SABAH Analizi: Fed Faizi Sabit Tuttu, TCMB’nin Kararı Mercek Altında

ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini dördüncü toplantıda da değiştirmeyerek %4,25–%4,50 aralığında sabit bıraktı. Gözler bugün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) alacağı kararlara çevrildi. Piyasalar faiz indirimi olmasa da gecelik faizlerde teknik bir gevşeme beklentisini fiyatlıyor.

BIST 100’de Zayıf Görünüm: 9200 Altında Temkinli Olunmalı

BIST 100 endeksi geçtiğimiz günü %1,5 kayıpla tamamlayarak 9200 puan desteğinin de altına geriledi. Teknik görünümde bozulma gözlenirken, kısa vadede 9100 ve 9065 seviyeleri destek olarak takip ediliyor. Yukarıda ise 9300 puan yeniden direnç haline geldi. Bu seviyenin aşılması durumunda endekste 9400 seviyelerine yönelim mümkün olabilir.

Bugün açıklanacak TCMB faiz kararı endeksin yönü üzerinde belirleyici olacak. Karar öncesi endekste sınırlı alıcılı açılış beklenirken, faiz politikasında atılacak teknik adımların bankacılık hisselerinde hareketlilik yaratması bekleniyor.

TCMB’den Teknik Gevşeme Beklentisi Artıyor

Mart ve Nisan aylarında gecelik borç verme faizini %49’a kadar çıkaran TCMB’nin bugün politika faizini sabit bırakması, ancak gecelik borç verme faizini %47,5’e çekmesi bekleniyor. Son haftalarda haftalık repo fonlamasının normalleşmesiyle birlikte gecelik faiz oranlarının politika faizi seviyelerine yaklaşması dikkat çekti. Bu durum, para politikasında kademeli gevşemenin işareti olarak okunuyor.

Enflasyonun Mayıs’ta %35,4’e gerilemesi ve aylık artışın beklentilerin altında kalması, Temmuz ayında olası bir faiz indirimi ihtimalini de artırmış durumda.

Fed’den Beklenen Adım: Faiz Sabit, Sinyaller Karışık

Fed, piyasaların beklentisine paralel şekilde politika faizini değiştirmedi. Ancak 2026 ve 2027 yılları için federal fon oranı beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Başkan Jerome Powell, yaz aylarında tarife etkilerine dair daha fazla veri elde etmek istediklerini belirterek, “Gümrük vergileri fiyatlara yansıyacak, ancak etkisi zaman alabilir” dedi.

Ayrıca Powell, ABD ekonomisinde yatırım ve harcamalar üzerindeki belirsizliklerin sürdüğünü vurguladı. Fed, yıl sonuna kadar iki faiz indirimi öngörüsünü korurken, dolar endeksi bu gelişmelerin ardından küresel piyasalarda güç kazandı.

Döviz Kurları: Dolar/TL’de 39,50 Üzeri Kalıcılık Aranıyor

Dolar/TL kuru 39,50 direncinin üzerine çıkarak yükseliş trendini sürdürdü. Kurda yukarı yönlü eğilim korunurken, 39,60 ve 39,70 seviyeleri direnç, 39,40 ise önemli destek seviyesi olarak izleniyor.

Fed sonrası güçlenen dolar, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı yaratıyor. Bu görünümün sürmesi halinde TL’de değer kaybı eğilimi devam edebilir.

EUR/USD: İkili Tepe Formasyonu Gerçekleşti

Fed’in kararlarının ardından EUR/USD paritesi 1,15 desteğinin altına geriledi. Bu geri çekilme, ikili tepe formasyonunu teyit etti. 1,15 seviyesi artık direnç haline gelirken, 1,14 ilk destek olarak izleniyor. Dolar lehine global eğilim paritenin yönünü belirlemeye devam ediyor.

Tahvil Faizleri ve CDS: Yatay Seyir, Karar Bekleniyor

Yurt içinde tahvil-bono piyasası dün karışık bir görünüm sergiledi. Gösterge tahvil faizi %43,46’ya yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %33,81’e geriledi. ABD tahvil faizleri bant içinde yatay seyrederken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 305 baz puanda sabit kaldı.

TCMB kararının ardından TL faizlerinde hareketlilik yaşanması bekleniyor. Özellikle gecelik faiz oranlarının politika faiziyle yakınlaşması faiz eğrilerinde yeniden fiyatlama yaratabilir.

Altın ve Petrol: Jeopolitik Gerginlikle Dalgalanma Artıyor

Orta Doğu’da artan İsrail-İran gerilimi altın ve petrol fiyatlarını destekledi. Ons altın kısa sürede 3450 dolara kadar yükseldikten sonra kar satışlarıyla 3400 doların altına sarktı. Kısa vadeli yükselen kanal görünümünü koruyan ons altında 3360 dolar seviyesi kritik destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altına inilmesi halinde 3340 dolar hedef olabilir.

Gram altın ise ons etkisiyle 4300 TL desteğinin altına indi. Ancak dolar/TL’deki yukarı eğilim, gram altında geri çekilmeleri sınırlıyor. 4300 TL’nin yeniden aşılması durumunda 4380 TL seviyesi hedeflenebilir.

Makro Gündem: Bugün TCMB ve BoE Kararları Açıklanacak

Bugün piyasalar açısından yoğun bir veri akışı bulunuyor:

• 14:00 – TCMB politika faiz oranı kararı (Beklenti: sabit %46)

• 14:00 – İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararı (Beklenti: sabit %4,25)

• 15:30 – ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti: 248 bin)

ABD piyasaları bugün tatil nedeniyle kapalı olacak. Bu nedenle likidite düşük olabilir ve Türkiye’deki gelişmelerin fiyatlamalar üzerindeki etkisi daha güçlü hissedilebilir.

Strateji Notu: Endeks ve Fon Tercihleri

BIST 100 endeksi için kısa vadede 9065 seviyesi ana destek konumunda. Bu seviyenin altına inilmesi, satış baskısını artırabilir. Bu dönemde hisse senedi riskini sınırlı tutmak isteyen yatırımcılar için değişken fonlar uygun bir alternatif olabilir. Eurobond ve tahvil-bono ağırlıklı stratejilere yönelim artabilir.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]