Borsa
S&P 500 “Üçlü Cadı” Gününde Yükselişini Sürdürdü: Hisse Senetlerinde Yıl Sonu İyimserliği
ABD borsaları, opsiyon ve vadeli işlem sözleşmelerinin aynı anda vadesinin dolduğu “üçlü cadı” gününde dalgalanma riskine rağmen yükselişini sürdürdü. S&P 500 endeksi teknoloji hisselerindeki toparlanmanın desteğiyle haftalık kayıplarını telafi ederken, yatırımcılar yıl sonuna doğru “Noel Baba rallisi” beklentisini yeniden fiyatlamaya başladı.
ABD borsaları, opsiyon ve vadeli işlem sözleşmelerinin aynı anda vadesinin dolduğu “üçlü cadı” gününde dalgalanma riskine rağmen yükselişini sürdürdü. S&P 500 endeksi teknoloji hisselerindeki toparlanmanın desteğiyle haftalık kayıplarını telafi ederken, yatırımcılar yıl sonuna doğru “Noel Baba rallisi” beklentisini yeniden fiyatlamaya başladı.
Küresel piyasalar, haftanın son işlem gününde yoğun bir gündemi geride bırakırken ABD hisse senetleri yükseldi. Opsiyon ve vadeli işlem piyasalarında rekor büyüklükte pozisyonun vadesinin dolması, seans boyunca ani fiyat hareketleri riskini artırsa da, hisse senetleri bu baskıyı şimdilik absorbe etti.
Bu süreçte Bitcoin yükselirken, ABD tahvilleri değer kaybetti. Teknoloji hisselerinde görülen toparlanma, özellikle yapay zekâ yatırımlarına ilişkin endişilerin geçici olarak geri plana itilmesiyle, endeksleri yukarı taşıdı.
Teknoloji Hisseleri Öne Çıktı
Yapay zekâ harcamalarının sürdürülebilirliği konusunda son dönemde baskı altında kalan bazı büyük teknoloji şirketlerinde görülen alımlar, piyasadaki iyimserliği destekledi.
Nvidia, mega ölçekli teknoloji hisseleri arasında yükselişe öncülük ederken, Oracle hisseleri %7’ye yakın prim yaptı. Bu hareketle birlikte S&P 500 endeksi yaklaşık %1 yükseldi ve haftalık bazda yaşadığı kayıpları telafi etti.
“Üçlü Cadı” Günü: 7,1 Trilyon Dolarlık Açık Pozisyon
Wall Street, üç ayda bir yaşanan ve hisse senedi opsiyonları, endeks opsiyonları ve vadeli kontratların aynı anda vadesinin dolduğu “triple witching” (üçlü cadı) gününü geride bıraktı.
Citigroup’un hesaplamalarına göre, bu çeyrekte 7,1 trilyon dolarlık nominal açık pozisyonun vadesi doldu. Bu tür günler, işlem hacmini artırırken kısa vadeli oynaklığı da tetikleyebiliyor.
SlateStone Wealth’ten Kenny Polcari, bu tür hareketlerin uzun vadeli yatırımcılar açısından anlamlı olmadığını vurgulayarak, “Gürültü ve hacim artışı bekleyin, ancak bunları temel bir sinyal sanmayın. Bu hareketler mekaniktir,” değerlendirmesinde bulundu.
Yıl Sonu “Noel Baba Rallisi” Geri mi Dönüyor?
Son haftalarda yapay zekâ temalı coşkunun sorgulanması ve Fed’in faiz indirim patikasına dair belirsizlikler nedeniyle baskı gören piyasalar, dipten alımların devreye girmesiyle yeniden toparlandı.
Piyasalarda, Fed’in 2026 yılında iki faiz indirimi yapacağı beklentisi korunurken, bu hafta açıklanan makro veriler net bir yön sinyali üretmedi.
Tarihsel veriler ise yılın son haftalarına yönelik iyimserliği destekliyor. Citadel Securities verilerine göre, S&P 500 endeksi 1928’den bu yana Aralık ayının son iki haftasında %75 olasılıkla yükseldi ve bu dönemde ortalama %1,3 getiri sağladı.
Interactive Brokers’tan Steve Sosnick, bu yıl Noel arifesinde yarım gün işlem yapılacak olmasına rağmen yatırımcıların yıl sonu rallisine erken pozisyon aldığını söyledi.
Tahvil, Döviz ve Kripto Cephesi
ABD’de 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artarak %4,15’e yükseldi. Japonya’da ise 10 yıllık devlet tahvili faizi 1999’dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Japon yenindeki zayıflama, Merkez Bankası’nın faiz artırmasına rağmen politika patikasına dair belirsizliklerin sürdüğüne işaret etti.
Bitcoin ise yaklaşık %3 değer kazandı.
ABD Hisselerine Rekor Düzeyde Para Girişi
Bank of America verilerine göre yatırımcılar, 2026’da daha düşük faizler, vergi indirimleri ve tarife gevşemeleri beklentisiyle ABD hisselerine güçlü girişler yaptı.
EPFR Global verilerine dayanan notta, 17 Aralık ile biten haftada ABD hisse senetlerine yaklaşık 78 milyar dolarlık net giriş olduğu belirtildi. Bu rakam, geçen yıl kaydedilen 82,2 milyar dolarlık rekorun ardından en yüksek ikinci seviye oldu. Teknoloji sektörü, üç haftalık aranın ardından yeniden para girişi gördü.
Navellier & Associates’ten Louis Navellier, “Yıl sonuna güçlü bir kapanış ve 2026’ya sağlam bir başlangıç bekliyorum,” dedi.
Değerlemeler ve Yapay Zekâ Uyarısı
Resonate Wealth Partners’tan Alexander Guiliano, son dönemde değerlemelerde görülen geri çekilmenin hisse senedi ağırlığı düşük yatırımcılar için fırsat yarattığını söyledi.
Guiliano, yatırımcıların “yapay zekâ balonunu zamanlamaya çalışmak yerine” güçlü bilançoya sahip, dönüş kabiliyeti yüksek şirketlere odaklanması gerektiğini vurguladı. Büyük teknoloji şirketlerinin, yüksek değerlemelere rağmen bu çerçeveye uyduğunu belirtti.
Büyük Resim: Volatilite Artabilir
Uzmanlar, Nisan ayında yaşanan sert dalgalanmaların ardından yılın geri kalanında piyasaların görece sakin seyrettiğine dikkat çekiyor. Kasım ayına kadar %5’i aşan bir düzeltme yaşanmaması, her geri çekilmenin hızlı şekilde alımlarla karşılanmasını sağladı.
Nationwide’dan Mark Hackett, piyasa yüzeyinin altında sağlıklı bir görünüm olduğunu, işlem genişliği ve liderlik değişimlerinin olumlu sinyaller verdiğini söyledi.
UBS Global Wealth Management’tan Ulrike Hoffmann-Burchardi ise ABD hisselerinde olumlu görüşünü korurken, kaliteli tahviller ve altının da portföylerde yer alması gerektiğini belirtti. Hoffmann-Burchardi, ABD dolarındaki zayıflığın 2026’nın ilk yarısına kadar sürebileceğini ifade etti.
Goldman Sachs stratejistleri ise güçlü büyüme ve resesyonsuz Fed faiz indirimlerinin riskli varlıkları destekleyeceğini, ancak yüksek değerlemelerin volatiliteyi artırabileceğini not etti.
Kaynak: Bloomberg
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
