SABAH ANALİZİ:  ABD enflasyon verisi risk iştahını artırdı, Fenerbahçe zaferi coşkuyu katladı

TÜFE coşku yarattı

ABD’de dün açıklanan TÜFE enflasyonu, piyasaların seyrini topyekûn değiştirdi. Temmuz ayında manşet TÜFE artışı yıllık bazda %2,8 olan beklentinin altında %2,7 artış kaydetti. Veri ardından Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gideceği beklentisi %98 seviyesine yükselirken, Ekim ve Aralık toplantılarına yönelik faiz indirim beklentileri de yükseldi. Verinin stagflasyon endişelerini azaltması ardından S&P 500 ve Nasdaq endeksleri dün geceyi rekor yükselişler ile tamamladı. Yılbaşına göre bakılırsa, Nasdaq %12 ; S&P500 ise %10’a yakın yükseliş kaydetti. Veri dolar üzerinden baskı kurarken, DXY yeniden satış baskısına maruz kalarak son iki haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Pariteler ve kripto dünyası

EURUSD paritesi yeniden 1,17 seviyelerine doğru yönelirken, kraliyet aslanı sterlin ise, faiz indirimlerinin İngiltere’de kolay bir patikada ilerlemeyeceği beklentisinden de destek bularak 1,35 seviyesinin üzerine yükselmek suretiyle son üç haftanın en yüksek seviyesine geldi. Kripto para cenahında bir süredir dikkat çektiğimiz üzere ikinci büyük para birimi olan ether 2021 sonundan bu yana en yüksek seviyesini görmek suretiyle bu sabah 4,600 dolar seviyesinin üzerine yükselirken, amiral gemi bitcoin ise kritik direnç 119bin dolar seviyesinin üzerinde kapatıp kapatamayacağına bakacağız. Teknik mânâda, bitcoinde yukarıda 125bin dolar; ethereum cephesinde ise, pandemi döneminde test edilen ve tüm zamanların zirvesi olan 4,850 dolar seviyesinin kıyısında olduğumuzu not edelim.

Altın ve gümüşte ufak primler

ABD’de temmuz ayında açıklanan enflasyon verileri, zayıf istihdam verileri ve önceki ayların aşağı yönlü revizyonları ile birleşince, faiz indirim ihtimalinin iyice kuvvetlenmesi ile piyasa faizlerine de yansıdı. İki yıllık vadeli devlet tahvilinin getirisi hafif de olsa gerilerken, faiz getirisi olmayan kıymetli madenlerin de yükseldiğini görüyoruz. Altın ve gümüşün ons fiyatı sırası ile 3,355 ve 38,15 dolar seviyesine toparlanırken, platin ve paladyum fiyatları da yükseldi. Trump enflasyon verilerini tarifelerin tüketiciye yük getirmediğinin kanıtı olarak yorumlarken, Hazine yetkilileri ihracatçıların fiyat kırarak tarife maliyetlerini absorbe ettiğini belirtti. Lâkin, piyasa cephesinde önde gelen kurumların, tarifelerin etkisinin kademeli olarak yansıyacağını ve yıl sonunda çekirdek enflasyonun %3,4’e çıkabileceğini öngördüklerini de not edelim.

Trump’tan yeni naneler

Trump’ın geçen gün Intel CEO’sunu hedef alması ardından bu sefer de Goldman Sachs CEO’su Solomon’u, bankanın tarifelerin ekonomiye zarar vereceği yönündeki tahminlerinin yanlış çıktığını söyleyerek eleştirdi ve görevini sorguladı! Goldman analistleri, Haziran itibarıyla tarife maliyetlerinin %22’sinin ABD’li tüketicilerce karşılandığını, oranın %67’ye çıkabileceğini öngörmüştü. Trump ise yükün ağırlıkla yabancı şirket ve hükümetlere ait olduğunu savundu. Şubat’tan bu yana tarifelerden 333 şirket etkilenirken, ABD’de firmaların toplam zararı 13,6-15,2 milyar dolar oldu; buna rağmen borsalar yapay zekâ iyimserliği ve faiz indirim beklentileriyle rekor tazeliyor. Trump’ın şirketlerin içine bile müdahâle etmeye başladığı yeni dünya düzeninin her geçen gün başka bir örnekle tecrübe ediyoruz!

