Borsa
BIST 100 Zirveye Yaklaşırken Hisselerin Yarısı Geride Kaldı
Borsa İstanbul son haftalarda güçlü bir yükseliş yaşarken, BIST 100 endeksi tarihi zirvesine yaklaşmış durumda. Ancak hisse bazında bakıldığında tablo o kadar parlak değil: Endeksteki hisselerin %37’si son bir yılda geride kaldı, sadece %23’ü ise enflasyonu yenebildi.
Borsa İstanbul son haftalarda güçlü bir yükseliş yaşarken, BIST 100 endeksi tarihi zirvesine yaklaşmış durumda. Ancak hisse bazında bakıldığında tablo o kadar parlak değil: Endeksteki hisselerin %37’si son bir yılda geride kaldı, sadece %23’ü ise enflasyonu yenebildi.
Borsa 18 Temmuz 2024 Zirvesine Yaklaşıyor
Borsa İstanbul’da yükseliş trendi hız kazandı. BIST 100 endeksi, 26 Haziran’dan bu yana %19.5 artarak 11.252 puanlık TL bazlı zirvesine yalnızca %3.6 uzaklıkta. Endeksteki bu güçlü ralli, yatırımcılara yeniden umut aşılasa da hisse bazlı performanslar, bu yükselişi tam olarak yansıtmıyor.
Endeks Yükseldi, Hisseler Geride Kaldı
BIST 100 endeksinde yer alan 100 hissenin yalnızca 63’ü son bir yılda endeksin üzerinde getiri sağladı. Geri kalan 37 hisse, endeksin gerisinde kaldı. Tüm borsa genelinde ise 537 hisse senedinin 341’i endeksin üzerinde performans gösterirken 196 hisse geri planda kaldı.
Ancak bu karşılaştırmanın endeksin 18 Temmuz 2024’teki zirvesine göre yapıldığını hatırlatmakta fayda var. Hisselerin kendi tarihî zirvelerine göre ayrı ayrı analiz edilmesi halinde tablo daha da farklılaşabilir.
Enflasyonu Yenen Hisse Oranı %23’te Kaldı
Temmuz 2025 itibarıyla yıllık TÜFE enflasyonu %33.52 olarak açıklandı. Bu oran baz alınarak yapılan hesaplamalara göre, BIST 100’de yalnızca 23 hisse, yatırımcısına enflasyonun üzerinde getiri sağladı. Diğer 77 hissenin getirisi ise reel anlamda negatif kaldı.
Borsa genelinde de benzer bir tablo var: 537 hisseden sadece 161’i (%30) enflasyonun üzerinde getiri sundu. Yani, yatırımcıların büyük çoğunluğu son 1 yılda enflasyon karşısında kayıp yaşadı.
Sabit Getirili Alternatifler Öne Çıkıyor
Bu veriler, özellikle sabit getirili enstrümanların ve enflasyona endeksli yatırımların cazibesinin arttığını gösteriyor. Hisse bazlı kazançlar, enflasyonun hızına yetişemezken, yatırımcılar daha temkinli bir yaklaşım benimsiyor.
Zirveye Yakın Ama Hissedilen Farklı
Endeksin tarihi zirvesine bu kadar yakın olmasına rağmen yatırımcıların büyük kısmı hâlâ zarar bölgesinde. Özellikle yüksek enflasyonun etkisi, nominal getirilerin reel anlamda tatmin edici olmasını engelliyor. Borsa her ne kadar genel olarak yükseliş eğiliminde olsa da, bu yükselişin tüm hisselere eşit yansımadığı açıkça görülüyor.
Ufuk Korcan, DÜNYA
