlerdi. Yapay zekâ temalı ralliyle yılbaşından bu yana güçlü prim yapan sepet, tarife ve tedarik belirsizliğiyle sert düzeltmeye yakalandı. Perakende/tekstil tarafında ise bir denim üreticisi, kâr tahmini yukarı revize edilse de beklenti çıtasını aşamayınca %10’un üzerinde düştü; analistler, dağıtım ve gümrük maliyetlerinin marjları törpülediğine dikkat çekti. Enerji cephesinde, bir LNG şirketiyle büyük bir alıcı arasındaki sözleşme anlaşmazlığında beklenmedik karar, şirket için 1 milyar doların üzerinde olumsuz etkiden söz eden değerlendirmelerle hissede %20’yi aşan geri çekilme yarattı. Bu üç örnek, “makro başlık” dalgasının yanında şirketlere özgü risklerin de aktif olduğunu hatırlattı.

Veri Boşluğu, Kapanma Riski ve Bilançolar: Puslu Takvimde Yol Arayışı

Piyasadaki güven kaybını büyüten bir diğer unsur, hükümetin kapanması ihtimali ve buna bağlı “veri boşluğu”. Kritik istatistiklerin gecikme riski, Fed görünümünü okumayı zorlaştırıyor. Bazı birimlerin ay sonuna kadar enflasyon verisini yetiştirme çabası sürse de, “parça parça toparlanan” veri akışı yatırımcıların ikna olmasını güçleştiriyor. Öte yandan yeni hafta, büyük bankaların bilanço dönemini başlatacak. Banka yönetimlerinin tüketici harcamaları, mevduat davranışı, debit kart kullanımı ve özellikle yatırım harcamaları (CapEx) hakkında vereceği mesajlar, büyüme nabzını tutmak isteyenler için önemli olacak. Yine de kimi portföy yöneticileri, ekonominin geneline dair sinyaller için bankalardan çok, doğrudan nihai talebe satış yapan şirketleri ve yapay zekâ odaklı altyapı yatırımlarının hızını izlemenin daha anlamlı olduğunu savunuyor.

“Dibi Al” Alışkanlığı Sınavda: Haftaya Ne Beklenir?

Yıl içinde jeopolitik manşetlerle tetiklenen düşüşlerin çoğu kısa sürede alımla karşılandı. Ancak bu kez tablo farklı: Tarife söylemi, veri belirsizliği ve hafta sonu başlık riski aynı anda masada. “Hafta kapanırken risk taşımama” refleksi, panoda geniş tabanlı satışı büyüttü. Kısa vadede piyasanın yönü, tarife dosyasındaki yeni açıklamalara, kapanma riskindeki seyre ve bilançolardan gelecek ileriye dönük rehberliklere bağlı olacak. “Müzakere gücü için yüksek perdeden konuşma” taktiğinin bir kez daha geri sarıp sarmayacağı, haftanın ilk işlemlerinde test edilecek.