Migros’tan Beklentilere Paralel 2. Çeyrek Sonuçları – Hedef Fiyat %36,6 Potansiyel Sunuyor

Migros, 2025’in ikinci çeyreğinde 91,7 milyar TL ciro ve 281 milyon TL net kâr açıkladı. Satış büyümesi ve online segmentteki güçlü performans, şirket hissesi için pozitif görünümü destekliyor. MARBAŞ Menkul AL önerisini yineledi

Migros, 2025’in ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. 91,7 milyar TL ciro ve 281 milyon TL net kâr ile beklentilerle uyumlu bir performans sergileyen şirket, operasyonel ve online kanallardaki büyümesiyle dikkat çekti.

Satışlarda Güçlü Büyüme

2Ç25’te geçen yılın aynı dönemine göre satışlar %56,5 arttı. Mağaza sayısı yıllık %6 büyüyerek 3.683’e ulaştı. Online hizmet veren mağaza sayısında ise yıllık %31 artış kaydedildi.

MigrosOne’ın sipariş hacmi yıllık %31, Migros Yemek sipariş adedi ise %22 büyüdü. Pazar payı artışı yılın ilk yarısında %10,2 olarak gerçekleşti.

Operasyonel Performans

Müşteri trafiği %16,1 arttı; sepet büyüklüğü reel olarak %13,3 yükseldi. Kampanyalar, indirimler ve online satış kanallarındaki genişleme bu artışı destekledi.

Kârlılık ve Gider Yönetimi

2Ç25’te brüt kâr marjı geçen yılın aynı dönemine kıyasla 70 baz puan iyileşerek güçlü seyrini korudu. TL bazlı FAVÖK ve operasyonel giderlerdeki disiplin, kârlılığın korunmasına katkı sağladı.

Stok devir hızındaki iyileşme, kampanyalar ve fiyat indirimleri ile birlikte enflasyonist baskılara rağmen marjlar pozitif etkilendi.

Borçlulukta Azalma

Net borçta çeyreklik bazda %26 düşüş sağlanırken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,25x’e geriledi.

Hisse Tavsiyesi ve Hedef Fiyat

Analistler, Migros’un güçlü büyüme ivmesi, online segmentteki pozitif trend ve gider yönetimindeki başarısı nedeniyle “AL” tavsiyesini koruyor. Hedef fiyat TL 765, bu da mevcut seviyeye göre %36,6 getiri potansiyeline işaret ediyor.