📉 ABD Borsaları Yüksek Yapay Zeka Değerlemeleriyle Sallandı 

NASDAQ %1,7 Geriledi; Uzmanlar Uyardı: “Piyasada 10 ila 20% Düzeltme Kapıda Olabilir”

NEW YORK – ABD borsaları Salı günü, yapay zeka (AI) ile ilgili hisselerde yaşanan sert kayıpların baskısıyla düşüş yaşadı. Yatırımcılar, boğa piyasasına liderlik eden bu hisselerin şişmiş değerlemeleri hakkında artan endişelerle hareket etti.

• S&P 500 Endeksi %1,1 düşerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi %1,7 kayıp verdi. Dow Jones Sınai Ortalaması ise 294 puan (%0,6) geriledi.

🤖 Yapay Zeka Hisselerinde Hız Kesme: Palantir %7 Düştü

Yapay zeka işindeki güçlü büyümenin etkisiyle üçüncü çeyrekte Wall Street tahminlerini aşan ve güçlü beklentiler açıklayan Palantir hisseleri dahi %7 değer kaybetti. Yılbaşından bu yana %150’den fazla yükselen hisse, ileriye dönük kazancın 200 katından fazla bir değerlemeyle işlem görüyor. Bu durum, yatırımcıların, şirketin hisseleri almaya devam etmeyi haklı çıkarmak için kâr ve gelir beklentilerini büyük ölçüde artırmaya devam etmesini beklediği anlamına geliyor.

Diğer önemli yapay zeka şirketleri de geri çekildi:

• İleriye dönük Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 35 olan Oracle, yıl başından bu yana elde ettiği %50’lik kazancın bir kısmını vererek %3 düştü.
• Yıl içinde değeri iki kattan fazla artan çip üreticisi AMD, %2’nin üzerinde değer kaybetti.
• Nvidia ve Amazon gibi diğer AI hisseleri de geri çekildi.

FactSet verilerine göre, yapay zeka hisselerindeki hızlı yükseliş, S&P 500’ün ileriye dönük F/K oranını 23’ün üzerine taşıyarak, 2000 yılından bu yana görülen en yüksek seviyelere yaklaştırdı.

🗣️ Lider Kurum Başkanlarından Düzeltme Uyarıları

Yapay zeka hisselerindeki değerleme endişeleri, Wall Street’in önde gelen isimlerinin düzeltme uyarılarıyla pekişti.

• Goldman Sachs CEO’su David Solomon, “Önümüzdeki 12 ila 24 ay içinde hisse senedi piyasalarında %10 ila %20’lik bir düşüşün muhtemel olduğunu” söyledi.
• Morgan Stanley CEO’su Ted Pick de, “Herhangi bir makro felaket etkisiyle tetiklenmeyen, %10 ila %15’lik geri çekilmelerin olasılığını memnuniyetle karşılamamız gerektiğini” belirtti.

Ameriprise Baş Piyasa Stratejisti Anthony Saglimbene, “Kârlar iyi, ancak yatırımcılar, bu kilit Büyük Teknoloji şirketlerinin sermaye harcamaları (CapEx) hızına dayanarak, ‘Bu CapEx seviyelerini haklı çıkaracak kâr büyümesini önümüzdeki yıl görecek miyiz?’ diye sormaya başlıyorlar,” yorumunu yaptı.

Trump’ın İlk  Yılında Küresel Piyasalar: Gümrük Duvarları, “TACO” Stratejisi ve Doların Liderliği

⚖️ Ek Baskı Unsurları: Hukuk, Ekonomi ve Merkez Bankası

Piyasadaki değerleme endişelerine ek olarak, yatırımcılar Salı günü iki önemli makroekonomik gelişmeden de baskı hissetti:

1. Trump'ın Vergi Yetkisi ve Yüksek Mahkeme: ABD Yüksek Mahkemesi'nde, eski Başkan Donald Trump'ın vergi yetkisine ilişkin potansiyel bir davanın yarattığı belirsizlikler, özellikle vergi otoritelerinin kapsamını ve mali piyasalar üzerindeki düzenleyici etkisini düşünen yatırımcılar arasında endişe yarattı.
2. FED Yetkililerinden Şahin Ton: ABD Merkez Bankası (FED) yetkililerinin faiz indirimi beklentilerine ilişkin şahin (hawkish) tonda konuşmaları, faiz oranlarının beklenenden daha uzun süre yüksek kalacağına dair korkuları artırdı. Bu durum, özellikle yüksek büyüme beklentileriyle fiyatlanmış teknoloji ve yapay zeka hisselerinin değerlemesini doğrudan olumsuz etkiledi.

🛡️ Güvenli Liman Arayışı: Berkshire Hathaway Yükselişte

Piyasadaki genel satış dalgası sırasında yatırımcılar güvenli liman arayışına girdi. Warren Buffett'ın holdingi olan Berkshire Hathaway'in A Sınıfı hisseleri %2,6 yükseldi. Yatırımcılar, şirketin büyüklüğüne ve istikrarına güvenirken, Berkshire'ın sigorta ve demiryolları gibi tamamen kendisine ait işletmelerinden elde ettiği faaliyet kârındaki %34'lük artış (özellikle sigorta taahhüt gelirindeki %200'ün üzerindeki artış) bu güveni pekiştirdi.

🐻 "Büyük Ayı" Burry'den Yapay Zeka Karşısında Satış Bahsi

Piyasadaki aşırı coşkuya karşı uyarılarda bulunan ünlü yatırımcı Michael Burry'nin (Büyük Ayı) fonu Scion Asset Management, düzenleyici başvurular aracılığıyla Nvidia Corp. ve Palantir Technologies Inc. hisselerine karşı düşüş beklentisiyle "put" opsiyonları aldığını açıkladı. Bu hamle, Burry'nin yapay zeka patlamasının yapay olarak desteklendiği yönündeki endişeleri paylaştığını gösteriyor.

Jefferies verileri, eşit ağırlıklı S&P 500'ün, ABD hisse senedi göstergesine göre %25'ten fazla iskonto ile işlem gördüğünü ortaya koydu. Bu seviye, 1990'ların sonundaki "teknoloji balonunun sonunun başlangıcına" benziyor.