Para Analiz Akademi ile Finans Dünyasında Fark Yaratın!

Asya Wall Street’i takip ederek yükseliyor

ABD borsalarının geceyi %1'in üzerinde rekor seviyelerde tamamlaması ardından bu sabah Pasifik'in diğer ucunda koyu yeşil bir tablonun hâkim olduğunu görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası kazanımlarını peşpeşe altıncı güne taşıyarak tarihî zirvelere ulaşırken, Hong Kong borsası %2'ye yakın yükselişle önde koştuğunu, MSCI Dünya Endeksinin de yeni bir rekor kırdığını not edelim. Cuma günü Alaska'da yapılacak Trump-Putin zirvesinin ise yakından takip edildiğini, her ne kadar savaşı hemen durduracak bir sonuç beklenmese de, görüşmeden çıkacak mesajların, jeopolitik riskler açısından altın fiyatlarına da yön verebileceğini unutmamak gerekiyor.

Ukrayna’da barış ihtimali var mı?

Belki de altının bu sabah enflasyon verisinde arzuladığımız ölçüde pek de tepki verememesini, zirve öncesi bekle ve gör stratejisinin benimsendiği şeklinde değerlendirebiliriz. Putin-Trump zirvesi öncesinde Rusya, Ukrayna'nın doğusunda ilerleyerek Donetsk’te kontrol alanını genişletmeye çalışırken, Trump’ın karşılıklı toprak değişimi önerisi, Kiev ve AB cephesinden pek de destek bulmadı. Ukrayna’nın davet edilmediği zirve öncesinde, Avrupa liderleri, Ukrayna'nın savunma kapasitesinin korunmasını ve zorla taviz verilmemesini savunurken Trump'a online toplantıda baskı yapmayı deneyeceklerini görüyoruz. Macaristan Başbakanı Orban ise savaşın Rusya lehine bittiğini iddia etti.

Brent cinsi ham petrolün ise 66 doların diplerinde ve neredeyse son bir ayın dibinde olduğunun altını çizelim.

Gelelim bizim piyasalara....

Türkiye cephesinde ise USDTRY kuru bebek adımları ile kendi dünyasında 40,70 seviyesini hemen üzerine yükselirken, Hazine'nin yüksek borçlanma ihtiyacı ikincil piyasada tahvil faizleri üzerinde bir nebze de olsun yukarı yönlü bir baskı yarattığını görüyoruz. TL referans faiz ise %42,70 seviyelerinde yatay seyrini korurken, CDS risk primi ise son dönemlerin en düşük seviyelerinde ve 280 baz puanın altında kalmaya dün de devam etti. BİST100 endeksi Ağustos ayının başında %6'ya varan bir yükseliş eğilim serisi yakaladıktan sonra dün kâr satışlarına boyun eğerek günü %0,8 düşüşle tamamladı.

Makro cephede ise, dün TCMB tarafından açıklanan ödemeler dengesi raporunu yakında takip edildi. Cari işlemler dengesi Haziran ayında 2,9 milyar dolar açık verirken, bu sonuçla yılın ilk yarısında açık geçen yılın benzer dönemine göre %60 artışla 23,1 milyar dolar oldu. Haftanın devamında ABD'de açıklanacak üretici enflasyonu ve perakende satış verileri piyasa yönü açısından belirleyici olacağını düşünürken, her hafta perşembe günü olduğu üzere ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları; Türkiye cephesine ise TCMB ve BDDK'nın haftalık raporlarını irdeleyeceğiz.

Fenerbahçe’nin dün akşam UEFA Şampiyonlar Ligi 3. eleme turu rövanşında Feyenoord’u 5-2 mağlup ederek play-off turuna yükselmesi sonrası, bugün Türk mali piyasalarının da yurt dışı iyimserlik eşliğinde günü keyifli tamamlayacağını düşünüyoruz.

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)

Grup Müdürü, Hazine Bölümü, Kıbrıs İktisat Bankası